资金眼睛私募股权推动英国1.2万亿英镑财富市场 - 彭博社

一些非常传统的英国资产管理公司希望向英国人推销一个在个人投资方面非常不传统的想法：私募股权基金。

他们的目标是通过向富裕的英国人提供一部分通常是绅士专属的企业收购和其他私人市场投资机会来创造新业务 - 和新费用。

这并不是慈善行为。到处都有基金经理在寻找与低成本指数基金竞争的方法，并保持资金的流入。

私募股权行业希望吸引英国和其他地方的个人投资者，因为许多机构一直在撤资。这使得筹集新资金变得更加困难。

问题是私募股权对富人、仅仅过得去的人，以及也许有一天对普通英国投资者（像黑石集团等巨头也在关注美国的个人投资者）是否是一个好的选择。

有两个立即的障碍。首先，私募股权通常会将资金投入到无法像普通股票那样立即出售的投资中。其次，该行业的回报最近一直在下降。

在英国，资产管理公司正试图设计基金，使投资者有机会定期出售。这样做的想法是可以最大程度地减少所谓的流动性风险 - 这是最近涉及投资于难以出售资产的Woodford和H20集团基金的高调破产事件所突显的危险。

一家更有200多年历史的英国基金公司施罗德集团，可以追溯到乔治三世时代。施罗德管理着7730亿英镑（9260亿美元）的资产，已经为一些欧洲大陆的投资者提供私募股权基金。现在，他们正在准备一个可以由英国财富管理人员推销给他们富裕客户的私募股权基金。

财富管理者倾向于避开私募股权，因为高额的管理和绩效费用，总额可超过20%，以及高达数千万美元的入场最低要求。但是，与投资行业的其他部分一样，他们面临着带来资金的压力。

“市场正在接受这个概念，”施罗德公司中介业务负责人道格·阿博特（Doug Abbott）谈到了针对财富市场的私募市场产品。“我们相信这是访问这些资产类别的好方法。”

英国监管机构正在评估该行业的计划。长期资产基金（Long Term Asset Fund）是施罗德公司和其他公司计划使用的一种新的监管结构，旨在为精明投资者提供访问非流动资产（包括私募股权和风险投资）的途径，通过直接投资和二级市场的结合。

该方案承诺偶尔的赎回以及比传统私募股权基金更低的入场最低要求和费用。施罗德公司是最早申请该基金的资产管理公司之一，但仍未获得授权。

另外两家英国大型资产管理公司，abrdn plc和M&G Plc，也正在寻找利用私募市场基金开拓英国1.2万亿英镑的财富市场的新途径，这两家公司的代表告诉彭博新闻。两家公司都预计这一举措将在未来几年内显著提升其资产。较小的基金集团也希望加入；一些公司一直在聘请私募股权团队推出自己的基金。

尽管行业高管感觉到了机会的到来，但很少有人认为这将是一次轻松的推销。财富管理者和顾问已经开始受到来自英国银行、私募股权参与者甚至华尔街巨头的类似推销的轰炸。所有人都在试探市场的反应。

更重要的是，2019年的伍德福德丑闻——涉及英国目前最臭名昭著的基金经理尼尔·伍德福德——仍然深深印在英国投资者的脑海中。在大西洋的另一边，最近布莱克斯通房地产投资信托公司（Blackstone Real Estate Investment Trust Inc.）或BREIT的动荡再次凸显了在一个越来越需要流动性的世界中，私募基金存在的危险。

“即使我们找到了完美的结构，我们仍然需要教育客户关于流动性方面和更高的费用，”英国财富管理公司布鲁克斯·麦克唐纳德（Brooks Macdonald）的首席投资官埃德·帕克（Ed Park）表示，该公司管理着160亿英镑的资产。“许多财富管理者不愿意成为第一个购买这些产品的人，因为如果流动性出现问题，他们将成为众人瞩目的焦点。”

尽管如此，如果一切按计划进行，施罗德、abrdn和M&G可能会在今年内推出他们的英国基金。如果这些首次亮相表现良好，小型金融顾问，最终甚至英国的DIY投资者也可能很快将私募股权列入他们的清单中。