为什么金融科技平台瞄准了银团贷款业务 - 彭博社
Jacqueline Poh
尽管技术已经改变了金融的许多领域，但至少直到最近，仍然相对未受影响的一个领域是不透明的辛迪加贷款世界。这是因为大多数这些交易涉及数百页定制协议，很难自动化。但随着全球贷款市场价值在过去三年翻倍至2000多亿美元，并且合规规定变得更加严格，数字化的压力增加，新的“金融科技”平台的机会也随之出现。
1. 这些新贷款平台是什么？
回到20世纪80年代和90年代，银行使用一系列手动驱动的流程与其他贷款人共享信息，当他们组成一个团体为公司的投资、扩张或收购提供融资时。辛迪加部门主要使用欧洲和亚洲的平台，如Debtdomain，以及Intralinks和SyndTrak在美国，用于发布初级市场交易信息，进行包销和发出邀请函。然后贷款人会打印材料进行审查。一旦交易达成，协议中的数据将被输入到服务系统中，并通过传真或后来的电子邮件传播。这些现有平台和一大批新竞争对手现在不仅提供了一个发布信息的门户。银行家们可以利用它们来自动化贷款文件，并进行整个辛迪加过程。
迅速崛起
全球未偿贷款在三年内翻番，超过20万亿美元
来源：彭博社
2. 谁可能会使用它们？
历史上，银行推进自己的贷款或充当借款人和放贷人之间的中介，会使用Debtdomain、Intralinks和SyndTrak等系统共享交易信息。它们的使用逐渐扩展到二级市场的交易员和经纪人 —— 即第三方之间的贷款买卖。如今，这些以及更新的竞争对手电子平台可用于上述所有用途，以及投资组合管理和贷款结算。一些平台还允许贷款买家与需要更多信息的借款人联系。有时，律师可能会使用它们发布文件。
3. 为什么会有这么多新平台？
市场的快速增长使得银行家无法为单笔交易给潜在放贷人打长长的电话变得不切实际。自动化意味着他们可以利用这段时间来达成更多交易。如今的平台更加安全并且接受更严格的审计，帮助银行满足合规需求。它们还提供更快的二级贷款销售周转时间，因此在销售完成时，银行可用资本中被困在停滞状态的资金更少。
4. 它们还提供什么？
- 在同一电子市场共享意味着银行家可以更清楚地了解市场上的活动。大多数平台旨在为其关注的市场提供全方位服务。
- 所有主要平台都提供安排人、卖方或代理人与潜在放贷人和买家，有时还有借款人和律师之间的沟通。
- 大多数提供包含文件和协议的数据室，通过签署保密协议，选定的放贷人可以获得访问权限。
- 某些平台使用基于先前交易的算法，建议可能对特定交易感兴趣的放贷人。有些允许保密市场展示卖方想要展示的内容，并选择目标潜在买家。
- 一些还提供市场分析，如放贷人份额或定价分析，以帮助营销交易，并集中共享包括银行未偿头寸在内的贷款细节的数据。
5. 市场走向何方？
银行家抱怨，与债券或股票等其他市场相比，贷款的技术采用速度较慢，因为没有标准化，亚洲、欧洲、中东和非洲等市场是分散的。更多平台可能会进入，针对贷款市场的细分领域，其中一些可能最终会被合并为更大的实体，以为他们的业务带来规模。一个例子是总部位于德国的供应商VC Trade，其根源在于当地的本票市场，最近宣布了收购 ING银行的Loan Optics服务。
| 过去贷款部门使用的工具： | 功能 |
|---|---|
| Debtdomain（主要由亚洲、欧洲的部门使用） | 联合融资 |
| Intralinks（主要由美国的部门使用） | 联合融资 |
| Syndtrak（主要由美国的部门使用） | 联合融资 |
| 今天他们可以使用的工具： | |
| ClearPar（标普全球市场情报） | 结算 |
| Debtdomain（标普全球市场情报） | 联合融资，代理 |
| Fusion Loan IQ（Finastra - 2017年Misys和D+H合并而成） | 联合融资，交易，代理 |
| Fusion LenderComm（Finastra） | 结算 |
| iLex（2020年在亚洲开始，2022年在EMEA开始） | 联合融资，交易，市场，市场分析（通过链接到选定供应商的其他功能） |
| Intralinks（主要由美国的部门使用） | 联合融资，代理 |
| LoanBook（2021年在EMEA开始） | 联合融资，交易（主要是企业、金融机构贷款），市场，市场分析，集中数据共享 |
| Octaura（2022年在美国开始） | 交易（主要是杠杆贷款），市场，市场分析 |
| PrivEx（2022年在亚洲开始，2023年在EMEA开始） | 交易，市场，市场分析，数据共享 |
| SyndTrak（FIS）（主要由美国的部门使用） | 联合融资 |
| Termgrid（2021年在EMEA开始） | 联合融资 |
| VC Trade（2018年在Schuldschein市场开始，2022年在EMEA贷款市场开始，收购ING的Loan Optics在2023年） | 联合融资，交易，代理，结算，市场，市场分析 |
| Versana（2022年在美国开始） | 实时集中数据共享 |
参考书架
- 关于金融科技、金融自动化的后果以及德国的 Schuldschein的QuickTake解释。
- 彭博社关于贷款平台 Octaura和 Versana的报道。
- Clifford Chance关于贷款联合融资的数字化的文章。
- ilex.sg关于未来企业贷款在亚洲的未来报告。