终结先锋集团对公用事业公司的ESG干预——《华尔街日报》

美国人正承受着高昂的电费，而先锋集团等公司使这一问题更加恶化。本周，我所在的组织“消费者研究”联合13个州的总检察长向联邦能源监管委员会提交了对先锋集团的投诉。这家总部位于宾夕法尼亚州、管理着超过7万亿美元资产的投资公司公开承诺要施压公用事业公司降低排放。先锋集团似乎不仅将美国关键基础设施置于风险之中，还违反了其仅被动持有公用事业公司股份的协议。为保护美国消费者和维护国家安全，联邦能源监管委员会应调查该公司的行为。

三大资产管理公司——先锋集团、道富银行和贝莱德——对其投资组合中的公司拥有巨大影响力。这种影响主要通过董事会会议和选举行使。这三巨头能在标普500公司的任何董事选举中投出近25%的选票。这种杠杆效应意味着当资产管理公司提出要求时，首席执行官们必须倾听。

先锋集团对此毫不避讳，并将气候问题列为首要任务。2021年3月，该公司与其他资产管理公司一起加入了“净零资产管理人倡议”——一个与联合国有关联、致力于推动全球经济实现净零碳排放的组织。在加入该倡议之前，每个成员必须承诺实施与“2050年前实现全球净零排放”相一致的“管理及参与政策”。像先锋集团这样的资产管理公司随后利用客户（而非自身）的资产来“加速转型”。

翻译：他们通过会议和董事会投票向企业施压。

实现净零排放并非抽象目标。净零资产管理机构倡议要求其成员为各产业部门（尤其是公用事业）制定具体减排目标。国际能源署的净零路线图设想在2050年前淘汰发电领域的化石燃料，这将迫使美国每家公用事业公司彻底改造其业务模式。

根据联邦能源监管委员会规定，资产管理公司不得干预公用事业运营。先锋集团深知这一点，因此在2019年8月的授权听证会上向FERC承诺，将对其持股的公用事业公司保持被动投资。但委员会授予授权后，先锋集团的投资行为却极为主动，不断推动企业管理层追求净零目标，并关停煤炭和天然气发电业务。

为何先锋集团要加入净零资产管理机构倡议这类组织，甘冒违法风险？本可将净零决策权交给各企业自行决定——毕竟没有任何法律要求企业必须实现此类目标。

答案或许是这些资产管理公司存在重大利益冲突。它们希望管理蓝州（如纽约或加州）的养老基金——这些基金规模位居全美前列。但掌控这些资金的同时，也需承担推动资产组合实现净零政策的要求。此举实际上让它们能将环保行动主义扩展到其他州。

9月21日，纽约市审计长布拉德·兰德向贝莱德CEO拉里·芬克（该市养老基金资产管理人之一）发出公开信。信中详细列举贝莱德的净零承诺，并引用国际能源署的化石燃料淘汰路径，要求芬克"提供详细的化石燃料储量封存方案"。若先锋集团尚未受到蓝州客户的类似施压，这一天恐怕也为时不远。

此类政治操弄的后果再严重不过了。过去12个月里，消费者目睹电价上涨了14%。美国其他地区无力效仿纽约和加州的环境政策。

实现净零排放的推进直接威胁到美国的能源安全。截至2021年，中国掌控着全球超过80%的太阳能板制造和高达70%的风力涡轮组件生产。北京还控制着许多可再生能源关键原材料，尤其是稀土金属以及锂、镍和钴。美国几乎不生产这些关键材料。

联邦能源监管委员会应调查先锋集团的活动，以确切了解这家资产管理公司对公用事业公司说了什么。该委员会或许还应审计贝莱德集团在4月获得的类似授权中的合规情况。如果这些问题被忽视，消费者将继续付出代价，既面临更高的能源价格，又加深对对手的依赖。这是美国无法承受的风险。

希尔德先生是消费者研究的执行董事。

2019年6月10日，宾夕法尼亚州马尔文的先锋集团园区。图片来源：Ryan Collerd/华尔街日报