大麻公司未能赢得ESG关注的投资者 - 彭博社

Peyton Forte, Angel Adegbesan

2023-03-06

摄影师：David Kawai/Bloomberg 本周，特约撰稿人Peyton Forte审视大麻行业在赢得机构投资者方面持续面临的困难。随着市场的增长和更多州合法化大麻使用，这个问题将越来越频繁地出现。

尽管大麻行业宣扬释放过去因大麻使用而被捕的囚犯等潜在社会利益，但专注于可持续投资的公司大多避开大麻公司。

大麻行业试图通过打磨其形象作为一种道德和绿色投资来与机构投资者取得联系。

但是，专注于符合环境、社会和治理标准的交易所交易基金必须考虑大麻的法律地位不稳定，以及其未知的健康影响，因为对高效THC的心理和身体影响的研究仍在进行中。

大麻的支持者宣扬其缓解疼痛的能力，并称其比酒精更安全。反对者认为需要进行更多研究来评估大麻的任何药用益处，而且能源和耗水量大的种植做法可能使种植该植物成为环境威胁。

合法化的社会案例也是一个活跃的辩论；一些人说，该行业正在努力消除过去大量黑人因大麻而被不成比例逮捕所造成的伤害，通过给予他们许可证和其他商业优势。其他人声称，公平案例取决于这些企业是否成功。

在联邦层面上取消罪行似乎不太可能很快发生：彭博智库认为在2025年之前这种可能性只有30%。

定义可持续性

一个关键障碍是确定什么构成可持续投资。对这个概念的定义 — 以及谁从这些投资中受益 — 还存在争议。

华尔街并没有完全回避大麻。EQM指数于2019年推出了其全球大麻指数。其中包括公司如康帕斯成长、Curaleaf控股和泰雷品牌。该公司正在建立一个指数，以应对欧洲市场更严格的ESG准则，共同创始人简·埃德蒙森表示。

“问题如水资源、用电、废物、杀虫剂以及大麻使用的社会影响是这些公司必须解决的问题，以通过ESG筛选并被视为绿色投资，”埃德蒙森说。

投资管理公司Emerge的ESG指标排除了从娱乐大麻和其他有害股票中获得20%或更多收入的公司。该公司指出健康问题；最近一项美国的研究发现，每天使用大麻的人患心脏病的可能性比从未使用过该药物的人高34%。

“我们明确排除娱乐大麻，已被证明具有有害的长期健康影响，”Emerge的产品开发和可持续性副总裁Avipsha Mitra说。

为帮助投资者解决这些问题，ESG咨询公司Regennabis为寻求了解大麻、大麻和致幻剂行业如何与联合国可持续发展目标对齐的公司提供服务。

Regennabis首席执行官Patrick McCartan表示，大麻公司应该宣传在种植中使用的可再生能源，同时利用新技术回收水资源。

“这是我们的目标——帮助每家公司从种子到销售在再生和可持续实践周围建立他们的业务，”他说。

专注于大麻的风险投资公司Measure 8,的首席执行官Justin Ort表示，大麻将被视为帮助戒除阿片类药物成瘾者的“退出”药物。他还宣传其在疼痛管理和改善睡眠中的用途。

“大麻公司普遍承诺要成为良好的管理者，不只是专注于利润而忽视社会责任，” Ort说。

彭博智库分析师Athanasios Psarofagis表示，关于合法大麻的争论可能是ESG经理们希望远离的话题，因为几起备受关注的绿色洗白丑闻已经玷污了该行业的高尚形象。

“这将是一个敏感话题，类似于对酒类经销商的争论，”他说。

美国的不确定性

大麻在美国的未来充满不确定性，联邦合法化的时间表尚未确定，这使基金价格大幅波动。AdvisorShares的纯美国大麻ETF（代码MSOS）是美国最大的大麻主题ETF，自12月初以来下跌约50%，此前曾因参议院议员在年底推动将大麻银行业务法案附加到必须通过的政府资金包中而上涨。但该措施最终失败了。

阅读更多：参议院银行业务受挫后，遭受重创的大麻ETF面临更糟糕的局面

任何一家能够证明其ESG资质的大麻公司可能会发现这是值得努力的。根据彭博社编制的数据，全球投资流向以可持续发展为导向的ETF在2023年的几乎每周都是正面的，总额达89亿美元。

“这种大规模的单位增长在同比基础上继续向我们展示，大麻对美国消费者来说是一项必需的购买。”

本科夫勒

绿拇指产业首席执行官

科夫勒在一次电话会议上谈到了全行业销售增长率达到28%。

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