BNP基金经理在最严重的ESG低迷中脱颖而出，超过97%的同行 - 彭博社

乌尔里克·富格曼（Ulrik Fugmann），左，和爱德华·利斯（Edward Lees）来源：法国巴黎银行资产管理法国巴黎银行SA旗下的一对资产管理人员在经历有史以来最严重的ESG低迷后，调整了他们的基金，表现超过了97%的同行。

乌尔里克·富格曼是法国巴黎银行资产管理伦敦环境战略组的联席负责人，他表示，目前针对能源转型的投资组合正处于“理想的黄金时期”，条件非常适合“未来几年连续创下记录的回报。”

“这些技术的总可寻址市场是世界上增长最快的之一，”他在接受采访时说。

法国巴黎银行资产管理旗下的环境绝对回报主题基金（股票代码BNEARIU LX），由富格曼与爱德华·利斯共同管理，今年回报超过12%，远远超过同行的平均2%，根据彭博编制的数据。这只股票基金看好可再生能源，做空化石燃料。富格曼和利斯管理着约30亿美元的环境解决方案投资，涵盖多空、仅多和共同投资策略。

这对投资人员在20多年前在高盛集团工作时相识，如今他们是越来越多的基金经理之一，他们认为ESG繁荣将受到新一轮绿色政策的推动。拜登总统的通胀削减法案使投资清洁技术比以往任何时候都更有利可图，欧洲努力与美国的方案相匹配，将拉开全球ESG激励的序幕。

早期参与的投资者将受益于低价格，据Fugmann称。去年的能源危机导致投资者纷纷涌入化石燃料，使可再生能源被低估，成长股的市盈率下降至27倍，几乎是一年前该行业的峰值的一半。

2022年，EARTH下跌了近25%，但自2020年7月推出以来，该基金的回报率为5.2%，而温德希尔清洁能源指数下跌了3.4%。

BNP基金经理们已经投资了太阳能行业，尤其是居民太阳能，以及绿色氢能。该基金的头部持股包括Sunnova Energy International Inc.，Plug Power Inc.，Sunrun Inc.，Generac Holdings Inc.和Fluence Energy Inc.

Fugmann表示，他特别看好绿色氢能，根据估计，从今天的0.8兆吨到2050年所需的614兆吨，需要每年约1500亿美元的投资来提高供应。

“氢是我们唯一可以使依赖分子的领域脱碳化的方式，特别是在钢铁、交通、氨、航空公司和航运等难以减排的领域，那里无法使用脱碳化的电子，”他说。

“尽管绿色氢在绝对金额上是‘迄今为止最小的投资’，但也是‘增长最快的支出领域’，”Fugmann说。

EARTH基金是根据欧盟最高环境、社会和治理标准，即第9条，注册的，但自1月起已重新分类为较不严格的ESG类别，即第8条。上个季度，资产管理人员根据更严格的欧盟监管指导，降级了1750亿欧元（1870亿美元）的第9条基金。基金行业仍在等待进一步澄清一些关键问题，这可能会引发更多的重新分类。

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“我们决定将EARTH仅转为第8条款，因为监管机构尚未就第9条款中关于衍生品的使用进行澄清，而该基金将不时使用衍生品，” Lees说道。“资产选择和范围与我们的仅限第9条款基金相同。”

尽管去年整个行业进行了ESG基金重新分类，法国巴黎银行设法保留了200亿美元资产的第9条款指定。因此，其基金管理部门现在是继皮克泰银行之后全球最大的提供商。

Lees表示，法国巴黎银行旨在在监管机构澄清对衍生品的看法后，将EARTH恢复到其最初的第9条款指定，“前提是它们与我们的基金兼容。”