劳埃德银行（LON：LLOY）股价下跌，银行指引压倒回购计划-彭博社

劳埃德银行集团股份有限公司股价下跌，因为该银行对净利息差的指导令分析师感到失望，超过了宣布20亿英镑（24亿美元）的回购计划的消息。

税前利润在第四季度上升至17.6亿英镑，低于彭博编制的估算，这家英国银行拨备了4.65亿英镑以覆盖可能违约的贷款。净利息差上升至3.22%，受迅速上升的利率的帮助。

随着抵押贷款市场竞争加剧，央行利率可能已达到顶峰，英国经济避免陷入衰退，劳埃德表示预计今年净利息差将超过305个基点。这比其先前的280个基点的指导高，但低于分析师的估计。

“我们看到一些非常具体的领域，客户开始错过早期付款，但从产品上看，仍然明显低于或低于疫情前的水平。所以客户行为非常有韧性，”首席执行官查理·纳恩在接受彭博电视采访时说。他补充说，“不到1%的客户群体”难以维持生计。

首席财务官威廉·查尔默斯在与记者通话中表示，他预计该银行的净利息差将在今年下降。

劳埃德还表示，今年的运营成本将约为91亿英镑，高于之前，并将在2024年增加到92亿英镑。股价在伦敦时间上午8:55下跌了2.8%。

除了回购，劳埃德还公布了每股1.6便士的最终股息，成为最新一家奖励投资者的银行，即使它感受到通胀飙升对其客户和成本预测的影响。该银行对2023年英国GDP增长的假设在2022年底降至0.1%，而在9月底的预期为0.4%。

英国最大的抵押贷款银行暴露在房地产市场放缓的情况下，因为飙升的利率使新贷款或浮动利率贷款的还款对借款人来说更加昂贵。劳埃德银行的总贷款和垫款在本季度几乎没有变化，目前为4549亿英镑。商业存款下降。

其他关键数字：

• CET1比率，资本实力的关键指标，截至2022年底为15.1%
• 客户存款为4753亿英镑，与一年前基本持平
• 有形股本回报率为13.5%，预计到2026年将超过15%
• 员工奖金池为4.46亿英镑，比一年前增长12%。首席执行官纳恩的薪酬为377万英镑，低于一年前，当时银行买断了他之前职位的未投资奖励。

Bloomberg Intelligence的看法

劳埃德银行第四季度净利息收入超过预期，但2023年净利息净利差指引超过3.05%，低于3.15%的共识，因为竞争加剧抵消了高利率对净利息收入的影响。30个基点的风险成本目标（相对于35个基点的共识）证实了资产质量仍然强劲。20亿英镑的股票回购符合我们的情景分析。

乔纳森·泰斯，高级银行分析师