《华尔街日报》：圣贝纳迪诺养老金计划拟放缓对私募股权的投资承诺

作者：劳拉·克罗伊策2022年12月12日下午2:06（美国东部时间）|WSJ专业版加利福尼亚州圣贝纳迪诺市的一座桥梁。圣贝纳迪诺县雇员退休协会计划明年减少对新的私募股权基金的投资。图片来源：露西·尼科尔森/路透社圣贝纳迪诺县雇员退休协会正准备加入越来越多的公共养老金计划，减少对新的私募股权基金的投资。

截至6月30日，该加州县养老金系统的投资委员会管理着约133亿美元的资产，批准了一项计划，允许明年对该资产类别的新承诺投资高达5.25亿美元，低于今年预算的7亿美元。

圣贝纳迪诺是最新一个计划减少私募股权承诺的公共养老金计划，原因是担心可能对该资产类别的过度暴露以及基础私募股权基金的分配放缓。其他已经批准或正在考虑在2023年放缓整体私募股权投资的机构包括洛杉矶市雇员退休系统和宾夕法尼亚州雇员退休系统。

圣贝纳迪诺养老金计划的投资顾问NEPC有限责任公司已经确定了预计将获得明年承诺预算约3亿美元的管理人。根据NEPC本月早些时候向投资委员会提交的报告，这些管理人包括Adams Street Partners、Industry Ventures和Pathway Capital。

根据NEPC的数据，剩余的2.25亿美元将用于投资，旨在为投资组合提供一定的灵活性并利用市场条件。养老金文件显示，2022年，该养老金系统在7亿美元的新承诺中已投入约5.57亿美元。

根据NEPC的演示，截至6月30日，该养老金24亿美元的私募股权投资组合的回报率大致达到了18%的目标。自2003年成立以来，该投资组合的年均回报率为11.2%。

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