欧元区冬季衰退或较预期温和 - 《华尔街日报》

经济学家预计欧元区经济将在2022年第四季度收缩0.4%，明年第一季度收缩0.3%图片来源：约翰·麦克杜格尔/法新社/盖蒂图片社欧元区经济看来将在今年冬季陷入衰退，但由于能源价格冲击没有担心的那么严重，经济下滑的幅度可能比之前预期的要小。

根据FactSet的共识预测，经济学家预计该地区经济将在2022年第四季度收缩0.4%，明年第一季度收缩0.3%。这将符合技术性衰退的广义定义，即经济连续两个季度收缩。

然而，最近的数据显示，欧元区经济在第四季度中期的表现好于预期，因为该地区冬季开始相对温和，降低了能源配给的风险。

“新公布的欧元区数据一直在挑战我们对近期衰退的预测，”摩根大通的经济学家在一份报告中表示。这家美国银行现在预测，德国和意大利未来两个季度的国内生产总值(GDP)收缩幅度将小于此前预期，而西班牙经济预计将保持平稳。

德国10月份工业产值仅下降0.1%，好于预期。德国商业银行高级经济学家拉尔夫·索尔文在一份报告中表示，波动较大的建筑行业产出激增提振了整体产出，但这一数字增加了德国经济第四季度不会收缩的可能性。

根据情报公司Morning Consult的数据，欧元区最大经济体——以及西欧大部分地区——的消费者信心似乎正从近期历史低点回升。11月，德国消费者情绪环比上升7.2%。

“由于能源价格回落导致欧元区物价涨幅自2021年6月以来首次放缓，有迹象表明猖獗的通胀可能有所降温，这提振了市场情绪，“Morning Consult首席经济学家John Leer向道琼斯通讯社表示。

11月标普全球欧元区采购经理人指数——基于对商品生产商和服务提供商的调查——继续显示经济活动收缩，但程度较上月有所减轻。

“目前经济下滑幅度仍然温和…迄今为止该地区GDP预计仅收缩0.2%，“标普全球首席商业经济学家Chris Williamson在一份报告中表示。

他表示，随着见顶迹象显现且除非冬季出现极端天气，任何衰退都可能是短暂且相对温和的。

欧元区11月通胀率放缓至10%，随着加息效应渗透至经济各领域及供应链瓶颈缓解，预计2023年将继续趋缓。但经济学家表示，由于能源价格前景仍不确定，现在宣布价格增长已过峰值可能为时过早。

冬季才刚刚正式开始，该地区的经济前景仍很大程度上取决于天气和乌克兰战争带来的不稳定因素。

过去一个月，布伦特原油价格下跌了22%，但欧洲基准的TTF天然气价格同期却上涨了27%，原因是近期天气转冷。这提醒人们，即使储气设施几乎已满，价格仍可能迅速攀升。

威廉姆森先生表示：“未来几个月，恶劣天气可能导致能源价格进一步飙升，这不仅会打击（消费者的）消费能力，还可能威胁能源密集型产业的生产能力。在这种情况下，经济增长的风险将明显转向下行。”

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