企业分红创纪录，尽管经济衰退阴云笼罩——《华尔街日报》

2022年增加股息的企业中包括快餐巨头麦当劳。图片来源：Rachel Wisniewski/《华尔街日报》标普500指数公司今年在股息上的支出创下纪录，这一趋势预计将在2023年继续，尽管经济在放缓，因为在疫情初期暂停或削减股息的公司中，有公司恢复了派息。

根据标普道琼斯指数公司的数据，2022年标普500指数公司用于股息的支出估计为5,610亿美元，高于2021年的5,112亿美元，创下历史新高。标普道琼斯指数公司是标普全球公司(S&P Global Inc.)旗下部门。

标普道琼斯指数公司的高级指数分析师Howard Silverblatt表示，股息支出有望在2023年再创新高，因为公司面临投资者要求继续提高回报的压力。

“企业资产负债表上仍有很多现金，”Silverblatt说。“除非出现重大回落，否则（2023年）股息支出将创下纪录。”

尽管企业表示，由于利率上升和通胀居高不下，它们对美国经济前景不那么乐观，但削减或取消股息通常是最后的手段，因为这样做会向投资者发出担忧的信号。许多公司表示，它们相信有足够的现金流来支付工资、资本投资和其他费用，至少在不久的将来，它们有能力通过股息支付来回报股东。

其他股东回报形式，如股票回购，预计将从2022年总计约9630亿美元的水平小幅下降，因为1%的消费税将于1月生效。标普道琼斯指数公司表示，标普500指数成分股第三季度股票回购支出为2108亿美元，同比下降约10%。

美国企业通常按季度或年度向股东派发股息，这意味着高管们必须对未来现金流有清晰预判，并分配充足资金以支付这些款项。西尔弗布拉特先生称，企业在决定是否派息或派息金额时，通常会审视至少未来18个月的现金流预期。

据标普道琼斯指数数据，截至12月15日，2022年标普500指数中有373家公司提高了股息（2021年为353家），5家公司削减了股息（2021年为4家）。该指数成分股中2022年无公司暂停派息，而2021年有一家——芯片制造商赛灵思公司。

2022年提高股息的企业包括芯片制造商博通公司、快餐巨头麦当劳、信用卡公司Visa以及生物制药企业艾伯维公司。

例如，博通在12月宣布将季度股息提高12%至每股4.60美元（适用于2023年10月结束的财年），理由是过去一年强劲的现金流及预期多数市场需求将持续。文件显示，截至2022年10月30日，其现金及等价物为124亿美元，同比增长2%。在截至10月30日的财年中，该公司支付了70亿美元现金股息，同比增长13.2%。该公司未立即回应置评请求。

随着部分在疫情初期削减或暂停股息的公司恢复派息，2023年的股息也有望得到提振。根据数据提供商标普全球市场财智的数据，2020年因疫情导致经济大面积停摆时，近190家美国上市公司为保存现金而停止派息。其中39家公司在同年恢复派息，2021年有53家跟进，今年约有30家重启股息。

然而标普指出，仍有62家公司（占比33%）尚未恢复派息，包括飞机制造商波音公司和娱乐业巨头华特迪士尼公司。

西南航空是恢复派息的企业之一，该公司于2020年4月航空需求暴跌时暂停派息后，于去年12月宣布计划重启季度分红。这家首家恢复派息的大型航空公司将于1月31日开始每股18美分的派息，与疫情前水平持平，年度派息总额达4.28亿美元。

根据2020年政府提供的540亿美元援助计划条款，航空公司在2022年秋季之前不得派息或回购股票。西南航空提交的文件显示，其2019年曾斥资20亿美元回购股票并支付3.72亿美元股息。

其他公司也在恢复派息，但金额低于疫情前水平。投资酒店业的查塔姆住宿信托计划于1月17日重启自2020年3月以来的首次派息，这家位于佛罗里达州西棕榈滩的房地产投资信托基金将在未来至少四个季度按每股7美分进行季度派息，低于暂停前每月11美分的水平。

公司首席财务官杰里米·韦格纳表示，企业预计2023年收益将增长，但由于担心经济可能恶化，对股息支付持保守态度。“在我们不得不削减股息之前，业绩还有很大的下降空间，“韦格纳先生说，并补充说，一旦应税收入增加，查塔姆可能会增加股息。

金融服务公司BMO资本市场股票研究副总裁阿里·克莱因表示，投资者对查塔姆住宿信托和其他酒店房地产投资信托基金支付可维持且不削减的股息率感到满意，这给了公司更多的财务灵活性。“许多投资者认为这是正确的做法，“克莱因先生说。

然而，另一家酒店投资者阿什福德酒店信托公司在2020年暂停支付普通股息后，不太急于恢复。公司首席财务官德里克·尤班克斯在11月2日的财报电话会议上表示，“在一段时间内"不打算恢复普通股息。该公司确实按季度支付固定利率的优先股息。

他说，这家总部位于达拉斯的房地产投资信托基金近几个月来增强了流动性。文件显示，截至9月30日，现金及现金等价物总计5.055亿美元，低于一年前的6.73亿美元。阿什福德没有回应置评请求。

尽管如此，西尔弗布拉特先生表示，经济的不确定性可能会影响高管们关于股息或回购的策略。公司在决定股息支付时，将权衡收益、现金状况和美国经济数据。

“问题是，展望未来，他们是否依然充满信心，”西尔弗布拉特先生说道。

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本文刊登于2022年12月31日的印刷版，标题为《2022年股息创下历史新高》。