对俄罗斯石油设定价格上限是一场高风险的平衡行动 - 《华尔街日报》

先是天然气，接下来是石油？对石油出口价格设置低于预期的上限可能会鼓励莫斯科在能源市场制造更多麻烦。

据《华尔街日报》周四报道，欧盟行政部门已要求成员国批准将俄罗斯石油价格上限定为每桶60美元，低于最近讨论的65至70美元。任何以高于此价格出售的俄罗斯石油将无法获得来自欧盟和英国公司的服务，这些公司为全球约90%的船舶提供融资和保险。

这一数字仍可能变动，且需要所有27个成员国同意。波兰正在推动设定更低的上限，以剥夺俄罗斯更多的石油收入，这些收入正被用于资助其在乌克兰的军事行动。希腊和马耳他更倾向于与美国保持一致，希望将上限设定在70美元左右，以保护其庞大的航运业。

美国希望保持俄罗斯石油的流动，并防止能源价格再次上涨，这些价格上涨已经加剧了国内通货膨胀。尽管俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表示不会向任何实施价格上限的国家出售石油，但美国认为，如果价格设定在适当水平，俄罗斯将有动力在七国集团（G-7）的条款下出售其石油。

这是一个微妙的平衡，尤其是目前尚不完全清楚俄罗斯石油的实际售价。根据标普全球商品洞察的数据，俄罗斯乌拉尔原油的价格较全球基准布伦特原油低约30%，尤其是欧洲交易商对其持谨慎态度。基于布伦特原油目前的交易价格，俄罗斯石油的成本约为每桶62美元。

美国希望维持俄罗斯石油流通，并防止已加剧国内通胀的能源价格再度上涨。图片来源：美联社其他分析认为折扣幅度更小。鉴于伊朗石油在全球最严厉制裁制度下交易折扣约为25%，高盛估计俄罗斯石油可能较原油价格低20%。若确实如此，若按预期于本周一生效，油价上限可能需要高于60美元才能避免市场动荡。

这种模糊性使得难以判断俄罗斯可能决定反击的临界点，这很可能是欧盟迟迟无法就具体金额达成一致的原因之一。若价格上限设定过低，克里姆林宫或动用全球"暗黑舰队"独立运油入市，无需依赖西方保险。这些关闭应答器航行的老旧油轮通常运输委内瑞拉等国的石油——美国当前正逐步放松对该国的制裁。

随着全球经济担忧压低能源价格，俄罗斯近期收入已受冲击。国际能源署估计，其10月石油月收入为173亿美元，虽高于战前水平，但较6月的219亿美元有所下降。伯恩斯坦研究表示，普京政府预测2023年财政赤字将占产出的2.4%，该预测基于明年石油均价可达每桶75美元的假设。

俄罗斯通过切断管道天然气供应，已经在欧洲制造了一场能源危机。石油市场的全球化程度更高，因此莫斯科若试图重施故伎，其影响将更广泛但也会更分散。鉴于普京在财政收入上对石油的依赖大于天然气，此举也将让他付出更大代价。

然而，价格上限对俄罗斯的打击越成功，其反噬石油市场的风险就越大。

联系作者Carol Ryan，邮箱：[email protected]