会计警示信号在上市加密货币公司中普遍存在——《华尔街日报》

投资者抱怨加密货币行业缺乏信息披露。但财务报告审查显示，许多加密公司实际上披露了大量信息，其中部分内容令人担忧。

FTX和Celsius Network LLC的暴雷事件暴露了诸多潜在风险——包括关联交易、客户资金混同、账目记录不完善及会计处理存疑等问题——这些本应引起投资者警惕。在上市加密公司的披露文件中，此类问题屡见不鲜，其中就包括确保数据准确性的系统存在缺陷。

根据财务文件分析软件开发商Bedrock AI的数据，在19家上市加密矿企中，有16家在过去四年披露了重大内部控制缺陷，部分问题甚至"触目惊心"。加密矿企通过构建强大的计算机网络来处理交易，并获取新生成代币作为奖励。

比特币矿企Riot Blockchain Inc.今年3月提交的年度报告指出其存在四项重大内部控制缺陷。其中一项缺陷涉及公司收入确认方式——这原本是会计中最基础也最重要的数据。

感恩节前夕，该公司提交了3月报告的第二份修正文件，称审计师未对公司三分之一收入及资产实施内部控制评估。该公司表示，审计方亦未对Riot 2021年的两项重大收购案进行分析。

Riot公司的一位发言人表示，提交文件是因为在披露信息时无意中未包含子公司被排除在评估范围之外的通知。

“加密货币审计和会计工作仍在进行中，”纽约市立大学雷曼学院会计学教授肖恩·斯坦·史密斯说。

内部控制检查是审计的重要组成部分，因为它们让会计师确信他们所看到的数字是有效的。内部控制薄弱可能导致财务报告重述。

另一家大型比特币矿商Marathon Digital Holdings公司披露了与收入及其资产相关的内部控制问题。该公司还表示，尚未有效设计出能够发现收入重大错报的控制措施。

该公司表示，将通过增加财务和信息技术岗位的员工来解决这一问题。Marathon表示，这家市值约7亿美元的公司过去两年从3名员工增长到26名全职员工。

Marathon还对关联方进行了投资。去年9月，该公司向一家名为Auradine Inc.的私营公司投资了3000万美元，但Marathon的文件中并未描述该公司的业务。根据Marathon的披露，其首席执行官弗雷德·蒂尔在Auradine董事会任职，另一位Marathon董事会成员是Auradine的10%股东。

Marathon的一位发言人表示，Auradine是一家早期公司，是Marathon的战略投资。正如Celsius的崩溃所表明的那样，在加密货币公司，基本的会计和运营控制可能会让位于增长。该公司第11章破产案中任命的独立审查员发现，这家破产的贷款机构未能确保某些存款账户中的客户资金与其持有的其他加密货币分开。

“由于时间紧迫且工程资源不足，Celsius选择[而非控制措施]依赖人工对账和加密资产转移…来执行托管计划，”审查员在11月写道。

Celsius未回应置评请求。

加密货币缺乏标准化会计规则，可能意味着即使经过审计的财务报表也可能无法传达公司财务的真实状况。加密货币并不完全符合用于分类资产的定义。明尼苏达大学会计学教授Vivian Fang表示，它缺乏作为现金所需的政府或商品支持，波动性太大不能视为现金等价物，也不一定是金融工具或证券。

监管机构和会计准则制定者正在努力填补加密货币会计准则的空白。美国会计准则制定机构财务会计准则委员会(FASB)计划于明年发布拟议规则。

大多数持有加密货币的公司一直将其视为无限期无形资产，类似于商标等知识产权。但会计准则规定此类资产只有在出售时才能上调估值，这意味着公司报告的资产负债表可能无法反映其持有的当前价值。FASB已示意公司应以公允价值持有比特币和许多其他加密资产。

交易所是否应将客户存款列为资产及相应负债也存在争议。美国证券交易委员会(SEC)于3月发布会计指引，要求交易所必须这样做。

比特币的剧烈价格波动可能给持有大量加密货币的矿企带来异常结果。Riot Blockchain在披露文件中表示，截至9月其比特币挖矿业务已实现1.26亿美元收入。但这被比特币价格下跌导致的1.32亿美元减值损失完全抵消。

这类大幅价格波动的全面影响有时仅体现在财务报表附注中。马拉松数字控股11月初披露持有约11,440枚比特币。首席执行官蒂尔援引第三方数据称，这是上市公司中第二大比特币持仓。

附注同时披露，其中约83%的比特币被质押作为1亿美元贷款的抵押品。

在11月8日的财报电话会上，该公司首席财务官表示预计借款不会产生重大额外抵押要求。次日加密货币市场再度剧烈震荡——FTX崩盘引发比特币暴跌，公司披露其被迫追加比特币持仓作为补充抵押物。

马拉松数字控股周二表示已偿还贷款余额至约8000万美元，当前质押比特币占比降至持仓量的65%。

联系记者本·福迪：[email protected]；联系记者吉恩·伊格尔舍姆：[email protected]

本文发表于2022年12月8日印刷版，标题为《上市加密企业亮起会计警示信号》。