清洁能源投资在疲软市场中保持强劲——《华尔街日报》

波动剧烈的市场与投机性股票的大幅抛售并未显著减缓今年清洁能源项目的融资步伐。随着华盛顿气候与支出法案的生效，部分投资者正押注2023年将迎来新一轮增长。

在绿色金融创下历史性纪录后，融资活动虽略有放缓，但仍远高于数年前水平。Dealogic数据显示，2022年大型企业通过绿色债券和可持续发展挂钩债券及贷款筹集约1.15万亿美元，虽低于2021年1.3万亿美元的峰值，但仍是2019和2020年总和的两倍多。

据PitchBook统计，初创企业私募股权融资约475亿美元，较上年的550亿美元有所下降，但仍显著领先于数年前水平。清洁能源项目和企业融资在这两个领域的放缓幅度均小于整体市场。

年末最后几周涌现多笔重大交易：保时捷集团支持的电池材料公司Group14 Technologies获2.14亿美元融资，投资方包括微软公司，估值超30亿美元。私募股权公司EQT AB向电池回收企业Cirba Solutions注资2.45亿美元。碳捕集技术初创公司Svante从雪佛龙、3M及联合航空控股等支持者处募得3.18亿美元。

华盛顿的新气候支出使更多可再生能源技术在成本上与化石燃料相比具有竞争力。尽管利率上升且经济放缓，这仍增强了企业对该领域投资的信心。

“未来12个月内宣布的项目规模将令人们感到惊讶，“能源部贷款项目办公室主任吉加尔·沙阿表示。他所在的机构最近批准了向通用汽车公司合资企业提供25亿美元贷款用于电池制造，根据气候法案还拥有更多资金支持。他表示资金影响需要时间显现，并补充道：“我认为这些公告在未来几年内不会转化为实际资本部署。”

作为《降低通胀法案》的一部分，这项气候立法为一系列清洁能源技术锁定了为期十年的税收抵免政策，同时包含数十亿美元的额外政府支出。

“政府提供的资金规模发出了极其强烈的价格信号，“专注于该领域的投资银行野村控股董事总经理PJ·德谢纳表示。他预计企业私募融资活动将在今年继续保持活跃。若股市及新上市公司前景改善，部分资金可能重返公开市场。

自法案通过以来，企业已宣布了价值数十亿美元的国内清洁能源制造项目。布鲁克菲尔德资产管理公司和TPG集团等投资机构管理的私募基金也持有数十亿美元专项气候资金。

“目前有大量资金闲置，等待投入气候领域，这些资金必须找到去处，”专注于早期清洁能源投资的Collaborative Fund合伙人索菲·巴卡尔表示。该机构今年投资了包括地热泵公司Dandelion Energy和清洁肥料生产商Kula Bio在内的初创企业。

投资者对一些筹集了大量资金但面临资金枯竭风险的初创企业失去了兴趣。法拉第未来智能电动车公司和Canoo公司等电动车新秀近年来通过特殊目的收购公司上市，但已警告称除非能筹集更多资金，否则无法在未来12个月内生存。

银行家表示，对于那些被认为更具竞争力的公司，资金可供使用。Freyr Battery等上市公司以及太阳能基础设施公司Shoals Technologies Group Inc.最近几周通过出售股票筹集了资金。

包括雪佛龙、英国石油公司和壳牌在内的主要能源生产商在2022年花费了数十亿美元投资可再生燃料公司。大多数大型企业都设有风险投资基金，这些基金也在向气候初创企业注资。

《通胀削减法案》被认为对沼气、氢能和碳捕集等新兴领域特别有利，这些领域需要税收抵免才能更具经济性。清洁氢生产商Monolith等初创企业在去年下半年吸引了私营部门的投资。

许多公司正在等待更多关于政府绿色投资基金等新项目如何运作的细节，然后才会做出新的承诺。

“鉴于联邦政府的推动力，我看不到这种情况有结束的迹象，“诺顿罗氏富布赖特律师事务所专注于该领域的合伙人托德·亚历山大说。“这个领域与经济的其他部分关联性不大。”

写信给阿姆里特·拉姆库马尔，邮箱：[email protected]

内布拉斯加州哈勒姆郊外的Monolith设施。这家初创公司和其他生产氢气的公司在过去一年筹集了资金，尽管它们在储存和运输这种清洁燃料方面面临挑战。照片：特里·A·拉茨拉夫为《华尔街日报》拍摄刊登于2022年12月31日印刷版，标题为《投资者押注清洁能源计划资金》。