俄罗斯将依赖“影子”油轮船队维持石油运输——《华尔街日报》

航运公司今年抢购了数十艘二手油轮，为能在冬季穿越俄罗斯波罗的海港口结冰海域的冰级船舶支付了创纪录价格。

熟悉交易的人士表示，这波抢购潮背后的驱动力是：在下周针对俄罗斯能源行业实施史上最严厉制裁后，确保俄油能继续流入市场。

航运市场这一隐秘角落的狂热正在将油轮行业一分为二。一部分与西方石油公司、银行和保险公司合作，另一部分则被业内非正式地称为"影子船队"，它们不与西方机构往来，从而能够与伊朗、委内瑞拉进行贸易，如今与全球最大原油及成品油出口国俄罗斯的交易也日益频繁。

“这正在形成一种与大多数从业者所处的合规市场并行的新型航运市场，“油轮运营商前线有限公司首席执行官拉尔斯·巴斯塔德表示。

从周一开始，随着欧美制裁生效，莫斯科将面临石油出口受阻的局面。除非俄罗斯接受美国及其盟友设定的价格上限，否则制裁将切断俄油生产商与西方航运及保险市场的联系——这些渠道长期以来支撑着俄罗斯石油出口。

影子船队的规模和灵活性将决定普京总统能否成功维持俄罗斯石油收入。在莫斯科几乎切断对欧洲天然气供应后，石油仍是俄罗斯的经济命脉，也是其资助乌克兰战争的关键资金来源。

这也可能对未来几个月石油和天然气价格是否飙升产生重大影响。如果由于影子船队油轮不足导致俄罗斯石油销量下降，全球原油和汽油价格可能大幅上涨。

克里姆林宫新闻秘书德米特里·佩斯科夫表示，航运制裁将同时损害俄罗斯和实施制裁的国家。“俄罗斯石油运输将根据新条件进行组织，“他说，“石油市场动荡不可避免，但需求仍然很大。”

Morrison & Foerster LLP律师事务所合伙人、美国财政部外国资产控制办公室前主任约翰·史密斯表示，影子船队十年前因2012年美国加强对德黑兰制裁运输伊朗石油而兴起。根据船舶经纪商和船舶追踪公司的数据，在前总统唐纳德·特朗普2018年对伊朗实施制裁后，该船队再次扩张。

对于何种船舶属于影子船队并无统一定义。根据美国财政部2020年报告，部分油轮会更换船旗、关闭信号发射器、发送虚假信号或在海上进行油品转运。报告指出，其他船只则通过涂改船名、伪造文件以及通过所有权和管理公司层层掩盖对船舶的控制权。熟悉此类操作的航运高管表示，部分船只还无保险航行。

船舶追踪公司Vortexa原油分析师阿尔缅·阿齐齐安表示，自俄乌冲突以来，曾有70艘运输伊朗或委内瑞拉石油的油轮改运俄罗斯石油。他指出，若排除这两国的国有油轮，该数字占战前影子船队规模的五分之一以上。船舶经纪商预计这一比例将在冬季继续上升。

乌克兰战争爆发后，俄罗斯石油因能以低于基准价的价格购买而成为有利可图的交易商品。图片来源：Alexander Ryumin/Zuma Press包括Barstad在内的航运业高管表示，今年他们收到了大量对旧油轮的报价。他们称，询价通常来自新成立的船舶经纪公司，这些公司代表迪拜和中国的低调企业进行询价。

通常注定要被拆解的旧船价格正在飙升。船舶经纪公司Clarkson PLC的研究主管Stephen Gordon表示，过去六个月，15年船龄的大型原油运输船的平均价格上涨了37%，至5,200万美元。

今年夏末，一位希腊油轮船东以3,200万美元的价格出售了一艘22年船龄的冰级船。据公司高管称，去年该船估价为1,700万美元，他们表示从未见过一艘船的溢价如此之高。另一位船东在9月份将一艘18年船龄的小型苏伊士型油轮出售给迪拜一家实体，他表示，该船目前正将俄罗斯石油从新罗西斯克运往土耳其，然后再运往中国。

与伊朗不同，俄罗斯的销售在全球范围内受到美国制裁的禁止，一旦新的限制措施生效，俄罗斯原油的买卖仍将是合法的。但交易员要么必须承担在没有西方保险安全网的情况下运输俄罗斯石油的风险，要么必须以价格上限或更低的价格购买。印度、中国和土耳其已经接收了一些以前销往欧洲的俄罗斯石油。

乌克兰战争爆发后，俄罗斯石油因能以低于基准价的价格购入，成为有利可图的交易商品。经过精炼后的成品油可按市价出售，为相关方创造了可观利润空间。

据知情人士透露，油轮买家包括Teodor Shipping LLC和Koban Shipping LLC两家公司。这两家航运公司均于2019年在迪拜注册。

Teodor和Koban的发言人未回应置评请求。《华尔街日报》记者曾到访Koban在迪拜的办公室，但被要求离开。

总部位于康涅狄格州斯坦福德的Dorian LPG公司（运营19艘船舶）董事长John Hadjipateras表示，Teodor曾试图向其购买一艘中型阿芙拉型原油轮，该船由Dorian租借给客户使用。这艘建于2009年的船舶去年估值2700万美元，而Teodor出价3300万美元。

Hadjipateras最终未达成交易，他表示若因此引起监控俄伊石油交易的美国当局注意将得不偿失。

西方制裁直击俄罗斯能源产业软肋——该国依赖主要在欧洲投保的外国船舶运输石油，而这些出口正是俄罗斯经济的命脉。

据《华尔街日报》此前援引知情人士报道，去年春季制裁导致俄罗斯国有航运公司PAO Sovcomflot被迫出售约12艘船舶，以避免被西方债权人扣押。

据《华尔街日报》报道，科班公司今年早些时候从俄罗斯现代商船集团购买了五艘油轮。能源数据公司OPIS（隶属于《华尔街日报》母公司道琼斯公司）数据显示，其中一艘名为"仓颉号"的油轮于6月在俄罗斯卡夫卡兹港外锚泊时，通过船对船转运方式接收了由俄罗斯石油公司租用的"弗拉基米尔·莫诺马赫号"运输的俄罗斯精炼燃料。

刚刚离任船舶经纪公司Braemar PLC油轮研究主管的安努普·辛格估算，即使假设所有战后售出的旧油轮都为俄罗斯服务，若被主流船队切断联系，莫斯科仍将面临运力短缺。根据辛格的分析，考虑到波罗的海航速和天气因素，俄罗斯每日780万桶的出口量中可能短缺约150万桶——标准大型油轮单次可运载200万桶原油。

贸易商表示，影子船队的运输效率可能更低：老旧船只航速缓慢，且博斯普鲁斯海峡、苏伊士运河等关键水道的地方当局可能扣留缺乏保险的船舶。

——本文由Benoit Faucon和Rory Jones补充报道。

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