贝恩资本预计中国陷入困境的私募股权市场将有所回暖 - 彭博社

朱军摄影师：Allen Wan/Bloomberg贝恩资本预计中国5390亿美元的私募股权市场可能在今年早些时候出现复苏，尽管该行业可能难以达到过去的交易活动水平。

市场将受益于多个有利因素，包括去年底中国结束“零COVID”政策、预期消费者信心复苏以及中国股市反弹。贝恩资本私募股权合伙人、亚洲区联席负责人朱军在接受采访时表示。

“你可能会看到一些从过去几年所见的复苏，”朱军在贝恩位于上海的办公室说道。“我个人猜测，这是一个恢复到比以前更低水平的过程。”

在过去几年里，全球投资者在担忧中国打击私营部门、与美国的紧张关系以及经济增长放缓的情况下，逐渐减缓了对中国私人资产的投资。公共市场的下滑也使私募股权投资者更难退出他们的投资。

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大中华区私募股权和风险投资基金管理人筹集的资本总额去年降至368亿美元，研究公司Preqin在2月13日的一份报告中表示报告。这一数字较2019年至2021年间平均筹集的1489亿美元有所下降。根据Preqin的数据，截至去年6月，大中华区重点私募股权资产管理规模达到了5390亿美元。

总部位于波士顿的贝恩公司在包括私募和公募股权、固定收益、信贷、风险投资和房地产在内的领域管理着约1600亿美元的资产，其网站显示。

朱预计中国经济今年可能会以“显著更高”的速度增长，他指出了北京对陷入困境的房地产行业的支持、放宽对互联网平台公司的限制以及新冠封锁的结束等积极因素。

他表示，中国股市已经出现了“有意义的”复苏，标准普尔中国300指数从去年10月底以来反弹了多达20%。

他说，由于中国经济与世界其他地区的经济不同步，通货膨胀在中国重新开放后不会成为一个很大的问题。

朱表示，公司已经在其前两个亚洲基金中约40%-50%的资金投资于中国，而在更大的第三和第四基金中投资比例较小。他说，贝恩去年在中国进行的三笔交易总额超过了10亿美元。

贝恩目前在其中国团队中有超过两打人，并计划今年再招聘三到四人。

ChatGPT

Zhu说他看到可再生能源、医疗保健、消费和工业领域的投资机会，最好是规模较大、能够产生现金流并且拥有管理团队的公司，这些公司能够与贝恩合作改善业务。

然而，尽管ChatGPT及其等效的人工智能可能是一个潜在的“改变游戏规则”的主题，但对于私募股权公司来说，这并不一定是一个可以投资的主题。他说，这一领域处于相对早期的发展阶段，需要大量资金进行潜在投资。

“技术风险非常大，”Zhu说道。“你可能更有可能看到私募股权公司专注于为淘金者提供镐和铲子。”

然而，拥有数据中心的贝恩投资组合公司Chindata Group Holdings Ltd.可能会受益于围绕ChatGPT的狂热，因为这将导致对计算能力和数据中心服务的需求呈指数增长，Zhu表示。

据报道，该公司已经吸引了来自包括总部位于上海的GDS Holdings Ltd.在内的多家行业竞争对手的收购兴趣。据称，国有企业招商局集团有限公司也在去年被称为正在考虑提出收购要约。

根据Zhu的说法，贝恩并不急于退出其投资。该公司于2019年收购了Chindata，并将其与其投资组合公司Bridge Data Centers合并。2020年，Chindata通过其美国首次公开募股筹集了6.21亿美元。

“投资于一家表现良好且引起他人兴趣的公司确实是一件很棒的事情，” 朱说道。“但与此同时，由于公司表现出色，我们感觉我们拥有了所有我们需要的选择。所以我们并不急于做任何事情。”