汽车贷款利率飙升，却无人告知信用合作社 - 《华尔街日报》

想获得优惠的汽车贷款，还有一个地方可以选择：信用合作社。

它们一直提供业内最低的利率，远低于银行和其他贷款机构。

汽车贷款是信用合作社的主营业务，它们击败竞争对手并不罕见。但在利率上升、其他贷款机构收缩业务之际，它们能做到这种程度，引起了整个消费贷款市场的关注。

信用报告机构益博睿的数据显示，第三季度信用合作社对二手车的平均贷款利率为5.94%，远低于银行8.36%的利率。这一差距是五年多来最大的。对于新车，信用合作社的利率为4.43%，而银行为6.06%。

“当市场其他部分利率飙升时，它们保持了低利率，”雷蒙德·詹姆斯公司全贷款交易主管约翰·图希格说，他负责信用合作社汽车贷款的交易。

信用合作社是由会员拥有的非营利性合作社，不缴纳联邦所得税。近年来，它们发展迅速，在消费金融的某些领域与银行展开激烈竞争。它们的利润会返还给会员，部分以降低借款成本的形式体现。

自由放贷的信用合作社可能在明年预期的经济衰退中陷入困境。美国人可能会失业，发现自己无力偿还债务。近几个月来，次级汽车贷款的拖欠率迅速上升，不过分析师表示，信用合作社的贷款历来表现良好。

南卡罗来纳州查尔斯顿的医生尼克·洪科在夏季购车时比较了多家银行，但他表示"信用合作社的贷款条件简直好得离谱"。

在朋友推荐下，他选择了卡罗莱纳合作联邦信用合作社，该机构为他提供了84个月贷款2.99%的利率。他手填了大部分文件并邮寄提交，通过开设会员账户获得了贷款资格。

起初他可以用信用卡偿还车贷并赚取现金返利，不过后来信用合作社开始对该方式收取手续费。洪科称由于贷款利率极低，他把现金存入当前年利率3.3%的高收益储蓄账户所获利息，甚至超过了车贷的利息支出。

当美联储为对抗通胀飙升而提高基准利率时，信用合作社并未像其他贷款机构那样迅速跟进加息。图希格先生指出，信用合作社通常不与资本市场同步调整利率。此外，卡拉汉咨询公司高级分析师威廉·亨特表示，由于当前房贷需求下降，部分信用合作社已重新聚焦汽车贷款业务。

与金融公司和汽车制造商信贷部门不同，信用合作社通常不会将汽车贷款打包成债券出售给投资者。将贷款保留在资产负债表上使其能够灵活采取不同于市场主流的策略。

信用合作社的支持者还表示，由于没有股东，他们可以专注于客户服务。

“在利率上升的市场中，信用合作社的贷款利率会滞后于市场上涨，而另一方面，储蓄收益率则会领先于市场上涨，“行业组织美国信用合作社协会的首席经济学家迈克·申克表示。

信用合作社目前在汽车金融市场中的份额超过了其他任何类型的贷款机构。根据益博睿的数据，第三季度它们占据了所有汽车融资的28%，高于一年前的20%。

一些最大的信用合作社今年在其账面上增加了价值数十亿美元的汽车贷款。SchoolsFirst联邦信用合作社在今年前九个月的总汽车贷款增长了29%。根据财务披露，海军联邦信用合作社的汽车贷款增长了13%，Golden 1信用合作社的汽车贷款增长了18%。

银行正在收缩业务。第一资本金融公司表示，其第三季度的贷款发放量较去年同期下降了28%。

“许多汽车贷款机构似乎已将利率上升反映在边际定价决策中，但其他机构没有这样做，它们获得了市场份额并压低了行业利润率，“首席执行官理查德·费尔班克在10月份告诉分析师。

那些发现需要出售汽车贷款以腾出资产负债表空间的信用合作社可能会遭受损失。这是因为这些贷款的利率远低于现行利率。图希格先生表示，一些信用合作社发现，年初以面值的101或102美分交易的汽车贷款，现在以面值的95至96美分交易。

当新墨西哥州阿尔伯克基的牙医詹妮弗·拉普斯克在夏季选购一辆新特斯拉时，汽车制造商提供的内部融资利率约为4%。她希望能获得更优惠的利率，并听说信用合作社提供最优惠的利率。

她走进附近的Nusenda信用合作社分行，获得了60个月贷款的2.55%利率。她在9月提到了车。

“我从未听说过有人能拿到这样的利率，”她说。“这似乎好得有点不真实，但我想，‘我不会质疑它。’”

一些购车者转向信用合作社寻找有吸引力的贷款利率。照片：马特·罗尔克/美联社写信给本·艾森，邮箱：[email protected]

刊登于2022年12月28日印刷版，标题为“信用合作社吸引更多汽车贷款”。