俄罗斯原油出货量在三月产量削减之前下降 - 彭博社

俄罗斯远东地区的科兹米诺石油码头停靠了一艘油轮。

俄罗斯的石油出口降至六周低点，扭转了以往的趋势，并提供了一个迹象，即随着其准备在下个月削减每日50万桶的产量，未来将会发生什么。俄罗斯原油的总流量在截至2月10日的七天内下降了56.2万桶，或16%，尽管其波罗的海口岸的出口有所增加。来自北极和太平洋的联合出货量每天减少了50万桶，而来自黑海的出货量也大幅下降。不太波动的四周平均值自1月初以来首次下降。莫斯科一直急于将其削减产量（副总理亚历山大·诺瓦克上周宣布的）描绘为对七国集团对其出口设定价格上限的报复。然而，这也可能反映出俄罗斯在维持原油出口到其仅剩的四个客户——中国、印度、土耳其和保加利亚——方面面临的困难。下降的收入促使克里姆林宫提出了对其原油价格计算方式进行税收目的的变更。

海运原油

俄罗斯的海运原油出货量

来源：彭博社监测的船舶追踪数据

前往中国和印度的船舶上的原油数量——以及前往土耳其的少量流量和尚未显示最终目的地的船舶上的数量——在为期四周的时间内下降，平均每天为307万桶。尽管这比截至2月3日的时期略有下降，但仍是自2022年初彭博开始追踪这些出货量以来观察到的第二高数量。

自俄罗斯入侵乌克兰将近一年以来，流向中国的货物几乎没有变化。历史模式表明，目前被标识为“未知亚洲”或“其他未知”的大部分货物最终将运往印度。

俄罗斯的生命线

俄罗斯原油四周平均出口目的地

来源：彭博社监测的船舶跟踪数据

自年初以来，克里姆林宫从原油出口税收中获得的收入已经大幅下降。尽管较低的出货量和原油价格的放缓在这一下降中起到了一定作用，但俄罗斯主要乌拉尔级价格与全球基准布伦特价格之间的差距扩大也是原因之一，这些价格被用来计算税率。

由于收入下降，俄罗斯政府已经提出 切换 从使用Argus报告的乌拉尔价格到设定一个以布伦特为基准的税收参考价格。据称，四月份这个价格将是每桶34美元，到七月份将缩小到每桶25美元。

欧盟对俄罗斯原油的进口禁令导致了货物运输时间大大延长，从波罗的海港口到印度的平均运输时间现在为31天，而从同一港口到鹿特丹只需7天，到波兰约为此时间的一半。这给愿意运输俄罗斯货物的船只施加了更大的压力。该国越来越依赖于自己的船只和通常由小型、常常是未知公司拥有的“影子舰队”，这些公司在最近几个月内涌现。

俄罗斯似乎正试图减轻这支舰队的压力，向其太平洋终点站 高兹米诺 发送额外的原油量。由于管道已经运行到容量上限，昂贵的铁路运输是提高出货量的唯一途径。

地中海的船舶间货物转移也有复苏迹象。这种情况在西班牙北非城市休达和希腊卡拉马塔附近的海域都有发生。至少有10批货物在这两个地点的船舶间进行了转移。自一月底以来，波罗的海装载的12艘Aframax油轮看起来可能会将他们的货物转移到地中海的其他船只上，这是根据它们的目的地信号判断的。

目的地原油流向：

根据四周平均值，整体海运出口量下降了235,000桶/日，降至3.204百万桶/日。

俄罗斯海运原油

俄罗斯原油四周平均出口量按目的地划分

来源：彭博社监测的船舶追踪数据

所有数据均不包括被识别为哈萨克斯坦KEBCO级别的货物。这些是哈萨克斯坦KazTransoil JSC通过俄罗斯转运至乌斯特卢加和新罗西斯克波罗的海港口出口的货物。

哈萨克斯坦的原油与俄罗斯原油混合，形成统一的出口级别。自俄罗斯入侵乌克兰以来，哈萨克斯坦已经重新品牌其货物，以区别于俄罗斯公司运输的货物。过境原油明确被豁免于欧盟制裁之外。

• 亚洲

根据四周平均值，运往俄罗斯亚洲客户的货物，以及那些没有最终目的地的船只上的货物，在截至2月10日的时期略有下降。尽管前往印度的货物量似乎有所下降，但历史显示，大多数没有初始目的地的货物最终最终都会到达那里。

超过每天65.5万桶的等值货物装载在显示目的地为埃及苏伊士港或苏伊士运河的船只上，或者已经或预计将在韩国釜山港附近的一艘船上转运到另一艘船上。这些航程通常以印度港口结束，并在下面的图表中显示为“未知亚洲”，直到最终目的地变得明确。

在截至2月10日的四周内，“其他未知”数量达到了每天近64万桶，这些货物装载在显示目的地为直布罗陀、马耳他或根本没有目的地的油轮上。其中大部分货物将继续通过苏伊士运河，但也有一些可能最终抵达土耳其。越来越多的货物正在地中海从一艘船转运到另一艘船，继续前往亚洲。

俄罗斯的亚洲客户

来自所有俄罗斯港口的原油出口的四周移动平均值

来源：彭博社监测的船舶追踪数据

注：未知亚洲包括从俄罗斯西部港口前往苏伊士运河的船只。未知包括显示没有明确目的地和已将货物转运到未知船只的船只。

• 欧洲

俄罗斯对欧洲国家的海运原油出口在截至2月10日的28天内下降到每天10.4万桶，保加利亚是唯一的欧洲目的地。这些数据不包括对土耳其的装运。

一个消耗每天超过150万桶短途原油的市场，来自波罗的海、黑海和北极的出口码头，几乎完全消失，被更昂贵和耗时更长的亚洲远程目的地所取代。

俄罗斯对欧洲的原油出货

俄罗斯向欧洲的原油出货四周平均值

来源：彭博社监测的船舶跟踪数据

注：来自所有俄罗斯港口的原油出货四周移动平均值。不包括土耳其。

在截至2月10日的四周内，没有俄罗斯原油运往北欧国家。

俄罗斯的北欧客户

俄罗斯向北欧的原油出货四周平均值

来源：彭博社监测的船舶跟踪数据

注：来自所有俄罗斯港口的原油出货四周移动平均值。

截至2月10日的四周内，运往地中海国家的出口量下降至每日平均188,000桶，回落至前一周的增长水平。

土耳其是俄罗斯海运原油进入地中海的唯一目的地，但那里的流量仅为9月和10月达到的高点的一小部分。尽管土耳其没有成为俄罗斯原油出口欧盟禁令的重要生命线，但自12月5日欧盟进口禁令生效以来，土耳其并未成为莫斯科的重要支持。

俄罗斯的地中海客户

运往地中海目的地的四周平均出货量

来源：彭博社监测的船舶跟踪数据

注：来自所有俄罗斯港口的原油出货四周移动平均值。

流向保加利亚的出货量，现在是俄罗斯唯一的黑海原油市场，连续第二周下降，降至每日104,000桶。这是自4月以来流向黑海目的地的最低流量，也是自8月以来流向保加利亚的最少。该国获得了欧盟禁令的部分豁免，这应该支持进口，现在该禁令已生效。

俄罗斯黑海客户

前往黑海目的地的四周平均流量

来源：彭博监测的船舶跟踪数据

注：来自所有俄罗斯港口的原油装运的四周移动平均值。

按出口地点划分的流量

俄罗斯原油的总流量首次下降到每日不足300万桶，为五周以来的最低水平。波罗的海地区的流量略有增加，但其他地区的下降超过了这一增长。数据不包括被识别为哈萨克斯坦KEBCO级别的乌斯秋加和新罗西斯克的体积。

每周原油流量

俄罗斯海运原油出口的来源

来源：彭博监测的船舶跟踪数据

出口收入

克里姆林宫从其原油出口税收入下降了2300万美元，降幅为46%，至2月10日的7天内的2700万美元。四周平均收入下降了800万美元，至4600万美元。

出口收据

克里姆林宫从俄罗斯原油装运的出口税收入

来源：彭博计算，使用俄罗斯财政部和船舶跟踪数据的数据

注：2023年1月1日引入了一种新的公式，将出口税率减半

2月的税率为每桶1.75美元。这比1月份下降了23%，是自2020年6月疫情期间以来的最低每桶税率。这一下降是由于测量期间乌拉尔价格下降，该测量期从12月中旬持续到1月中旬。根据财政部数据，俄罗斯的基准品种平均每桶46.82美元，比同期的布伦特价格低了近35美元每桶。

俄罗斯政府正试图在乌克兰战争成本不断上升的背景下，尽量减少乌拉尔原油价格下跌对国家财政的影响。它提议从公布的乌拉尔原油价格评估转为使用固定的布伦特原油折扣来计算矿产资源提取税和利润税。根据提交给国家杜马（议会下议院）的税法修正案，该折扣将在四月份设定为每桶34美元，并将在七月份降至每桶25美元。

起点至目的地航线

以下图表显示了离开每个出口终端的船舶数量以及来自四个出口地区的原油货物的目的地。

据船舶跟踪数据和港口代理报告显示，截至2月10日的一周内，共有27艘油轮装载了2000万桶俄罗斯原油。与上周相比，这减少了390万桶，或16%。目的地基于船舶在撰写时所表明的航行方向，随着航行的进行，某些目的地几乎肯定会发生变化。所有数据均不包括被确认为哈萨克斯坦KEBCO级别的货物。

在俄罗斯终端装载原油的油轮

27艘油轮在截至2月10日的一周内装载了俄罗斯原油

来源：彭博社监测的船舶跟踪数据

注：基于货物装载完成日期。不包括装载哈萨克斯坦KEBCO级别货物的船只。

从波罗的海地区装载俄罗斯原油的船舶总量较上周略有增加。

来自波罗的海地区

每周从普里莫尔斯克和乌斯特卢加地区的原油流向

来源：彭博社监测的船舶追踪数据

黑海诺沃罗西斯克的装运量在2月10日前的时期下降至八周低点，只有两艘船装载货物。

来自黑海

诺沃罗西斯克的原油每周流量

来源：彭博社监测的船舶追踪数据

北极的装运量从上周的高点下降，只有一艘Suezmax油轮从摩尔曼斯克出发。

来自北极

摩尔曼斯克的原油每周装运量

来源：彭博社监测的船舶追踪数据

太平洋的流量放弃了上周的增长，回落至每天略高于一百万桶。

前往未知目的地的货物量都是最近在韩国瑞州转移给其他船只的索科尔货物，或者目前正在从德卡斯特里装载码头穿梭至韩国港口附近的区域。在这一周，有三艘油轮在该装载码头装载，这是自10月装运重新开始以来最多的一次。

来自太平洋

每周从科兹米诺、德卡斯特里和萨哈林岛装运的原油

来源：彭博社监测的船舶追踪数据

注：本故事是彭博社定期每周追踪俄罗斯出口终端的原油装运和俄罗斯政府从中获得的出口税收的系列报道的一部分。

注：所有数字均不包括哈萨克斯坦的哈萨克斯坦国家石油运输公司拥有的货物，这些货物经过俄罗斯，从诺沃罗西斯克和乌斯季卢加作为KEBCO级原油装运。

注：关于原油流量的数据也可以在{DSET CRUDEJ <Go>}找到。这些数字由机器人生成，可能与本故事中的数字有所不同。

注意：您可以通过在彭博终端上键入{ALLX CUR1 <Go>}来查找来自俄罗斯波罗的海、黑海、北冰洋和太平洋的海上运输周汇总流量。