消费者支出在假期前有所放缓 - 《华尔街日报》

今年年底，美国经济显示出新的放缓迹象，消费者支出和企业需求疲软，通胀有所缓解。

个人支出11月环比增长0.1%，美国商务部周五表示，较10月份0.9%的强劲增长有所回落。上个月，家庭增加了服务支出，同时减少了包括汽车在内的商品支出。经通胀调整后，消费者支出持平。

个人消费支出价格指数——美联储首选的通胀指标——11月同比上涨5.5%，较10月份的6.1%显著降温。剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数11月同比上涨4.7%，10月份为5.0%。

从环比来看，11月PCE价格指数较前月上涨0.1%，10月份为0.4%。11月核心价格环比上涨0.2%，10月份为0.3%。

周五公布的其他数据显示，随着耐用品订单下降，企业需求正在放缓。由于对通胀的担忧缓解，消费者信心有所改善。11月新屋销售环比增长，但远低于上年同月的销售水平。

周五股市小幅收高，美国国债收益率上升。债券收益率上升时价格下跌。

最新数据进一步证明，通胀已从夏季达到的高位回落，经济增长也从疫情复苏期间的炽热步伐放缓。

美联储今年已大幅上调基准利率以为经济降温并抑制通胀。美联储官员已示意计划持续加息至明年春季。

“经济正朝着正确方向发展，但速度还不够快，“PNC金融服务集团首席经济学家格斯·福彻表示，“通胀正在放缓，但服务业通胀仍是严峻挑战”，因美联储正试图降低通胀。

福彻指出，服务业价格上涨可能持续高于美联储预期。11月商品价格指数环比下降0.4%，而服务业价格指数上涨0.4%。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，官员们正在寻找价格压力持续缓解的证据，同时密切关注仍处高位的服务业通胀和薪资增长。

“我们欢迎这些向好的通胀数据…但对整体形势保持清醒认识，“鲍威尔在12月政策会议后表示，称抗通胀斗争"将需要时间”。

11月汽车、家具和全地形车等休闲用品的商品支出环比下降。住房、医疗、娱乐和餐饮等服务支出则有所增加。

“商品需求疲软，但所有服务行业仍相当强劲，“花旗集团经济学家维罗妮卡·克拉克表示。

11月酒店和餐饮支出环比10月增长1.1%，同比去年增长15%。拉米雷斯餐饮集团的丹尼尔·拉米雷斯表示，即使在科罗拉多州的严寒天气里，人们也迫切渴望与亲友在其经营的墨西哥餐厅聚餐。

“即便是今天这样的天气，人们依然选择外出就餐，“他说，“他们太爱这里的青椒酱了。”

美国商务部周四数据显示，在连续两个季度萎缩后，作为经济增长主引擎的消费者支出推动第三季度经济增速超出此前预期。

劳动力市场持续紧张，失业率维持在3.7%，用工需求远超求职者数量，尽管近期部分企业宣布裁员。在物价快速上涨和美联储加息的背景下，这有助于支撑家庭收入。

商务部称，11月个人收入环比增长0.4%，低于10月的0.7%。上月工资水平上涨0.5%，与秋季初期的增幅相当。

虽然个人储蓄率从10月的2.2%升至11月的2.4%，但仍远低于疫情前水平，表明家庭正动用储蓄维持消费。

另据商务部报告，11月包括飞机、工厂设备、电脑和洗衣机在内的耐用品新订单经季节性调整后下降2.1%，至2706亿美元。备受关注的企业投资指标环比微升0.2%，达752亿美元。

假日季期间，消费者支出已显现降温迹象。美国商务部本月早些时候表示，11月零售额环比下降0.6%，为今年最大月度降幅。

消费者大幅减少了与节日相关的采购、家居项目和汽车购买。根据标普全球上周发布的调查，随着商品需求下降和工厂减产，12月美国商业活动进一步下滑。但通胀压力也有所缓解。

尽管削减了商品支出，美国家庭11月仍增加了服务消费。图片来源：Justin Sullivan/Getty Images决策情报公司Morning Consult的经济分析师Kayla Bruun表示，低收入工人受通胀冲击更严重，并开始缩减开支。

“通胀担忧是支出的主要下行压力，“她说，“消费者正在消耗他们积累的储蓄缓冲。”

她还表示，美联储在考虑下一步抗通胀举措时正密切关注薪资增长。美联储本月批准加息0.5个百分点，并暗示计划在春季前继续加息，不过幅度可能会缩小。

“有人担心薪资增长速度将为物价下跌设定底线，“Bruun女士说。

新罕布什尔州戈勒姆市家电家具店Top Furniture的总裁唐娜·古德里奇表示假日销售表现参差不齐，11月业绩良好但12月有所下滑。古德里奇女士今年已两次提高送货员工资以防止人员流失。

“2022年最大的挑战是人力成本上涨和物价上涨，“她说。

纽约州奥尔巴尼市服装店B. Lodge & Co.的联合所有者马克·约纳利称，最近几周顾客一直在选购礼物，他期待购物热潮能持续到本周六平安夜。

“我们迎来了一个不错的假日季，“他表示，“有些年份消费很分散，有些年份则全集中在最后时刻。”

联系作者奥斯汀·赫福德，邮箱：[email protected]

更正声明

本文报道的是2022年11月的消费者支出、个人收入和通胀数据。文章早期版本的网址错误显示为2021年11月数据。（更正于12月23日）

刊登于2022年12月24日印刷版，标题为《假日季前夕消费者支出放缓》