FTX破产颠覆了山姆·班克曼-弗里德的华盛顿游戏 - 《华尔街日报》

华盛顿——山姆·班克曼-弗里德耗资数百万美元的华盛顿魅力攻势，围绕一家小型金融监管机构和一群参议员展开，这位所谓的加密货币亿万富翁与他们找到了共同目标，即推动对数字资产实施宽松监管。

对于班克曼-弗里德创立的加密货币交易所FTX而言，其意图是将加密货币的监管权引导至被认为比美国证券交易委员会（SEC）更友好的监管机构手中，而SEC一直承诺采取更严格的监管措施。

他的努力与其他监管机构和立法者渴望掌控这个新兴且快速增长的行业的愿望不谋而合。与美国证交会时有管辖权之争的商品期货交易委员会（CFTC）希望扩大其监管范围，而监督该委员会的参议院委员会则看到了一个难得的机遇，为自己争取更大的角色。

今年早些时候，山姆·班克曼-弗里德就加密货币监管问题在参议院委员会发表讲话。图片来源：莎拉·西尔比格/彭博新闻随后FTX崩盘。旨在提供宽松监管的立法被搁置。CFTC与FTX的往来正受到审查。曾以友好自信形象示人的加密货币代言人班克曼-弗里德如今声名狼藉。而加密货币公司则面临SEC更加严厉的执法前景。

与此同时，班克曼-弗里德在华盛顿的崛起表明，只要向政界人士和利益集团投入足够资金，即便是一个穿着工装短裤的30岁年轻人也能在关键政策辩论中获得一席之地。

美国商品期货交易委员会与FTX的往来正受到审查。图片来源：Eric Lee for The Wall Street Journal目前加密货币基本处于监管真空状态，但这种局面难以持续。2021年加密市场规模曾膨胀至约3万亿美元，今年则遭遇崩盘。惊人的收益吸引了知名机构投资者和大量散户，甚至华尔街也开始涉足部分加密产品。

随着加密货币与传统市场的联系日益紧密，政策制定者开始担忧其对投资者和更广泛金融体系构成的风险。

加密行业展开了协同游说以影响政策辩论。在美国，核心争议在于应由哪个监管机构——商品期货交易委员会(CFTC)还是证券交易委员会(SEC)——担任主要监管者。

加密企业更倾向由CFTC监管，班克曼-弗里德成为这一主张的领军人物。作为监管玉米期货、利率互换等衍生品的700人机构，CFTC在规范可能损害普通投资者行为方面的经验，远不如其规模更大的兄弟机构SEC。

罗斯汀·贝纳姆担任美国商品期货交易委员会主席。图片来源：Ting Shen/彭博新闻CFTC的员工数量还不到SEC的六分之一。其监管的市场——期货、期权和掉期——主要面向对冲风险的企业和通常比退休储蓄个人需要更少保护的专业投资者。

要监管加密货币，它需要从头开始制定规则——这一过程可能需要数年时间。尽管如此，加密货币为该机构及其主席罗斯汀·贝纳姆提供了一个获得额外权力的机会——尽管国会需要通过立法。

班克曼-弗里德被证明是一个强大的盟友。在2022年选举前，他与FTX及公司高管一起向两党政客捐赠了7000万美元的竞选资金。

帮助FTX获得影响力的是一批前CFTC官员，他们帮助班克曼-弗里德与政策制定者建立信任，声称FTX支持合理的监管。该机构前主席克里斯·吉安卡洛为班克曼-弗里德与监管机构安排了介绍性会议。前民主党CFTC委员马克·韦特延于2021年11月加入FTX，担任该公司在华盛顿的政策主管。前CFTC律师莱恩·米勒是该公司的总法律顾问。

在游说国会增加该机构管辖权和资金的同时，FTX正在寻求CFTC批准一种处理杠杆加密相关产品的独特方式。

“CFTC和FTX的财务和未来是绑在一起的，”投资者贸易组织健康市场协会的首席执行官泰·格拉什说。“这引发了关于该机构领导层与FTX接触的问题。”

美国商品期货交易委员会（CFTC）拒绝透露其主席贝南（Behnam）与班克曼-弗里德（Bankman-Fried）及其副手会面的次数，也拒绝公开贝南的会议日程。包括美国证券交易委员会（SEC）和美联储在内的其他机构定期公布其领导人的会议日程。

CFTC的一位发言人表示，该机构计划很快公开贝南的日程。他指出，FTX已撤回其在CFTC的申请，并表示该公司“没有参与”该机构与农业委员会在加密货币法案上的工作。

随着该法案的势头增强，班克曼-弗里德向参议院农业委员会（负责监管CFTC）主席、密歇根州民主党参议员黛比·斯塔贝诺（Debbie Stabenow）和阿肯色州共和党参议员约翰·布兹曼（John Boozman）分别捐赠了个人最高限额的5800美元。FTX官员还向与参议院多数党领袖、纽约州民主党参议员查克·舒默（Chuck Schumer）有关联的政治委员会捐赠了300万美元，并向与众议院议长、加利福尼亚州民主党人南希·佩洛西（Nancy Pelosi）有关联的委员会捐赠了600万美元。另一位FTX高管向与肯塔基州共和党参议员米奇·麦康奈尔（Mitch McConnell）有关的参议院领导基金捐赠了250万美元。

根据官方披露，今年春天，FTX还聘请了一位说客、前共和党参议院工作人员埃利奥拉·卡茨（Eliora Katz），每季度支付27万美元，以推动斯塔贝诺-布兹曼法案在国会和监管机构中的通过。

参议员黛比·斯塔贝诺是负责监管CFTC的委员会主席，参议员约翰·布兹曼是该委员会的共和党高级成员。照片：Sarah Silbiger/彭博新闻斯塔贝诺女士和布兹曼先生于8月3日提出了这项加密货币法案。据几位知情人士透露，舒默先生向FTX官员表示，如果该法案能在12月之前通过农业委员会的审议，他愿意将其附加到参议院全体会议的一项更广泛的支出方案中。

“没有任何行业利益相关者对该法案的内容有重大影响——包括FTX。事实上，FTX所要求的所有实质性修改均未被纳入法案，”斯塔贝诺女士的发言人表示。他补充说，该法案将为加密货币投资者提供必要的保护。

舒默先生的新闻办公室未回应置评请求。农业委员会已安排在12月1日举行一场名为‘从FTX崩溃中吸取的教训及国会采取行动的必要性’的听证会。贝南先生将出席作证。《华尔街日报》记者联系卡茨女士时，她挂断了电话。

吉安卡洛先生表示，FTX曾是其律师事务所Willkie Farr & Gallagher LLP的客户。米勒先生未能联系到置评。韦特金先生表示：“和许多人一样，我对该公司破产申请中的指控感到震惊和沮丧。”班克曼-弗里德先生未回应置评请求。

斯塔贝诺-布兹曼法案本应授权商品期货交易委员会（CFTC）监管比特币和以太坊等最大加密货币的现货市场，并增加该机构的人员编制。该法案还将提供新的收入来源——来自加密货币交易所的用户费用——以减少该机构长期以来对国会拨款的依赖。

对班克曼-弗里德先生和FTX而言，这项法案本可为它们提供一条通往美国监管合规的路径——目前尚无任何平台获得这一地位。此类突破本可能推高加密货币价格及FTX自身估值，在其财务状况已岌岌可危却不为公众所知之时，吸引更多客户和投资者。

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒表示，大多数加密资产属于证券，交易所在上线前应先在SEC注册。图片来源：Kevin Dietsch/Getty Images对农业委员会的参议员及工作人员来说，该法案将赋予他们通过商品期货交易委员会（CFTC）监督加密货币的权力，使该行业成为竞选捐款、游说资源及私营部门就业机会的稳定来源。

SEC主席加里·根斯勒批评该法案监管过于宽松，尤其对允许加密货币交易所自行认证交易资产的条款提出异议。他认为大多数加密资产应被列为证券，交易所在上线前需先向SEC注册。

“回到法案本身，如果交易平台可以自行认证资产，我认为这将明确损害投资者保护，“根斯勒在11月9日表示，“尽管我对兄弟机构充满敬意，但SEC才是负责监管证券的机构。”

而CFTC主席罗斯汀·贝纳姆则将该法案视为其任期标志性成果。在2月农业委员会听证会上，他呼吁国会授权CFTC监管比特币等不属于SEC管辖范围的加密货币现货市场，称此举将填补重大监管空白，保护加密投资者权益。

班克曼-弗里德先生也出席了听证会，他向参议员们表示"非常希望看到美国商品期货交易委员会（CFTC）在加密货币监管中发挥更积极作用”。

斯塔贝诺女士要求他"就国会应如何确保CFTC获得充足资源来扩大职责发表看法”。班克曼-弗里德回答：“我认为数字资产行业的资助可能是一种方式。”

CFTC的贝南先生表示，他与委员会工作人员密切合作起草了该法案。这项工作由去年加入农业委员会的前CFTC律师露西·海恩斯牵头。

据与会者透露，班克曼-弗里德先生四月份访问华盛顿时，曾在美国国会大厦附近一场加密货币行业赞助的交流活动上与海恩斯女士交谈。共和党籍CFTC委员卡罗琳·范表示，他还会见了贝南先生及其他CFTC官员，范委员曾在推特发布与班克曼-弗里德和韦特詹的合影。

范女士随后删除了这条推文，她在推特上解释称"因为它引发了过多关注"。

联系作者保罗·基尔南，邮箱：[email protected]

更正声明

共和党籍CFTC委员卡罗琳·范曾发布与山姆·班克曼-弗里德和马克·韦特詹的合影，后因"引发过多关注"删除推文。本文早期版本误将推文内容引述为"引发太多关注"。（已于11月28日更正）

本文刊登于2022年11月28日印刷版，标题为《FTX崩盘中止宽松监管推进计划》。