李克强总理告别，习近平带来门徒执政：下一个中国 - 彭博社

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习近平

Bloomberg中国每年的全国人民代表大会将于本周日开幕，这一关键政治会议承诺在习近平主席巩固权力的过程中出现一些重大变革。虽然不太可能出现像去年胡锦涛神秘地退出党代会那样引人注目的政治阴谋，但仍有一些值得关注的重大举措 — 首先是预计习近平的盟友李强将晋升为总理。李已经是中共党的第二号人物，取代李克强将使这位前上海市委书记与习更加接近。李强的晋升 — 他被认为是亲商的 — 对这座金融中心也可能是一件好事，去年因疫情封锁导致外籍人士大量外流，这座城市的声誉受到了损害。

李强摄影师：祁来申/Bloomberg所有关键部委和机构都将迎来新的领导班子，包括国家央行。人民银行行长易纲被普遍预计将卸任，资深银行家朱鹤新有望接替他的位置。和习近平相识四十多年的何立峰预计将取代刘鹤担任负责经济政策的副总理，并且还被考虑担任人民银行的党委书记。

他们的任命和中国金融监管体制的潜在改革将使关键经济政策的决策集中在更少的人手中，并在习近平的领导下实现集中化。这可能是领导人加强对总值60万亿美元的金融部门控制的机会，该部门受到中国一位顶级投资银行家失踪和一场大规模反腐运动的冲击。

观看：习近平表示将“加强”政府机构改革（视频）

在两会之前的一次讲话中，习近平表示，党将推出关于在金融领域“深化结构性改革”并加强对科技工作的控制的计划 —— 这是关键的战略领域，因为美国正采取措施阻止中国获取先进的计算机芯片。尤其是银行家们最好小心。他们被告知要纠正他们的思维方式，清理他们“享乐主义”的生活方式，并停止模仿西方方式，作为上周该国最高反腐监督机构发布的一篇3500字评论中规定的指令的一部分。如果这还不够令人不安，57岁的吴庆，因在2000年代中期打击交易员而获得“经纪人屠夫”绰号，被任命为中国证券监督管理委员会主席，该委员会是国家证券监管机构。

“所有这些发展都表明一件事：共产党将统治一切，包括经济和金融工作，”总部位于北京的投资银行Chanson & Co的董事沈萌说。“决策者将金融业置于经济的核心位置，作为其顺利发展的润滑剂，如果经济走下坡路，这个行业将主要受到责备。”

到目前为止，经济数据正在他们的有利之中。

保持势头

中国经济在二月份继续复苏

来源：彭博经济学

官方制造业活动指数出现自2012年以来最大改善，而服务业活动大幅增长，房地产销售首次在20个月内上涨。二月份的数据是自去年年底封锁结束以来对经济的第一次全面审视，因为一月份的数据受农历新年假期的影响。

其他实地指标，如地铁使用量增加和交通拥堵，也同样令人鼓舞 — 虽然我不需要看数据就知道，至少在上海，人们又开始像沙丁鱼罐头一样挤地铁，晚上很难找到出租车，一些热门餐厅没有预订根本无法用餐。

市场参与者正在为领导人可能在全国人大上宣布强劲的2023年增长目标而做准备，预计增长目标将超过5%，政府希望通过刺激国内消费和稳定房地产市场来实现。去年，由于零疫情的影响，经济仅增长了3%，是数十年来增速最低之一。

稳定增长目标

预计今年中国经济将出现反弹

来源：政府工作报告；国家经济和社会发展报告；国家统计局

总体来看，鉴于国家 巨额预算赤字 和经济迅速反弹，北京可能不会提供太多货币和财政刺激。 据称这种经济迅速反弹甚至 令国家领导人感到惊讶。

拥有这么多习近平追随者也引发了担忧，担心在国家领导人的信誉因应对疫情、中美关系和经济而受到质疑之际，最高权力层面将没有足够愿意或能力质疑国家领导人的声音。 国家领导人的信誉因应对疫情、中美关系和经济而受到质疑。

债务风险增长

中国大陆至少有17个地区的债务收入比超过120%

来源：彭博社根据省级政府预算报告计算

注：省份收入定义为一般公共预算和政府基金预算的综合收入，以及中央政府的转移支付。黑龙江、河北、山西、甘肃和江西的数据不足或无法计算。

至少在经济方面，何和李强是否能够 证明他们有能力胜任。议程上的第一项任务之一是让外国公司留下并吸引新投资，这并不容易。随着封锁拖累经济增长，去年下半年整体外国投资大幅下降。 现在问题是是否为时已晚恢复信心。

中国在大约25年的时间里首次不是大多数美国公司的前三大投资重点，根据美国商会的一份报告，地缘政治紧张局势和国内经济问题推动企业越来越多地将重点转向该地区其他地方。

2022年对中国的投资大幅下滑

外国直接投资下降，投资组合投资也下降

来源：外汇管理局

注：投资组合投资的第四季度数据尚未公布

这也可能影响中国的供应链主导地位。

苹果的中国供应商可能会比许多观察者预期的更快地将产能转移出该国，以预防因美中紧张局势升级而产生的后果，据AirPods制造商GoerTek称。

这是许多制造商探索超越其中国本土的地点之一。GoerTek正在新的越南工厂投资初始2.8亿美元，同时考虑在印度扩张，副主席吉良吉吉表示。

花旗集团表示，其客户正在将供应链从中国转移，这一趋势可能持续多年。自疫情爆发以来一直在进行的全球供应链重新调整在乌克兰战争后加速进行，根据该行欧洲、中东和非洲区域首席执行官大卫·利文斯顿的说法。

让外国人回来也将是一项棘手的任务。上海欧洲商会最近发表的一份立场文件引用了估计数据，称在2022年封锁之后，上海25%的德国居民离开，而法国和意大利公民的注册人数分别下降了20%。

“以前这里是一个非常吸引人的地方，现在实际上没有人想回去，因为人们不确定接下来会发生什么，”上海欧盟商会主席贝蒂娜·舒恩-贝汉津说。

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