医疗保健综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：mike blake/路透社最新医疗保健行业市场动态。独家发布于道琼斯通讯社，东部时间4:20、12:20和16:50发布。

东部时间13:44 - 礼来公司将于下周举行2023年财务展望电话会议，瑞士信贷预测其销售额将达到312亿美元，而市场普遍预期为301亿美元。该投行表示，收入指引高度依赖2型糖尿病药物Mounjaro，且市场普遍低估了该药物的早期表现。根据分析公司IQVIA提供的数据，分析师表示自2022年上市以来，Mounjaro在美国持续呈现指数级增长。从年初至今的处方量和上市曲线来看，他们认为Mounjaro可以继续保持这一趋势，并预计其2022年美国销售额为4.25亿美元，而市场普遍预期为3.31亿美元。至于礼来2023年的每股收益，瑞士信贷预测为9.52美元，高于市场普遍预期的9.17美元，主要得益于Mounjaro。该投行将目标股价从395美元上调至400美元。礼来股价下跌0.9%，至366.10美元。（[email protected]）

东部时间12:55 - 在辉瑞下周的研发日之前，瑞士信贷表示，由于拥有大量在研产品组合，该公司应将投资者的注意力集中在可能对2025年有重要意义的资产上。该投行表示，辉瑞的研发管线经常被忽视，并认为市场普遍严重低估了四种关键资产的潜力：莱姆病疫苗、呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗、信使RNA（mRNA）流感疫苗和糖尿病药物danuglipron。分析师表示：“这些都可能成为潜在的同类首创产品。”他们补充说，到2030年，瑞士信贷的预测比市场普遍预期高出19%，预计调整后的研发管线价值为129亿美元，而市场普遍预期为108亿美元。分析师表示，辉瑞可能重点关注的其他值得注意的资产包括免疫炎症疾病药物etrasimod以及用于血友病和杜氏肌营养不良症的基因疗法。（[email protected]）

1143 美国东部时间 - Karuna Therapeutics任命具有商业背景的Bill Meury担任CEO是一个意外之举，花旗集团认为这可能削弱该股的部分并购预期溢价。分析师Neena Bitritto-Garg在研究报告中指出，尽管Karuna仍是中枢神经系统领域最具吸引力的并购标的之一，但近期交易的限制因素包括：活跃在精神病学领域开展营销的大型生物制药买家数量有限，以及2024-25年前缺乏支持KarXT在精神分裂症以外适应症使用的数据。花旗给予Karuna买入评级，目标价279美元，并表示将趁今日股价下跌时买入。Karuna股价下跌6.5%至212.23美元。([email protected])

1010 美国东部时间 - 尽管投入了数十亿美元和数十年研究，目前仍没有任何疗法能治愈或延缓阿尔茨海默病的进展。这解释了为何华尔街对卫材与Biogen联合开发的药物三期临床试验结果如此兴奋——该药物相比安慰剂能减缓认知和功能衰退，尽管医生们对患者实际获益程度仍有争议。公告显示药物lecanemab较安慰剂组降低27%的认知功能衰退，这一结果令投资者和科学家都感到意外。这使得拥有该药物经济权益的Biogen和另一款备受关注的抗淀粉样蛋白药物研发方礼来公司市值合计增加超过300亿美元。([email protected])

0952 ET - Emergent Biosolutions公司关于纳洛酮非处方版本的计划获得了美国食品药品监督管理局（FDA）的支持，此举有望提升该公司销售额。FDA已加速审批该公司的申请，预计这款用于逆转阿片类药物过量的鼻喷纳洛酮将于3月29日获批，使其在竞争对手计划进军市场前率先获得批准。自2021年12月仿制药上市后，Emergent的鼻喷纳洛酮产品销量出现下滑。该公司在11月表示，第三季度美国公共利益客户对纳洛酮的强劲单位销售增长部分抵消了这一下滑趋势。([email protected])

0856 ET - Oppenheimer认为，随着航空业从影响商业业务的广泛供应链短缺中复苏，通用电气的航空业务势头强劲。该投行还看到服务军事市场的执行挑战正在缓解。对于通用的电力业务，分析师表示，其持续且全面的盈利能力改善证实了其正处于转型轨道。他们补充道，计划于1月分拆的GE HealthCare也显示出盈利能力提升，随着生产效率提高和物流成本降低，这一趋势应会持续。Oppenheimer将通用电气评级上调至"跑赢大盘"，目标价104美元。通用电气股价在盘前交易中上涨1.5%至85.95美元。([email protected])

0619 ET - 诺华制药目前处于转型阶段，主要增长驱动力的能见度较低，且能否超额抵消专利到期影响尚不明确，瑞银分析师在一份报告中指出。由于新诺华（不包括已出售的山德士）超过40%的利润率目标与营收增长挂钩，分析师认为该公司可能无法实现这一利润率水平。瑞银还表示，公司能否实现2027年起超越同行增长的目标，取决于2024年后产品管线能带来的贡献。换言之，分析师认为这一超越同行的长期愿景仍需实际业绩支撑。([email protected])

0430 东部时间 - 依视路陆逊梯卡与奥地利珠宝商施华洛世奇的品牌授权协议对盈利影响有限，但Equita分析师Domenico Ghilotti在报告中指出，这证实了高端定位的机遇。这家法意眼镜巨头将从明年起为期五年设计、生产和销售施华洛世奇品牌产品，并拥有续约至2028年的选择权。Ghilotti表示，该协议凸显了与高端品牌合作的商业价值，也印证了行业近期延长合作期限的趋势，不过他强调这对依视路陆逊梯卡的财务数据难有实质性提升。Equita给予该股"买入"评级，目标价177欧元。股价现涨0.5%至177.75欧元。([email protected]; @joshualeokirby)

0251 东部时间 - 费森尤斯医疗任命Helen Giza为首席执行官，Carla Kriwet因战略分歧卸任。杰富瑞分析师指出，鉴于Kriwet女士上任仅两个月，这一人事变动可能令市场意外。分析师提到，Kriwet女士在这家透析护理企业的就职时间曾从原定的2023年1月1日提前至2022年10月1日。([email protected])

1516 东部时间 - BTIG认为2023年医疗科技行业将迎来快速增长。分析师列举了多重利好因素：医院使用率上升、通勤和择期医疗服务需求增加、商业及医疗补助计划保费上涨以及强劲的劳动力市场。他们预计医保计划将继续推动会员转向数字化价值医疗解决方案。BTIG表示，新冠疫情普遍缓解也应促使医院住院和择期手术量回升，诊所接诊量预计同步增长。BTIG 2023年首选股包括Sharecare、Babylon Health、HealthEquity和Evolent Health。尽管Sharecare和Babylon年内分别下跌53%和89%，HealthEquity上涨52%，Evolent微涨3%。([email protected])