克罗格需提升其电子商务竞争力 - 《华尔街日报》

克罗格同店销售额增长落后于大型零售店及部分同行。图片来源：Brandon Bell/Getty Images克罗格目前并未在食品杂货领域占据绝对优势，这为投资者提供了喜忧参半的信息。

这家超市巨头再次交出稳健季度业绩，截至11月5日的季度同店销售额（不含燃油）同比增长6.9%，远超Visible Alpha调查分析师预期的4.4%增幅。

自有品牌产品同店销售额表现亮眼，在消费者转向低价商品推动下增长10.4%。首席执行官罗德尼·麦克马伦在周四财报电话会上表示，客户在下载电子优惠券和使用克罗格促销活动方面也"更为积极"。尽管全年展望被上调，电话会后克罗格股价仍下跌1.3%。

确实存在可挑剔之处。克罗格同店销售增速仍落后于大型零售店及部分同行。塔吉特和沃尔玛上季度食品杂货可比销售额分别增长超10%，皇家阿霍德德尔海兹的美国业务增长8.2%。

尽管克罗格表现良好，但并未显著超越竞争对手。此外，其上季度10%的数字销售增速也落后于沃尔玛同期16%的增长率。

根据Insider Intelligence的估计，克罗格全年在美国杂货电商销售中的份额预计将同比下降，并在未来两年内保持停滞。

这些不尽如人意的数据确实为克罗格提供了某种支持，即它可能需要通过扩张来增强竞争力，尤其是在其试图收购艾伯森的情况下。周二，两家公司在一个参议院小组委员会听证会上为拟议的合并进行了辩护。当然，这是否能说服监管机构则是另一回事。

根据瑞银11月发布的一份报告，联邦贸易委员会竞争局的一位前律师表示，该机构可能会采用一个狭窄的超市定义，可能将大众零售商、一元店和像好市多这样的会员店排除在外。

考虑到艾伯森 交易的不确定性，投资者将需要关注独立公司提升市场份额的能力——尤其是在在线杂货领域，克罗格和艾伯森在这一领域都处于落后地位。未来几年的增长将主要来自这里：根据Insider Intelligence的数据，从2022年到2026年，杂货电商总销售额预计将以14.3%的复合年增长率增长，远超杂货总销售额3.8%的预期增长。随着杂货和零售公司发展其广告和媒体业务，额外的利润也将来自这一领域。

而且，即使克罗格成功收购艾伯森，也不能保证规模的扩大会突然推动其表现平平的数字销售策略。

正如克罗格将在与监管机构的会谈中试图强调的那样，如今的杂货市场看起来数字化程度高得多。但这一论点似乎并未对克罗格有利。

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刊登于2022年12月2日印刷版，标题为《克罗格需提升其电子商务水平》。