联邦利率上调：财富管理者警告称，在联邦减速后不要做出突然举措 - 彭博社

杰罗姆·鲍威尔在周三的新闻发布会上。

摄影师：Al Drago/Bloomberg美联储正在放缓。不要对此抱有希望。

这是本周我向金融顾问和分析师询问市场状况时得到的回答。周三，美联储按预期将利率上调了25个基点。主席杰罗姆·鲍威尔表示，今年还将再加息“几次”，如果经济表现如预期那样，他不认为2023年后半年会降息。

所有这些评论都可以被解读为鹰派，通常对股市是负面的。然而，在他承认央行在抗击通胀方面取得了进展后，标普500指数当天收盘上涨超过1%。

鲍威尔的评论出现在一个比预期更为乐观的年度的第一个多月。标普500指数1月份以6.2%的涨幅收官。这是自2019年以来年初最佳的开局。备受困扰的纳斯达克100指数在一个20多年未见的1月反弹中回升超过10%。甚至比特币 — 比特币 — 也迎来了自2013年以来最好的首个月。

感到一丝FOMO吗？别担心，理财经理说。

“最新的风险市场可能是一个假动作，”纽约生命投资的投资组合策略师Lauren Goodwin指出。“随着我们接近经济周期的尾声，数据总是融合的，因此重要的是区分领先经济指标和滞后指标。”

以房地产为例。市场已经降温，最近的数据进一步证明通胀正在回落。但是房地产数据在数据中显示出明显的滞后性：11月是我们从Case-Shiller获得的最新报告。此外，Goodwin指出GDP和劳动力市场数据可能看起来令人欣慰，但这些数据往往在经济周期的后期才会转向。在这种环境下，她的团队倾向于“全天候策略”。她正在将增长股票的最近收益重新配置到价值股票、企业和市政债券中。

对于明尼苏达州Sona Wealth的财务规划师Mark Struthers来说，我们正在走向一个看起来很像旧时的“新常态”，在金融危机后，美联储将利率降至创纪录水平并保持在那里之前。在这种较高利率环境中，价值股变得更具吸引力；它们是根据基本面看起来便宜的股票，即使它们的增长潜力有限。

他还认为短期国债目前是一个非常有吸引力的选择，因为相对于长期债券，它们的收益率很高。“利率当然可能会上升，但当你持有债券到期时，你知道你会得到什么，可以忽略市场波动，”他补充道。

丹尼斯·诺尔特（Dennis Nolte）是佛罗里达州冬公园（Winter Park）海岸投资服务公司的金融顾问，他表示他正在为可能发生的经济衰退性抛售做好准备。他认为，市场最近的乐观情绪已经超前，看起来“高度投机”。因此，他一直在购买一些有针对性的国际ETF、黄金和固定收益产品。

所以不要把手伸得太深入风险资产罐中。但也不要让经济周期的正常演变使你的投资组合策略瘫痪，纽约沈曼财富管理公司（Shenkman Wealth Management）总裁乔纳森·沈曼（Jonathan Shenkman）表示。

“对于投资者来说，幸运的是，在经济周期的每个阶段都有机会，”他告诉我。一个亮点是，货币市场利率在4%左右，使其对风险厌恶的退休人员非常有吸引力和有帮助。另一方面，那些现在可以承受更多风险的投资者有机会在仍低于最近高点的股票中“买入回调”。但请保持理性，不要让FOMO（恐错过）影响你的决策。⁠— 查理·韦尔斯（Charlie Wells）

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