LendingClub新任首席财务官面临为经济低迷期调整资产负债表的任务 - 《华尔街日报》

Kristin Broughton

2022-12-22

LendingClub公司，一家专注于个人贷款的数字银行企业，正在缩减对高风险借款人的贷款发放，并在账面上保留更多贷款，以应对可能的经济衰退。

疫情初期，美国消费者信用状况有所改善，因为人们利用联邦刺激计划中的多余现金偿还债务并增加储蓄。今年这一趋势发生了转变，随着政府援助计划的资金枯竭，越来越多的消费者，尤其是那些信用记录不佳的人，开始拖欠贷款还款。

根据信用评级公司Kroll Bond Rating Agency LLC的数据，11月份，金融科技公司发放的消费者贷款年化净损失率同比上升3.59个百分点，达到7.41%。这些被打包出售给投资者的贷款，其加权平均信用评分在710至760之间。而信用评分较低（660至710之间）的类似贷款组合，同期净损失率飙升8.79个百分点，达到14.9%。

自9月起担任LendingClub首席财务官的Drew LaBenne，负责管理这家总部位于旧金山的公司的资产负债表，因为公司正面临经济低迷和行业对投资者贷款需求的回落。LendingClub去年以1.85亿美元收购了波士顿的数字银行Radius Bank，使公司获得了存款资金来源。此外，LendingClub——它还提供汽车再融资、医疗和商业贷款——通过向银行和投资公司出售贷款来获得资金。

针对消费者信贷状况恶化，LendingClub已缩减了对低信用评分客户的贷款规模，这些客户受通胀冲击最为严重，拉本先生表示。该公司提供全信用谱系的贷款服务，通常将更高质量的信贷保留在账面上。

“我认为公司已做好充分准备应对明年可能出现的任何情况，但这显然需要一些管理手段，“拉本先生在讨论潜在经济下行时说道。

《CFO期刊》就拉本先生作为LendingClub财务负责人的计划、公司如何为经济衰退做准备以及他对未来一年消费者信贷前景的看法进行了专访。以下是经过编辑和浓缩的对话摘录。

**华尔街日报：**在证券化市场或整笔贷款销售方面，您观察到怎样的投资者需求？

**拉本先生：**我们自2019年以来未发行过证券化产品。我们使用市场平台（本质上是向买家整笔出售贷款），或利用资产负债表。这两种方式都比证券化更具经济吸引力。

**华尔街日报：**这种经济优势是当前特有的还是长期存在的？

**拉本先生：**长期如此，但当前尤为明显。我们将观察第四季度的发展态势，市场波动显然非常剧烈。若市场复苏且证券化能带来极具吸引力的经济机遇，我们可能会重新考虑这条路径。但这并非我们必须依赖的融资渠道。

**华尔街日报：**第三季度LendingClub将33%的贷款保留在资产负债表上，这超出了你们之前的指引。公司为何做出这一决定？

**拉本先生：**此前公布的区间——其实并非严格意义上的指引，更多只是一个范围——是资产负债表上保留20%至25%的贷款。当我们看到机会时，会选择保留更高比例。将贷款留在资产负债表上，平均能带来接近出售贷款三倍的收益。

**华尔街日报：**既然如此，为何还要出售任何贷款？何不全部保留在资产负债表上？

**拉本先生：**若分析保留贷款的经济性，特别是在[当前预期信用损失会计准则]下，这会消耗大量资本。我们需要在贷款发放时提前计提全周期损失，而收益是后期才实现的。本季度我们计提了8300万美元拨备，其中很大部分来自资产负债表新增贷款的CECL前置费用。

我们始终在多重限制因素间寻求平衡。其一是季度盈利目标，在实现目标过程中必须考量因CECL费用导致的资产负债表留存规模。

另一方面，就贷款发放而言，我们总体上对信贷保持高度谨慎和前瞻态度。因此2022年我们持续调整承销标准，全年都在实施信贷紧缩政策。

**华尔街日报：**你们收紧了多大程度的信贷？

**拉本先生：**在近优质贷款领域（即借款人信用评分在620至659之间），我们已经进行了相当大幅度的收紧。这是我们以及行业内其他机构观察到消费者压力最大的领域。我们已将这部分贷款发放量缩减了约50%。

**华尔街日报：**这是否意味着你们现在的贷款量比之前减少了50%？还是说公司平均信用评分提高了50%？

**拉本先生：**是前者。目前我们观察到的主要压力集中在近优质贷款领域。在这个领域，我们发现潜在借款人的储蓄水平或超额现金确实出现了显著下降。此外，我认为这部分人群也是受通胀冲击最严重的。

**华尔街日报：**您对2023年消费信贷的前景有何看法？

**拉本先生：**我们一直在积极采取措施，以确保如果2023年出现经济衰退且消费者受到严重影响，我们已经在信贷方面做好了应对准备。这仍然是我们的工作重点。我认为，无论是个人贷款、汽车贷款还是信用卡业务，整个行业都在密切关注逾期率和坏账情况，以观察是否会出现问题。

针对消费者信贷状况恶化，数字银行公司LendingClub已缩减对低信用评分客户的贷款，这些客户受通货膨胀冲击最为严重。照片：Richard Drew/美联社联系Kristin Broughton，邮箱：[email protected]