金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：卡洛·阿莱格里/路透社道琼斯通讯社独家发布于美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间16:31 - 杰富瑞分析师布莱恩·约翰逊在报告中指出，BOQ银行昨日年度股东大会上的展望评论显得谨慎。他认为部分表态暗示经济前景恶化，需进一步强化资产负债表、增加投资并谨慎对待股息。该投行还指出，这家地区性银行未重申去年10月发布的2022财年ROE目标。“缺乏更多信息的情况下，我们认为BOQ长期周期中段ROE仍低于7.0%，这仍低于其资本成本，“杰富瑞表示，并补充称随着前CEO乔治·弗雷齐斯的离职，预计BOQ将下调ROE展望。该投行对该股评级为"跑输大盘”。([email protected])

美国东部时间15:25 - 高盛集团首席执行官大卫·所罗门在《华尔街日报》CEO理事会峰会上强调，与远程办公相比，这家华尔街机构的员工在办公室工作至关重要。所罗门表示，高盛全球半数员工年龄在20多岁，他们加入高盛是为了学习团队中工作。“如果这种（团队协作）被割裂，这种体验就会崩溃，而这正是高盛的核心——我们如何服务客户、如何运营的关键所在，“他说，“我们需要迅速重建让员工回归办公室的文化，因为这正在损害我们的商业竞争力。“所罗门称，高盛目前运营状态已接近疫情前水平，“至少周一到周四如此”。([email protected])

1211 美国东部时间 - 惠誉评级指出，加拿大六大银行的信贷质量指标在最新财报中出现了转折点，在连续八个季度普遍改善后略有恶化。总体来看，这些银行的不良贷款同比增长1.4%，减值情况普遍增加，但几乎没有证据显示抵押贷款组合存在压力。不过，惠誉表示，信贷损失拨备增加更为显著，合计从上一季度的15亿加元增至第四季度的23亿加元。据计算，银行平均净贷款的拨备比率平均上升7个基点至0.24%，并补充称，银行预计下一财年这一比率会更高。([email protected]; @RobbMStewart)

1154 美国东部时间 - 摩根大通表示，欧洲银行的资产质量可能会成为2023年投资者关注的焦点，并补充称，相对于共识，该行仍对该行业持谨慎态度。摩根大通表示，由于对资产质量的担忧，其投资组合不包括英国和瑞典的银行，也不包括拥有大量批发美元融资业务且利率敏感性有限的法国银行，以及买方已经在很大程度上将实质性净利息收入增长计入价格的西班牙银行。其首选包括瑞银、德意志银行、荷兰国际集团、爱尔兰联合银行和意大利联合信贷银行。摩根大通分析师写道：“我们将巴克莱银行从中性上调至增持，作为我们在英国银行的新首选。我们还将法国兴业银行从增持下调至中性，Bankinter从中性下调至减持，劳埃德银行从增持下调至中性，Close Brothers从中性下调至减持。” ([email protected])

1115 美国东部时间 - 标普全球评级表示，加拿大各大银行正以强劲的资产负债表、跨业务和跨地域的多元化收入来源以及韧性强的特许经营权，步入该国可能出现的经济下行期。标普指出，在第三季度稳健增长后，经济动能正在放缓，物价和利率上升——以及2023年美国可能出现的经济衰退——或将使加拿大经济难以维持现有水平。尽管预计明年银行业将面临压力，但标普预计个人和商业银行业务将因利率上升带来的利润率扩大而表现相当强劲，贷款增长虽有所放缓但仍保持合理良好。([email protected]; @RobbMStewart)

1107 美国东部时间 - 房地产基金赎回请求激增会压低房地产价值吗？这取决于这种情况持续多久。大多数基金限制投资者每季度可赎回的金额。任何在达到限额后想要赎回资金的投资者都必须排队等待下一季度。这一制度旨在防止抛售并争取时间。但如果赎回队列逐季持续增长，基金经理最终将不得不出售房产，给房地产市场带来压力。另一种选择——借入更多债务来偿还投资者——只要利率居高不下，就几乎没有吸引力。([email protected] 和 [email protected])

1050 美国东部时间 - 经济学家表示，飙升的住房成本可能已经逆转。瑞银经济学家艾伦·德特迈斯特表示，这一信号来自新租约租金的私营部门指数，这些指数往往比消费者价格指数的测量提前不到一年。“去年我们看到这些市场租金指标在6月、7月和8月大幅上涨，但现在它们已经达到或低于疫情前的增长速度，”他说。“这表明我们现在应该已经过了月度CPI租金涨幅的峰值。”因此，他预测，到2024年，通胀率可能会低于美联储2%的目标。美联储意识到了这一动态。主席杰罗姆·鲍威尔最近表示，“只要新租约的通胀持续下降，我们预计住房服务通胀将在明年某个时候开始下降。”事实上，这种通胀的下降是大多数通胀下降预测的基础。([email protected])

1039 美国东部时间 - 投资者正排队从房地产基金撤资。黑石集团上周表示，由于赎回请求激增，将限制投资者从其690亿美元旗舰房地产基金中撤资的金额。据知情人士透露，不久后喜达屋资本集团也通知投资者，将限制其146亿美元基金的赎回。撤资请求的增加正值更多投资者和金融机构对房地产行业持观望态度。利率上升可能压低这个负债累累行业的资产价值。与此同时，人们对办公空间需求疲软和公寓租金增长放缓的担忧日益加剧。霸菱公司的乔·戈林表示商业地产价值"需要下调”，尤其是指写字楼。“问题在于下调幅度”。([email protected] 和 [email protected])

0946 美国东部时间 - 《通胀削减法案》规定对12月31日后美国上市公司回购股票征收1%的消费税，这促使至少一家特殊目的收购公司急于自我清算。空白支票公司Gores Holdings VIII Inc.希望股东在年底前批准对所有股份进行赎回和清算，尽管其完成合并的最后期限是3月1日。该公司表示今年清算最符合股东利益，因为2023年赎回可能会受到1%回购消费税的影响。预计明年将有一批SPAC公司面临截止日期被迫清算。这项消费税可能促使其他公司本月寻求提前清算。([email protected]; @WillFOIA)

0712 美国东部时间 - 凤凰集团控股股价上涨2%，此前这家保险公司表示有望在2022年实现其目标区间上限的现金生成。这为该集团在全年增加股息奠定了良好基础，花旗集团表示。“总体而言，没有重大意外，但新业务现金生成目标应能支持长期股息增长，“花旗分析师安德鲁·贝克在一份报告中表示。([email protected])

0617 美国东部时间 - 典范银行集团股价上涨3%，此前这家英国专业贷款机构报告称，截至9月底的年度税前利润增长，并宣布在2023财年回购至多5000万英镑的股票。“在2022年第三季度时，我们曾指出股价反映的降级不太可能出现，“Panmure Gordon分析师写道。分析师表示，该公司报告的2022财年营业利润和股息超出市场普遍预期，且今年前景强劲。“尽管经济前景仍不明朗，但事实是住宅租赁市场依然非常健康——如果你是专业房东的话，“他们表示。“随着更多回购的进行，股票看起来很有价值。“Panmure Gordon对该股给予买入评级。([email protected])

0551 美国东部时间 - 忠利保险应能维持其人寿部门的成功势头，得益于利率上升，Intesa Sanpaolo分析师埃琳娜·佩里尼在一份报告中表示。这家意大利保险公司报告了强劲的第三季度业绩，净利润为8.31亿欧元，比市场预期高出28%以上，得益于其人寿业务运营业绩，佩里尼表示。随着利率上升，人寿业务得到了投资收入的支持，她表示。Intesa将其对忠利保险截至2024年的净利润预期平均上调3.8%，基于对人寿业务更好的预期以及预期股息提供的诱人收益率，她表示。该行将忠利保险股票的目标价从18欧元上调至19.40欧元，评级为增持。股价上涨0.8%至17.35欧元。([email protected])

0527 美国东部时间 - 加拿大皇家银行资本市场分析师在一份报告中表示，随着股价上涨2.3%，凤凰集团的新业务和长期现金流将为强劲的股息增长奠定基础。该加拿大银行预计这家欧洲寿险公司的中期有机股息将每年增长4%。然而，市场普遍预期增长率为2.5%，低于法通保险和英杰华等同行，后两者的预期增长率分别为约5%和4%。加拿大皇家银行对该股给予"跑赢大盘"评级，目标价为740便士。([email protected])

2253 美国东部时间 - 乐天证券股票研究副总裁Thong Pak Leng表示，马来西亚银行业可能受到国内经济前景的支撑，这将保持贷款需求强劲。他预计马来西亚新政府可能推动外资流入增加，从而提高经济流动性，这将有利于经济活动。乐天证券给予银行业"超配"评级，并看好联昌国际集团控股因其在非利息收入方面的防御性表现，以及马来亚银行因其具有吸引力的股息收益率。([email protected])