《华尔街日报》：天然气价格再度异常下跌

自由港液化天然气公司表示，计划在年底前后重启其位于德克萨斯州因火灾受损的天然气出口设施，时间较最初预期有所推迟。图片来源：MARIBEL HILL/Maribel Hill via REUTERS现代天然气交易史上价格波动最剧烈的一年再次出现急转，这次是反季节暴跌。

美国天然气期货自感恩节以来已下跌25%，其中周一下跌11%，而往年此时供暖和发电燃料价格通常会随着企业和家庭取暖需求上升而上涨。

根据道琼斯市场数据，周一的这一大幅波动是今年第39次出现单日涨跌幅至少达7%的情况，创下自1992年有记录以来最高频次。天然气期货交易始于1990年，当时天然气市场解除管制。

1月交割的天然气期货周二再跌1.9%，结算价报每百万英热单位5.469美元。这比一年前高出50%以上，但较今年夏天触及的高点下跌逾4美元，当时库存低得惊人，能源成本飙升助推通胀达到数十年高位。

自那以后，美国国内生产商创下日产量纪录，温和天气推迟了供暖季，而原本可能通过火灾受损的液化天然气出口终端液化并运往海外的大量天然气被储存起来以备冬季使用。

上周美国天然气库存较往年同期正常水平低2.4%，而今年早些时候的库存一度比正常水平低两位数，并持续到9月份。对12月天气将更温暖的预测让分析师预计，到12月中旬天然气库存将超过五年平均水平。

“我们有充足的天然气，价格将会下降，“美国银行证券(BofA Securities)大宗商品和衍生品策略师弗朗西斯科·布兰奇(Francisco Blanch)说。

该行预计明年天然气均价为每百万英热单位4.50美元，并可能跌破4美元——在页岩钻探热潮使市场充斥燃料的上一个十年里，天然气价格大部分时间都低于4美元。

TPH & Co.预测强劲的供应将超过需求，并在明年下半年将天然气价格推低至3美元左右。这一前景促使这家专注于能源的投资银行将天然气生产商Antero Resources公司、EQT公司和Coterra Energy公司的股票评级从买入下调为持有。

这些公司是今年市场上表现最好的公司之一，股价分别上涨了77%、69%和36%。天然气价格下跌将令它们受损。但更便宜的燃料将提高制造商的利润率，并为美国消费者节省开支，他们现在承担的供暖和电力费用比居家办公时代之前更高。

对明年天然气价格将下降的预测并不排除在此之前价格大幅波动的可能性。如果气温骤降，价格仍可能飙升。与此同时，天然气市场一直受到德克萨斯州屏障岛局势的剧烈影响，自6月发生火灾以来，自由港液化天然气公司(Freeport LNG)的出口设施一直处于关闭状态。

该设施是美国规模最大的之一，每日出口天然气量足以满足圣安东尼奥大都会区的电力需求。自火灾发生以来，每天都有等量天然气回流至国内市场，缓解了供应担忧并压低了价格。

图集：102年历史的海洋法如何影响当今家庭供暖价格

图片来源：安德伍德档案馆/盖蒂图片社最新一轮价格下跌恰逢自由港公司延长恢复出口的时间表。发言人希瑟·布朗表示，自由港上周已获监管机构批准开始部分维修工作，目标是在今年年底前后恢复运营，而非本月中旬。

联系作者瑞安·德森伯：[email protected]

本文发表于2022年12月7日印刷版，标题为《天然气价格受反常需求疲软拖累》。