ASCOR主权债券集团正在重新思考气候风险 - 彭博社

低收入和中等收入国家豁免了几个指标，比如到2050年设定一个国家的净零排放目标。

摄影师：Chris Ratcliffe/Bloomberg一家5万亿美元的投资者联盟希望改变市场如何评估政府债券，以帮助解锁气候融资到新兴市场。

评估主权气候相关机会和风险（ASCOR）项目，由BT养老金计划管理和英国圣公会养老金理事会发起，提出了一个框架，专注于富国和穷国之间的公平。这是在担忧简单化的ESG分析可能会惩罚那些最受气候变化影响但最不负责任的国家的背景下提出的。

低收入和中等收入国家豁免了几个指标，比如到2050年设定一个国家的净零排放目标和到2035年淘汰内燃机车。与此同时，富裕国家将根据一些因素进行评估，包括他们是否履行了每年向贫困国家承诺的1000亿美元气候融资。承诺。

“这是一个让各国传达他们正在做什么并与拥有大量资本的感兴趣的投资者交流的机会，”BT养老金计划可持续投资主管维多利亚·巴伦在接受采访时说。“我们不希望那些在气候行动上不那么先进且最容易受气候变化影响的国家感到他们在谈判桌上没有发言权。”

可持续金融在主权债务领域的发展不如企业界那么先进，企业界的资金在环境、社会和治理（ESG）投资的框架下应用各种策略。但是为企业设计的度量标准和模型不容易转化为政府领域。国家的ESG评分被批评与一个国家的财富过于相关。批评。

ASCOR希望创建一个免费的自愿工具，评估国家在气候变化方面的表现，并作为“符合净零对齐主权投资的行业标准”。ASCOR表示，其提议是与过渡路径倡议合作开发的，并在3月31日前接受公众咨询，将使发行国和投资者受益，使国家更容易随时间展示其气候进展。

像ASCOR背后的养老基金这样的机构是世界上最重要的债券买家之一，英国教会是早期支持者社会责任投资的机构。该项目的咨询委员会包括欧洲最大的资产管理公司Amundi SA和富兰克林邓普顿。

目标是对每个发行主权债务的国家进行评估，分析排放途径、气候政策行动和融资转型的机会。鉴于许多面临最大气候风险的国家目前获得融资的途径不足，这一点尤为关键，ASCOR表示。

尽管如此，根据ASCOR的说法，仍有一些地方尚未准备好能更好反映贫穷国家气候记录的指标。其框架使用所谓的生产排放量 - 意味着在一个国家领土内排放的排放量 - 因为缺乏有关消费排放的数据，这些排放包括进口商品中嵌入的排放。

Barron表示，仅考虑生产排放量可能会偏向那些生产不多但消费很多的富裕国家。她说ASCOR工具旨在激励计算和披露消费排放。

“我们非常关注资本需求的南北分歧，以及对历史和未来排放责任的需求，”她说。“我们希望确保公正和公平的问题得到公平反映。”