美国国债收益率曲线倒挂可能过度——《华尔街日报》

美国国债收益率曲线倒挂可能过度

格林尼治时间08:15——PGIM固定收益公司首席投资策略师兼全球债券主管罗伯特·蒂普在一份报告中表示，美国国债收益率曲线的倒挂现象（即短期收益率高于长期收益率）及其作为经济衰退指标的认知持续引发关注，但这种倒挂可能过度。“考虑到当前温和增长、低失业率和高于目标的通胀环境，我们正在思考曲线是否过度倒挂，“他表示。在他看来，短期利率可能略高，而长期利率远期可能过低，这表明五年及以上的名义收益率也可能偏低。根据Tradeweb数据，两年期美国国债收益率为4.327%，而十年期美债收益率为3.542%。（[email protected]）

德国十年期国债收益率或遇阻于1.75%

格林尼治时间07:41——摩根斯坦利利率策略师在报告中指出，德国国债的上涨势头已减弱，1.75%仍是十年期收益率的强劲阻力位。“我们认为年末国债上涨行情已结束，收益率已在1.75%上方见底。“他们写道。摩根斯坦利策略师表示，收益率上升应发生在欧洲央行本周会议之后，届时德国国债收益率将修正当前的高估值。他们预计十年期德债收益率可能在1月上旬回归摩根斯坦利长期模型公允价值2.15%。根据Tradeweb数据，十年期德债收益率上涨1个基点至1.941%。（[email protected]）

年末债券市场反弹并非板上钉钉

0728 GMT - LBBW高级固定收益分析师Elmar Voelker在一份报告中指出，主要债券市场想要迎来轻松无波的年末反弹行情远非定数。他表示，本周将面临多重潜在障碍，包括多家主要央行的利率决议，以及决议前公布的美国11月通胀数据。“这些事件甚至可能为整个金融市场的交易周定下基调，“Voelker补充道，并指出过去四个月中有三个月，美国通胀数据都被证明是后续美债市场收益率走势的重要推手。根据Tradeweb数据，10年期德国国债收益率微涨不到1个基点，报1.938%。([email protected])