电池材料：中国的锂探测引起媒体关注，聚焦储量和ESG风险 - 彭博社

Annie Lee

2023-03-10

如果它是生长的、钻探的或挖掘的，那么在中国很可能没有足够的资源。

北京管理其稀缺自然资源和庞大工业产出之间的不匹配问题的能力，现在正在市场上展现在锂市场上，这种矿物对世界摆脱化石燃料至关重要。这是一项复杂的努力，受到价格飙升、地缘政治紧张局势以及对采矿方式不加控制可能造成的环境破坏的影响。

中国是全球最大的新能源汽车生产国，但仅持有全球锂储量的一小部分，锂用于电动汽车的电池。在这方面，锂与许多对现代经济基础至关重要的大宗商品相同——比如燃料的原油、生产钢铁的铁矿石，或者喂养猪的大豆——中国在这些商品方面过于依赖外国供应，尽管其生产常常居世界领先地位。

上个月的一次政府检查，导致中国东部一个锂矿产中心的一些生产商停产，清晰地表明北京正在将注意力转向更好地调动国内锂资源，这是在全球价格创纪录、供应短缺的背景下。

据当地媒体报道，江西省宜春市的锂生产商因环境违规和无牌采矿而受到打击，威胁全球约十分之一的产量。特别令人担忧的是对含锂岩石莱毗石的开采，这种矿石通常被忽视为低质量。这次打击可能表明，即使是莱毗石现在也被官员视为一种希望保护的关键资源。

随着碳酸锂价格的上涨，菱锂石已成为重要资源

来源：中国地质

“由于过去两年锂价格的巨大增长，人们对国内锂资源的捕捉和开发越来越感兴趣，”标普全球大宗商品洞察公司的分析师Leah Chen说道。

和许多其他金属一样，中国在供应链中起着核心作用，拥有全球一半以上的精炼能力，但约三分之二的原材料依赖进口。根据美国地质调查局的数据，中国占据了全球8%的储量，这些储量主要储存在一种叫做锂辉石的火成岩中。盐水湖也是另一个重要来源。

随着对电动汽车的需求激增超过产量，去年锂价格创下历史新高。尽管从去年11月的高峰下跌了超过40%，但锂碳酸盐，这种金属的精炼版本，在中国仍比2020年贵了八倍。

这种情况常常诱使矿工为了丰厚的回报而规避法规。这可能会过快耗尽储量，危及环境，并最终反弹到汽车行业的买家身上，如果他们触犯了投资者日益严格的ESG规则。

在二月对宜春进行检查之前，一些中国公司已经因侵犯行为（包括污染事件）而受到政府的制裁。另一个问题是所谓的高品位开采，矿工们首先提取最好的材料，而不考虑如何保存矿床。

“高级选矿在这些无监管、边缘矿山中始终是一个问题，不幸的是，这将导致矿藏更快地耗尽，” CRU集团的Battery原材料主管Martin Jackson说。

根据中国地质杂志的数据，2021年中国锂产量约占五分之一的菱锂矿存在额外成本，这些成本直接与锂的环保认证相冲突。根据该杂志，宜春的菱锂岩石含锂量不到1%，这通常会使提取过程更加耗能和昂贵。

菱锂“对我们大多数人来说有点晦涩，但总的来说，我们看到的是非常高成本的生产，”美国生产商Livent Corp.的首席执行官Paul Graves在二月份的BMO Capital Markets会议上说。

“我不喜欢‘肮脏’这个词，”他说。“我只是想不出更好的词。这是一个难以以环保方式进行的过程。”

来源：BloombergNEF

根据Benchmark Mineral Intelligence的数据，从菱锂中加工出每吨碳酸锂当量会产生200吨废料。咨询公司的ESG分析师Tom Drabble表示，所有这些都需要处理和处置。

“一些公司选择出售废料，但其他公司已经开始在大型尾矿库中收集废料，”他说。“如果管理不当，尾矿库存在相关风险，可能通过渗漏对当地社区造成不利影响，并占据大片土地。”

中国电池行业的一些重要企业，包括当代Amperex科技有限公司和国轩高科技股份有限公司，已经投资于褐云母矿业以锁定供应。这就提出了一个问题，他们最终是否会因使用碳足迹较大的原材料而受到投资者的处罚。

公司在周四的电话会议中告诉投资者，对CATL的检查对其在宜春的项目没有影响，项目正在按计划进行，据一份文件称。公司表示，CATL严格遵守当地法律法规。国轩尚未立即回应有关评论的请求。

戴德华资本市场的分析师Dennis Ip和Leo Ho在回答问题的电子邮件中表示，尚无法评估下游影响，依赖国内锂生产的中国产出在几个关键的ESG领域“不如海外采购、中国加工的锂”。

计划中最大的锂矿开采和/或精炼能力投资

来源：BloombergNEF

中国的锂资源主要集中在江西、青海、四川和西藏。它也开始在新疆寻找，这个地区引起了美国议员的关注，他们声称那里存在强迫劳动的指控，而北京已经否认了这些指控。中国的矿业公司、汽车制造商和电池制造商已经进军更远的地方，从阿根廷到津巴布韦，全球对关键资源的竞争日益激烈。

“如何最好地利用中国的储备，如何更加自给自足变得越来越重要，尤其是现在有更多地质紧张局势，比如中国和美国之间的紧张关系，” 美国银行亚太地区基础材料研究主管赵明达说。