鲍勃·艾格 vs. 鲍勃·查佩克：迪士尼内部权力更迭内幕 - 《华尔街日报》

鲍勃·艾格离开华特迪士尼公司已近一年，但身边人都清楚他从未真正放手。这位影子CEO暗中削弱继任者权威，倾听心怀不满的迪士尼高管们的抱怨——其中不少人曾受他栽培。

当他接到重返CEO职位的电话时，来电者正是昔日团队旧部。艾格后来向人透露，他早预见到这个剧本的走向。

近三年来，艾格钦点的接班人鲍勃·查佩克接连遭遇危机：疫情导致主题公园和影院关闭，与佛罗里达州长的激烈交锋，以及此前未曝光的与首席财务官的董事会冲突。

迪士尼粉丝、影视人才、管理层、普通员工、华尔街最终连公司董事会都相继对查佩克失去信心。

11月8日的财报电话会议成为导火索。在这场56分钟的汇报中，查佩克轻描淡写地略过迪士尼流媒体业务14.7亿美元的亏损，反而大谈"米奇不太恐怖的万圣节派对"等乐园活动的成功。

CNBC主持人吉姆·克莱默在与迪士尼CFO克里斯汀·麦卡锡的短信中直指财报惨不忍睹。

次日迪士尼股价暴跌13.2%，创下公司史上最大单日跌幅。年内第二位挑战迪士尼的激进投资者纳尔逊·佩尔茨开始增持股票。克莱默在节目中公开要求查佩克下台。

其他首席执行官或许能经受住这些挫折，但没有一位像查佩克那样，身后有艾格紧盯着不放。

纽约证券交易所屏幕上显示的华特迪士尼公司标志。图片来源：Michael M. Santiago/Getty Images这位曾执掌迪士尼15年的前董事长兼首席执行官，在查佩克于2020年2月接任最高职位后仍长期滞留。艾格对查佩克不满已是公开秘密，但鲜为人知的是他内心的反感之深以及暗中打压查佩克的手段之甚。

当时仍担任执行主席的艾格并未搬离他在加州伯班克迪士尼总部的办公室。他绕过新任CEO，直接召集查佩克的下属召开战略会议。

查佩克向朋友透露，艾格的态度似乎是：“他们是为我工作，而非为你。”

71岁的艾格因查佩克不向他请教而感到被轻视。他向密友表示，63岁的查佩克表现糟糕，能力不足。当查佩克艰难适应角色时，艾格始终在幕后虎视眈眈。他在播客采访中称，自己最想成为的迪士尼角色是雷神——这位北欧神话中的神祇在《复仇者联盟：终局之战》中被劝说出山，帮助超级英雄击败灭霸。

2021年底，历经四次推迟退休后，艾格终于离开迪士尼。而11个月后的11月16日，一通电话开启了他的回归之路。

迪士尼首席财务官麦卡锡女士对查佩克的表现和领导能力感到不满，她求助于她认为唯一可以取代他的人。她与艾格先生共事超过15年，并一直保持联系，包括去年夏天在爱达荷州太阳谷举行的媒体高管年度聚会上共进午餐。

麦卡锡女士打电话询问艾格先生是否考虑回归。他表示愿意。两天后，董事会主席苏珊·阿诺德向他提供了这个职位，知道他可能会接受。

这一举动完成了一场持续多年的激烈权力斗争，对于这家被誉为娱乐行业最杰出故事讲述者的公司来说，这场斗争堪称精彩。

迪士尼的挑战现在由艾格先生来应对。股价徘徊在近三年来的低点。自去年以来，公司的市值已下跌超过一半，股东投资组合中损失了数亿美元。

在艾格先生回归后与投资者的讨论中，迪士尼投资者关系高管将公司的状况描述为疲软，对于这个创造地球上最快乐地方的公司来说，这是一个显著的低谷。

关于艾格先生如何接替他的继任者的这一叙述，基于现任和前任迪士尼高管的第一手资料，以及熟悉导致查佩克下台的事件、行动和对话的公司内部人士。

鹰派助手

从查佩克先生上任之初，就与他的前任存在紧张关系。当2020年初新冠疫情迫使主题公园关闭时，两人就一项让超过10万名迪士尼乐园员工停薪留职的计划发生了争执。

迪士尼首席财务官克里斯汀·麦卡锡在2019年一次会议期间。图片来源：凯尔·格里洛特/彭博新闻艾格希望推迟裁员，直到国会通过缓解疫情经济影响的法案。查佩克则主张迅速采取行动削减成本、保留现金。最终艾格说服董事会等待更为妥当，赢得了这场争论。

查佩克私下向副手抱怨自己未能完全掌权。很快，所有人都明白了原因。

2020年4月，艾格向《纽约时报》表示，新冠疫情打乱了他退居二线的计划。“如此严重的危机及其对迪士尼的影响，必然需要我积极协助鲍勃（查佩克）和公司应对，毕竟我执掌公司长达15年！“他说。

这番言论令查佩克勃然大怒。原本查佩克向艾格请教的希望就很渺茫，此刻更是彻底破灭。

同年8月，迪士尼公布疫情爆发后首个完整财季报告，录得2001年以来首次季度亏损，金额近50亿美元。

疫情封锁带来一线曙光。迪士尼新推出的流媒体服务Disney+在2021年第一季度新增2100万订阅用户。随着人们居家隔离，Disney+成为查佩克最重要的战略重点。这也是查佩克与艾格之间罕见的共识点。

早在2019年4月Disney+上线前7个月，艾格就曾向投资者预测，这项新流媒体服务将在前五年获得6000万至9000万用户。

2020年12月，查佩克宣布将提高艾格设定的Disney+用户目标。他表示到2024年，Disney+订阅用户可能达到2.6亿。艾格私下对这个惊人预测提出质疑，认为设定如此激进的目标并不明智。艾格的领导风格倾向于"承诺保守，交付超预期”。

2021年初，查佩克的推动开始见效。当年2月，迪士尼公布季度利润1700万美元——虽较上年同期的21亿美元微不足道，但已呈现向好趋势。

次月公司宣布Disney+上线16个月内突破1亿订阅用户。3月8日迪士尼股价创下201.91美元的历史收盘新高。这一里程碑意义非凡，因为当时迪士尼两大核心业务——影院和主题公园仍受疫情严重制约。

分道扬镳

当多数影院停业时，Disney+为电影发行难题提供了解决方案。多部原定院线电影选择在该平台首映，有效拉动了订阅量与股价。

公司决定2021年漫威电影《黑寡妇》采取影院与Disney+同步首映。主演斯嘉丽·约翰逊要求重新协商合同，以弥补可能损失的票房分红。

经过数周拉锯战，这位女演员最终对迪士尼提起诉讼，引发了多年来最受瞩目的艺人合约纠纷。

迪士尼的通讯团队发布了一份经查佩克审阅批准的声明，称约翰逊女士已获得2000万美元报酬，并指责其诉讼"对新冠疫情造成的可怕而持久的全球影响表现出冷酷无情的漠视，令人尤其痛心”。

漫威电影《黑寡妇》主演斯嘉丽·约翰逊出席圣地亚哥动漫展。图片来源：克里斯·德尔马斯/法新社/盖蒂图片社这引发了好莱坞业内人士和约翰逊粉丝的强烈舆论反弹。批评者认为，查佩克的回应恰恰证明由非好莱坞背景人士执掌娱乐公司存在隐患。

自称来自印第安纳州哈蒙德"钥匙儿童"的查佩克，其父亲是机械师，童年常随家人暑期游览华特迪士尼世界。他1993年加入迪士尼家庭娱乐部门，制作直接发行录像带的电影。后升任消费品部门主管，负责零售与授权业务，继而执掌乐园部门。此前他曾在亨氏公司海鲜与宠物食品部门任职。

而在长岛中产社区长大的艾格，职业生涯始终围绕娱乐产业。他在ABC广播网深耕近二十年后，迪士尼于1995年收购该电视网。

艾格担任迪士尼CEO期间，以善于周旋于电影明星、经纪人与创意高管之间著称。他现居洛杉矶高档社区布伦特伍德，日落大道贯穿该区。

艾格先生此前曾宣布但未能离开迪士尼。在2011年表示将于2015年退休后，艾格多次延长合同，最近一次是在迪士尼以713亿美元收购21世纪福克斯娱乐资产之后。潜在的继任者未能留任，公司CEO候选人才储备逐渐减少。

居住在洛杉矶县最西端高档社区西湖村的查佩克先生已在艾格麾下工作十余年。两人关系看似融洽。

在查佩克被任命为CEO前数月，艾格曾为其撰写推荐信，支持其母校印第安纳大学授予查佩克荣誉学位。

“鲍勃因其商业敏锐度和屡创历史业绩的实绩而备受赞誉，“艾格在信中称赞查佩克开发上海迪士尼乐园的贡献，这是艾格的标志性项目之一。

“但我最钦佩的是他的人文精神——这真正定义了他作为领导者的特质并推动其成功，“艾格写道，“植根于他性格核心的基本正直。”

左倾管理

2022年初，查佩克的副手们将其描述为具有宏大愿景的高管，认为他很快将在公司留下鲜明印记。查佩克要求迪士尼电影工作室、主题公园等部门负责人集思广益，探讨元宇宙技术如何促进业务。

二月，迪士尼聘请一位主题公园高管负责新成立的元宇宙部门，并暗示将开展涉及梦幻体育和主题公园创新的新项目。

随后现实世界介入。许多迪士尼员工、粉丝和活动人士呼吁该公司反对佛罗里达州的一项州法案，该法案将禁止对三年级及以下儿童进行有关性别认同和性取向的课堂教育，并对高年级学生设定限制。

2022年3月，加州格伦代尔的迪士尼员工举行示威，反对佛罗里达州的《父母教育权利法案》。图片来源：RINGO CHIU/REUTERS查佩克拒绝对反对者所称的"不说同性恋"法案表明立场。他在公司内部信中表示：“我们一再看到，企业声明对改变结果或想法几乎无济于事。“他的副手们急忙通过邮件安抚员工，指出公司支持男女同性恋、双性恋和跨性别者(LGBT)事业。

迪士尼电影曾在《星球大战：天行者崛起》(Star Wars: The Rise of Skywalker)和漫威影业(Marvel Studios)的《永恒族》(The Eternals)等作品中塑造了LGBT角色和故事情节。主题公园还举办过"同性恋日”(Gay Days)活动。

曾支持迪士尼进步政治立场的艾格在推特上发表了公司许多人希望从查佩克那里听到的言论。他写道：“如果该法案获得通过，将使弱势的年轻LGBTQ群体处于危险之中。”

查佩克迅速改变了立场。他在一封致全公司的信中表示：“你们需要我在争取平等权利的斗争中成为更坚定的盟友，而我让你们失望了。我很抱歉。“愤怒的员工举行了罢工。

佛罗里达州共和党州长罗恩·德桑蒂斯(Ron DeSantis)对此表示不满。他在一次公开活动上说：“你们是一家总部位于加州伯班克的公司，你们要动用经济力量来攻击我州的父母吗？”

佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯于3月28日在佛罗里达州谢迪希尔斯签署《家长教育权利法案》使其成为法律。图片来源：道格拉斯·R·克利福德/坦帕湾时报/美联社随后，州长推动佛罗里达州立法机构通过了一项法案，废除了允许迪士尼对主题公园所在土地实行自治的特殊税区。

这场冲突不仅疏远了希望迪士尼强烈反对该法案的进步人士，也激怒了保守派粉丝，他们抱怨查佩克的回应表明公司向左翼活动人士屈服。具有讽刺意味的是，尽管艾格支持自由主义事业，查佩克却持更保守的观点。他聘请了前总统乔治·W·布什政府成员加入其政府关系办公室。

3月下旬，争议仍在激烈进行时，艾格告诉电视采访者克里斯·华莱士：“CEO们接受的一项责任是，他们必须对问题发表意见，即使表达这些意见可能会让部分业务陷入危险。”

一些公司董事开始非正式地讨论查佩克是否仍能掌舵。

他们考虑的一个选择是让董事会成员、耐克公司前长期负责人马克·帕克临时接替查佩克担任CEO，同时董事会寻找继任者。

粉丝疲劳

6月，迪士尼董事会一致投票决定将查佩克的合同延长至2024年。两位董事帕克和通用汽车公司首席执行官玛丽·博拉曾不愿同意。其他人说服他们，全体董事会的支持将增强查佩克的信心并提升他的表现。

批评仍在继续。合同宣布后不久，艾格告诉一位朋友，他认为查佩克在CEO成功的最重要指标上失败了：内部满意度、投资者关系和消费者支持。

一项针对迪士尼员工的内部调查发现士气低落。根据哈里斯民意调查的消费者信心调查（艾格密切关注），粉丝们对迪士尼品牌的热爱正在消退。

尽管存在这些问题，合同续签似乎让查佩克更加大胆。他在9月的迪士尼D23大会上亮相，炫耀新留的胡子。他与明星们一起在后台访问，这些明星是为了娱乐迪士尼的一些最忠实粉丝。

华特迪士尼公司前首席执行官鲍勃·查佩克，10月在加利福尼亚州拉古纳海滩的《华尔街日报》科技大会上发言。照片：《华尔街日报》的Nikki Ritcher查佩克引来了一些嘘声，这表明一些迪士尼忠实粉丝已经对这位CEO产生了反感。一些顾客对查佩克倡导的主题公园预约系统感到不满。公园游客可以支付额外费用跳过热门景点的长队——除了上涨的门票价格——这似乎将典型的中产阶级美国度假变成了富人的消遣。

就连迪士尼主题公园的普通粉丝也将他们不满的变化归咎于查佩克。游客们在TikTok和Instagram发布视频，称因维修关闭的游乐设施被"查佩克化"了。“抠门鲍勃"成为粉丝网站和留言板上的流行梗，暗讽这位CEO削减成本和提高价格的作风。

在迪士尼内部，创意部门高管对他们眼中权力被稀释的现象愤懑不已。与迪士尼电视和电影部门的紧张关系始于查佩克上任第一年，当时他重组公司架构，让业务端高管掌握内容预算决策权，并决定电影或电视剧是在电视网、流媒体平台还是影院首映。曾担任查佩克在乐园业务副手的卡里姆·丹尼尔，执掌了这个负责发行决策的新部门。

查佩克今年接受《华尔街日报》采访时为这些变革辩护，称领导力需要"在各方势力都维护既得利益时，有勇气做出正确抉择”。

2021年底至今年夏季期间，富达投资管理的基金减持了30%迪士尼股份，而资产约46%配置在科技和媒体股的50亿美元共同基金红杉基金公司清空了全部280万股迪士尼持仓。

红杉在致投资者信中表示，出售迪士尼股票所得资金用于增持迪士尼最大流媒体竞争对手网飞公司的股份。

数据透视

九月底迪士尼董事会召开会议时，公司股价年内已下跌约40%。这场会议迅速演变成对查佩克领导力的公投。

麦卡锡女士告知董事们，迪士尼下一季度的营收和利润很可能大幅低于分析师预期，这让查佩克措手不及。她汇报称，流媒体业务亏损持续扩大，主题公园利润率不断萎缩。

董事会成员萨弗拉·卡茨、张黛英、卡尔文·麦克唐纳和德里卡·赖斯就公司业绩不佳对查佩克提出质询。麦卡锡女士回答了大部分问题，事后她向同事表示老板的回应漏洞百出。

查佩克向同事抱怨麦卡锡提供的数字未经事先商议，令他难堪。实际上会议前董事会和高管们已收到包含麦卡锡汇报数据的简报材料。

67岁的麦卡锡是出了名的迪士尼忠实拥趸，曾患癌期间经常刚结束化疗就返回办公室。

在接受史密斯学院校友杂志采访时，麦卡锡谈到如何克服人生困境，包括青年时期的厌食症和职场性别歧视。“在史密斯学院我学会了自信表达”，她说道。

查佩克近期的某些决策令她忧心，包括一项旨在掩盖流媒体部门亏损的节目编排策略。在与同事的电话会议中，她对此嗤之以鼻：“真高明”。

到十月份，麦卡锡与查佩克的关系恶化到后者召开董事会时将她排除在外。他还向高管暗示麦卡锡因丈夫健康问题分心失职、情绪不稳，这些言论被转述给部分迪士尼董事。麦卡锡是从同事处得知此事的。

熟悉查佩克先生的人表示，这样的言论不符合他一贯的作风。

随着迪士尼高管层内部环境恶化，更多高管在电话中向艾格先生表达了担忧。有人担心影业负责人艾伦·伯格曼和乐园部门主管乔什·达马罗可能会辞职。六月，查佩克突然解雇了迪士尼电视内容最高主管彼得·赖斯，这一举动让公司许多创意领导者记忆犹新。

今年夏天，佛罗里达州奥兰多华特迪士尼世界主街上熙熙攘攘的游客群。图片来源：扎克·威特曼/华尔街日报过去一年作为迪士尼最稳定盈利来源的乐园业务也出现了裂痕。第四季度利润率下降。博主和社交媒体红人放大了游客对门票价格上涨的抱怨。迪士尼市场调研发现，55岁以上的白人游客对乐园好感度降低，因为他们认为公司"过于觉醒”。

十月底，查佩克前往纽约与投资者会面。他向银行家们提交了乐观的报告。在与核心团队沟通时，查佩克对即将发布的季度报告同样持乐观态度。部分高管形容其态度脱离实际——有人说他表现得好像迪士尼大获全胜。

11月8日，查佩克在第四季度财报电话会议上进行了汇报。

Disney+新增1210万净订阅用户，超出分析师预期，全球订阅总数达1.642亿。但其亏损比华尔街预期高出38%，接近15亿美元。

MoffettNathanson的分析师们聚焦于迪士尼对未来利润的预测。他们原本预计公司将在某项重要收益指标上实现34%的增长，但迪士尼的预测仅为个位数高位。“我们很少在迪士尼利润预测上出现如此大的偏差，“分析师们表示。

在电话会议前，麦卡锡女士建议查佩克先生直面严峻消息。但他却准备了一份脚本，用更多篇幅赞扬线下活动的回归，比如主题公园的现场娱乐项目。

次日，迪士尼股价遭遇史上最大跌幅之一。20个月内，股价从每股201.91美元跌至86.75美元。

激进投资者迅速行动。财报发布后数日内，Trian基金管理公司购入价值超8亿美元的迪士尼股票。该基金联合创始人佩尔茨致电查佩克，声明其正在收购股份。他要求获得迪士尼董事会席位，并希望公司削减成本。

短短数日内，查佩克发现自己夹在恐慌的员工群体和嗅到血腥味的投资界之间。11月11日，他向高管发出备忘录，除必要差旅外禁止所有工作出行，并冻结新员工招聘。他还暗示可能进行裁员。

帷幕落下

11月16日，麦卡锡女士决定亲自行动。在未与上司对质也未寻求董事会批准的情况下，她致电艾格先生试探其重返CEO职位的意向。当时艾格正处于低谷期——他一直在告诉朋友们，自己对公司发展方向的担忧前所未有。

现任CEO鲍勃·艾格于2021年4月30日在加州阿纳海姆迪士尼乐园向员工致意。图片来源：杰夫·格里琴/橙县纪事报/祖玛通讯社他还向他们透露，对自己卸任迪士尼后的闲适生活感到沮丧。十月初，艾格曾乘坐其150英尺长的游艇"水瓶座号"环游斐济群岛，并向友人抱怨妻子威洛·贝因忙于南加州大学传播与新闻学院院长工作无法同行。

当时红鸟资本私募公司已向艾格发出顾问邀约。11月18日周五，阿诺德女士带来了她的提议。

同日，与麦卡锡女士关系密切的克莱默在CNBC节目中表示，获悉佩尔茨已入股迪士尼：“迪士尼需要他的帮助，现任管理层确实力有不逮。”

11月20日周日，阿诺德致电告知查佩克其职务将被解除。

消息传出时，迪士尼高管团队正齐聚洛杉矶道奇体育场参加埃尔顿·约翰全美告别演唱会——该活动通过Disney+进行直播。作为这位唱作人的忠实粉丝，查佩克原计划出席，但最终未能成行。

一周后，艾格在伯班克总部召开全体员工大会并通过直播覆盖各地员工。他承诺将把叙事艺术与创意能力重新置于迪士尼使命的核心位置。

回归的CEO面临一系列重大挑战：主题公园酒店空置率高企、上海迪士尼及中国影院长期关闭，华尔街要求流媒体部门实现盈利。此外，艾格先生已向董事会表明他还有另一项重点任务——再次寻找接班人。

赢回不满粉丝的心或许是他最简单的任务。

十二月一个周六下午，艾格在加州南部迪士尼乐园的主街漫步，两侧簇拥着高管团队、妻子和戴着耳机的安保人员。

“我爱你！“路过的粉丝们高喊。有人驻足请求自拍签名。

艾格显得欣喜若狂，让同僚们不禁怀疑他是否打算离任。

Sarah Krouse、Suzanne Vranica和Lauren Thomas对本文亦有贡献。

**联系作者：**Joe Flint [email protected]，Robbie Whelan [email protected]，Erich Schwartzel [email protected]，Emily Glazer [email protected]，Jessica Toonkel [email protected]

刊载于2022年12月17日印刷版，标题为《迪士尼：终局之战》。