年轻男性劳动力都去哪儿了？——《华尔街日报》

美国劳工部周五公布的11月就业报告无疑让美联储的抗通胀任务更加艰巨。强劲的就业和薪资增长表明，劳动力需求仍超过供给，通胀水平依然过高。

尽管前两个月数据下修了2.3万人，但上月雇主仍新增26.3万个就业岗位。私营部门就业人数增加22.1万，招聘范围广泛，包括休闲酒店业（8.8万）、医疗保健（4.5万）、建筑业（2万）、媒体科技（1.9万）、制造业（1.4万）和房地产（1.3万）。这份就业数据中未见经济衰退迹象。

零售业减少了3万个岗位，可能源于消费从商品转向服务，这是疫情消退后的必然趋势。百货公司失业的工人正在其他行业找到工作。尽管硅谷传出裁员消息，但大量企业仍在招聘。

问题在于企业仍难觅得足够劳动力。家庭调查显示民用劳动力上月减少18.6万人，劳动参与率微降0.1个百分点至62.1%，失业率维持在3.7%不变。当前劳动参与率较疫情前的63.4%仍有显著差距。

这不仅是婴儿潮一代退休所致。25至54岁男性劳动参与率已从疫情前的89.3%降至88.4%。不能归咎于新冠后遗症——年轻男性下滑最为明显。2020年1月以来，20至24岁男性劳动参与率下降1.7个百分点，而45至54岁群体仅下降0.5个百分点。

一个罪魁祸首可能是慷慨的新冠救助金。美联储最新报告估算，截至2022年年中，美国家庭积累了1.7万亿美元超额储蓄——即超出按疫情前消费和收入增长趋势应有的储蓄水平。主要原因是联邦刺激支票、儿童税收抵免等政策。

2020年3月国会提高了食品券福利并免除工作要求，只要国家公共卫生紧急状态持续生效。拜登总统称疫情已结束却未终止正式紧急状态。食品券领取者目前月均获得227美元——近乎疫情前的两倍。学生贷款还款同样被豁免，平均为借款人节省了12,800美元。

米尔顿·弗里德曼关于货币政策对经济产生作用存在长期可变滞后的洞见，或许也适用于疫情财政政策。这可能阻碍美联储抑制通胀的努力。由于雇主难以招聘和留住员工，薪资持续快速上涨。11月私营部门平均时薪环比增长约0.6%，折年率达6.6%。

劳动者还要求加薪以抵消通胀影响。上月美联航飞行员否决了18个月涨薪15%的合同，美国航空飞行员工会也拒绝了两年涨薪19%的方案。但愿近月通胀的温和回落不会只是昙花一现。

10月19日，南卡罗来纳州格里尔市宝马制造厂的一名员工正在工作。图片来源：BOB STRONG/REUTERS刊登于2022年12月3日印刷版，标题为《年轻男性工人都去哪儿了？》。