芯片库存激增 因消费者减少购买电子产品——《华尔街日报》

全球芯片如今供过于求。

这一过剩局面标志着，与两年间需求激增导致的全球芯片短缺形成鲜明逆转。在利率上升、股市下跌和对经济衰退的担忧背景下，消费者对电子产品的购买意愿减弱。芯片库存正在膨胀，反映出更广泛经济中的情况：零售商货架商品滞销，而疫情期间一度需求旺盛的各类产品制造商如今面临供应过剩。

芯片行业现状对消费者而言意味着好消息，他们现在能比一年前更快（有时更便宜）地买到从洗衣机到笔记本电脑等各种产品。但对芯片制造商来说，这种转变引发了裁员潮和资本支出削减，各公司正试图恢复近几个月来下滑的盈利水平。

存储芯片制造商美光科技公司首席执行官桑杰·梅赫罗特拉表示，芯片库存水平"远高于我们的目标值"。该公司周四未达华尔街盈利预期，并给出悲观展望，宣布将裁员约10%。

惠普和戴尔作为两大个人电脑制造商，其产品在疫情初期曾遭抢购。照片：Tannen Maury/Shutterstock根据Susquehanna国际集团的分析，疫情期间激增的芯片订单与交付周期在近几个月已有所缩短。瑞银分析显示，通常以天数计算的库存水平目前处于十多年来的最高位，比芯片行业及其供应链的中位数高出约40天。

芯片制造商当前的困境很大程度上反映了消费电子制造商近几个月的命运逆转。惠普公司和戴尔科技集团这两大PC制造商表示，疫情期间曾热销的产品如今滞销时间延长。

惠普首席执行官恩里克·洛雷斯表示，面向消费者的PC库存可能在未来两个季度保持高位，但他指出已有迹象显示库存开始清理。

“目前我们持有大量库存，尤其是消费端，这导致价格战异常激烈，因为所有厂商都在试图削减库存，“他在12月的投资者活动上表示。戴尔在11月也发表了类似看法，称PC分销商在价格竞争日益激烈的市场中加大促销力度，不过戴尔自身并未降价。

智能手机销售疲软，加剧了芯片制造商的问题。照片：ANDREW KELLY/路透社英特尔公司首席执行官帕特·盖尔辛格在10月份表示，“很难看到任何好消息的迹象”，当时该公司发布了最新一份平淡的盈利展望并宣布裁员。竞争对手超微半导体公司（AMD）也生产用于个人电脑的中央处理器，该公司已对库存水平上升发出警告。

AMD首席执行官苏姿丰表示，公司正试图通过发货量低于需求来应对这一情况。她表示，其个人电脑制造客户也在进行类似调整。

“即使他们在销售库存，他们也没有补充到相同水平的库存，“她说。“我认为市场将继续波动。”

芯片公司高管们表示，他们预计明年情况会逐步改善，但对于这个以剧烈繁荣-萧条周期著称的行业何时准备好下一次上升，仍存在不确定性。

图形芯片公司英伟达（美国市值最大的芯片公司）表示，过剩库存可能会削弱最近宣布的新一代超快视频游戏图形芯片的收益。该公司表示，英伟达的客户正试图在补充和购买最新处理器之前消耗现有库存。

首席财务官科莱特·克雷斯在11月表示，预计库存水平将在公司当前季度（1月结束）末接近正常水平。

其他公司将复苏时间推迟到今年晚些时候。美光表示，预计这一情况将持续到其当前财年上半年结束，即9月份。梅赫罗特拉在与分析师的电话会议上表示，预计到2023年年中，大多数客户将把库存降至健康水平。

不仅仅是个人电脑出货量——即将迎来二十多年来最急剧的下降——在削弱芯片制造商的利润。智能手机销售也一直低迷。美光表示，与三个月前的预测相比，它下调了今年手机出货量的预期。

高通公司为三星电子和苹果公司的旗舰智能手机提供芯片，今年已多次下调销售预期。该公司在11月表示，预计手机市场将持续低迷，芯片库存居高不下。首席财务官阿卡什·帕尔基瓦拉本月在一次活动中表示，这个问题需要几个季度才能解决。

尽管短期内供应过剩，芯片公司高管们正在为芯片需求的长期增长做准备，这将需要他们建设更多工厂。行业高管预计到2030年芯片销售额将大约翻一番，全球超过1万亿美元。美光计划在纽约州北部建设一座工厂，可能耗资高达1000亿美元，部分资金将来自美国新的芯片制造激励措施。

部分芯片制造商将库存积压视为机遇。虽然作为PC核心的CPU制造商需在新款高性能产品问世前交付产品，但其他制造商的芯片在未来数年都不会发生根本性变化。

根据莱迪思半导体公司第三季度财报，这家为国防工业、数据中心及部分消费设备生产芯片的企业，截至10月1日的库存同比增长约29%。但首席执行官吉姆·安德森表示并不担忧。

“我们的产品生命周期长达15年甚至20年，“他说，“因此产品过时的风险极低，对我们而言保持较高库存比低库存更为合理。”

——欲获取更多《华尔街日报》科技分析、评测、建议及头条新闻，请订阅我们的每周通讯。

联系记者阿萨·菲奇请致信 [email protected]

本文发表于2022年12月28日印刷版，原标题为《电子产品销售疲软致芯片库存骤增》