基金老板们开始在ESG指数下调后转向其他指数-彭博社

投资经理们正在冷却曾被视为获得最高ESG基金评定的安全通行证的指数。

气候过渡和符合巴黎协定的基准旨在帮助基金经理跟踪一些世界上最清洁的资产，但最近几个月表现不佳。直到去年年底，跟踪这些基准的基金假定他们可以自动获得欧盟的最高环境、社会和治理标签，即第9条。结果证明并非如此。

在这种背景下，一些投资者现在正在寻找更环保的替代方案。

BloombergGreen澳大利亚立法者敦促对“令人震惊”的数据进行水资源调查中国2023年煤炭采购狂欢节的赢家面临更艰难的一年埃克森起诉ESG投资者以阻止气候提案进入投票对瑞士信贷开创的ESG债务互换的兴趣激增“我们正在转向我们自己的基准，”Dominique Dijkhuis，欧洲最大养老基金ABP的执行委员会成员兼投资负责人在一次采访中表示。其想法是跟踪和投资于更少的公司，以提供可以真正推动远离高碳活动的投资组合管理，她说。

这意味着“我们仍然持有的公司中的大部分股份，”Dijkhuis说。

ABP并非唯一决定欧洲气候基准并非提供通往无碳未来的铁定途径的公司。挪威银行Abp的资产管理部门，也是全球最大的第9条基金的管理者，避开了最新一波的降级，因为它没有围绕这些基准设计第9条指数基金，根据挪威银行资产管理部门的责任投资负责人Eric Pedersen说。

这是“我认为一些人走错了方向的地方，” Pedersen 在一次采访中说。

其中包括瑞典 Handelsbanken AB 的投资部门，他们降级了价值数十亿欧元的跟踪符合欧盟标准的第9条款基金。

“我们欢迎对这个问题进行进一步澄清和监管一致性，” Handelsbanken Fonder 的可持续性负责人 Aurora Samuelsson说。这家总部位于斯德哥尔摩的公司上季度从价值160亿欧元（172亿美元）的第9条款基金中移除了第9条款的指定。采取类似步骤的其他资产管理公司包括 BlackRock Inc. 和 Amundi SA。

监管动荡

约1750亿欧元的第9条款基金转移到了更宽松的类别

来源：Morningstar Direct。截至12月31日的资产

围绕指数是否能够解决严重的环境和社会问题的疑虑，与越来越迫切地需要提出真正的ESG投资解决方案的感觉相吻合。科学家警告称，将全球变暖限制在1.5摄氏度的目标看起来越来越难以实现，这导致许多投资者重新审视其投资组合配置。

Sindhu Krishna，凤凰集团负责可持续投资的负责人，也是11月份一份概述设计基准关键原则的报告的共同作者，她表示现在很明显，全球范围内现有的政策“不足以”保证1.5摄氏度的轨迹。甚至2摄氏度也开始看起来有些困难，因此“仅仅继续跟踪市值加权指数”已不再合适，她说。

汇总数据表明，大多数针对欧盟最高绿色标准的基金经理在2022年底决定不选择指数。根据晨星公司的估计， passsive Article 9 产品的份额从9月的24.1%下降到第四季度的5.1%。

自称为气候过渡或符合巴黎协定的基准必须符合欧盟制定的某些标准。这些标准包括排除从事有争议武器和烟草生产的公司，或者那些从煤炭、石油和天然气中获得收入超过设定限制的公司。这些标准还要求每年减少7%的排放量，以使基准符合将温度上升限制在1.5摄氏度目标的要求。

最近一项关于Article 9基金的研究的主要作者尼古拉斯·雷东来自总部位于巴黎的ESG数据和分析提供商Novethic，表示符合欧盟标准的基准并非旨在获得最高ESG认证。相反，它们“首先是一种工具，用于实现欧洲委员会将被动管理资本与巴黎协定所要求的减碳轨迹相一致的目标。”他说，“它们旨在帮助大规模转移资本。”

与此同时，ABP正在继续摆脱它认为无法及时过渡的资产。这意味着创建全新的基准。这家养老金投资者已经基本完成了其价值150亿欧元的化石燃料资产组合的剥离，并最近表示将准备开始剥离不控制其融资排放的银行。

“如果某些公司或商业模式本质上对环境造成伤害，并且与《巴黎协定》不符合，”那么“我们的观点”是排除它们，Dijkhuis说。

总的来说，ABP正在退出目前持有的超过一半的公司。她说，这项行动首次在去年底宣布，预计将在大约一年的时间内完成。

“从风险的角度来看，如果你没有从可持续性的角度和可持续经济的角度考虑你的投资，实际上你承担了很大的风险，”Dijkhuis说。