中国亲商转向或难持久——《华尔街日报》

中国语气的变化，尤其是审计方面的消息，对阿里巴巴等在美上市的中国科技公司来说是积极的。图片来源：沈来骐/彭博新闻社在美上市的中国公司终于让美国审计官员看到了它们的账本。美国公众公司会计监督委员会本周的公告是最新迹象，表明中国领导层决心改变与国内外企业关系恶化的说法。该委员会是美国国会设立的非营利组织，负责监督公司审计。

苹果公司供应商富士康创始人郭台铭的一封信是北京方面放弃其严厉的清零政策突然转变的关键因素。中共中央政治局上周明确将提振外国投资者信心列为重点工作。自2021年年中以来一直受到或多或少持续监管打击的中国网约车公司滴滴，可能很快被允许重新上架国内应用商店。

这种语气的变化——尤其是审计方面的消息——显然对阿里巴巴等在美上市的中国科技公司非常有利。

但这一方向的转变如此突然和广泛，而且显然是在巨大的经济和社会压力下执行的，这引发了明显的问题。最重要的是：这一切是否代表领导层思维发生了真正的巨变，还是更多的是一种战术调整？如果是后者，那么一旦经济和公共卫生形势稳定下来，这种调整可能会很容易逆转。

美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)的声明本身意义重大，但这不一定是中美监管机构之间长期博弈的终点。PCAOB检查人员显然可以不受限制地查阅在美上市的八家中国公司（包括阿里巴巴，据PCAOB称还有国有企业）在两家中国审计机构的记录，这开创了一个强有力的先例。这也重置了国会规定的三年退市倒计时，适用于阿里巴巴等使用未经检查的中国审计机构的公司。

然而，正如世界刚刚见证的那样，在中美关系中三年可能是一段非常漫长的时间。

更广泛地说，值得记住的是，中国现任领导人习近平曾被视为可能的改革者，他誓言要让市场在经济中发挥决定性作用。在遥远的2014年底和2015年初，官方媒体经常谈论股市，导致2015年年中由杠杆推动的股市泡沫破裂时，习近平面临巨大尴尬。正是在2015年股市、债券和外汇市场动荡之后，所谓的混合所有制改革和供给侧结构性改革等更加强调国家主导的政策——即国家主导的强制合并和强制关闭小型私营工业企业——变得更加突出。

换句话说，习近平以前也曾改变过策略——无论是机会主义地，还是因为他意识到国家和经济面临的真正挑战正在发生变化。投资者在评估这次突然出现的热情时，应该牢记这一点。

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刊登于2022年12月17日印刷版，标题为《中国亲商政策的转变可能反复无常》。