Adobe部分清理其云服务 - 《华尔街日报》
Dan Gallagher
没有消息的感觉很少如此美好。
Adobe的第四财季业绩在周四晚间公布,几乎没有意外。收入同比增长10%至45亿美元,与分析师的预测一致,而调整后的营业收入达到20亿美元,略高于预期。公司还重申,预计截至2023年11月的财年收入中值约为192亿美元。
后者尤为重要,因为它显示Adobe的业务自10月中旬以来并未减弱,当时它首次在与分析师的会议上发布这一预测。对于许多其他向企业销售基于云的软件服务的公司来说,情况并非如此。
全球经济疲软最终让企业的技术管理者开始关注账单——并在某些领域缩减开支。微软和亚马逊在9月份的季度中,其云业务的增长水平令人失望。而Salesforce——按年收入计算,唯一比Adobe大的纯云软件公司——在上个月的第三季度报告中明显打破了过去的惯例,拒绝给出其即将到来的财年的预测,理由是“一个非常不可预测的宏观环境”。
Adobe的股价周五上涨了3%。但公司很难不受宏观环境的影响。剩余履约义务(衡量尚未确认的合同收入)在11月份的季度中环比增长不到8%,而去年同期增长了近11%。此前公布的2023财年全年收入预测仅反映了9%的增长——这是Adobe近十年来最慢的年度增长。
Adobe调整后的营业利润达到20亿美元,略高于预期。图片来源:Jordan Strauss/美联社如果经济进一步恶化,即便是这一保守预期也面临风险。杰富瑞分析师Brent Thill指出,更多裁员可能会影响Adobe的数字媒体业务——这是其最大部门——因为该部门大部分收入来自基于席位的订阅以及Photoshop、Illustrator和Lightroom等热门软件工具的许可。Adobe预计,数字媒体收入在财年第一季度将同比增长8%,这将是该部门自2014年以来最慢的增速。
不过,最大的问号仍然是Adobe对Figma的待决收购。这笔200亿美元的交易让投资者感到意外,该公司在9月份公布第三季度业绩时宣布了这一交易。自那以来,该股已经收复了部分因该消息而大幅下跌的失地,但由于市场认为这笔交易是Adobe自身软件设计工具业务疲软的迹象,该股仍落后于标普500软件与服务集团指数。Figma是该领域一个快速增长的竞争对手。
根据上个月提交的关于该交易的背景资料,这笔交易的规模是Adobe在2018年创纪录收购Marketo的四倍多,而且该公司甚至没有面临竞标对手的竞争。
因此,监管机构正对Figma收购案进行严格审查,尽管Adobe周四表示仍对2023年完成交易充满信心。但许多分析师持怀疑态度;根据FactSet数据,目前仅53%的分析师给予Adobe股票买入评级,而交易宣布前这一比例为80%。
“我们难以理解Adobe如何使这笔交易成功,“花旗集团的Tyler Radke在最新财报发布前的周四报告中写道。伯恩斯坦的Mark Moerdler则更为乐观,称Figma"与其说是Adobe的直接竞争对手,不如说是一个多方面的机遇”。
无论如何,Adobe能否完成Figma交易并证明这场豪赌值得至关重要。“我们坚信,Adobe需要通过这笔交易来推动数字媒体业务的长期增长前景,“MoffettNathanson的Sterling Auty写道。
失败不是可选项。
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本文发表于2022年12月19日印刷版,标题为《Adobe扫清部分云业务障碍》。