能源与公用事业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：迈克·布莱克/路透社最新一期《市场聚焦》能源与公用事业版块。独家发布于道琼斯通讯社，东部时间4:20、12:20和16:50发布。

东部时间0636 - Uniper可能持续遭受现金亏损，需动用大部分稳定方案资金，这将导致现有股份稀释99%，花旗分析师Piotr Dzieciolowski在研究报告中指出。花旗表示，这家德国天然气进口商在首轮80亿欧元注资后，股份数量将从3.66亿股增至约50亿股，而在250亿欧元注资后将飙升至198亿股。“我们认为现有股东将面临99%的股权稀释，每股内在价值可能跌破1欧元，“Dzieciolowski表示。花旗维持该股卖出评级，目标价从3.30欧元下调至1.70欧元。该股当前下跌13%至4.75欧元。([email protected])

东部时间0606 - 花旗认为，SSE以14.7亿英镑出售其25%输电资产（收益将用于可再生能源投资）这一市场普遍预期的交易值得欢迎。但花旗分析师Jenny Ping在报告中指出，这笔交易不太可能过度提振市场情绪。“考虑到监管资产价值增长前景的显著差异，我们认为这对英国其他电网企业的估值参考意义有限。“该行维持中性评级和1664便士目标价。该股当前上涨0.8%至1747.0便士。([email protected])

0601 美国东部时间 - 威立雅的股价高估了该公司面临的宏观经济风险，同时忽视了其业务结构的韧性、通胀保护能力以及通过成本控制应对逆风的准备，贝伦贝格分析师在一份报告中表示。贝伦贝格指出，威立雅约85%的收入来自经济敏感性较低的业务，70%与指数挂钩的费率相关，并强调这家法国资源管理公司持续通过提价积极管理剩余的30%业务。“我们认为当前估值忽视了收购苏伊士的效益、协同效应、持续的成本削减以及威立雅在全球关键ESG环保增长市场的势头，“这家德国券商表示，并补充称其36.50欧元的目标股价有50%的上行空间。([email protected])

0450 美国东部时间 - 恩德萨被认为具备应对挑战性环境的优势，电力价格走软可能为该集团带来良机，花旗的Antonella Bianchessi在一份研究报告中表示。这位分析师称，这家西班牙公用事业公司"提供了独特的中期电力价格正常化预期保护，加之其稳健的资产负债表，使该集团能够应对充满挑战的市场。“花旗还表示，基于价格缓和，该公司可能超出明年预期目标，并降低与西班牙监管政策相关的风险。([email protected])

0333 美国东部时间 - SSE PLC将以14.7亿英镑出售其英国输电业务25%的股份，杰富瑞表示，这较2023年3月预测的监管资产价值溢价约80%。杰富瑞分析师在研究报告中称，这家能源公司将保留对该业务运营和管理的控制权，买家安大略教师养老金计划将在SSEN输电公司董事会中获得相应席位。“总体而言，我们认为这笔交易的宣布是有利的，SSE今天实现了其五年计划中的又一个重要里程碑，“这家美国投行表示。杰富瑞维持对该股的买入评级和2000便士的目标价。股价上涨0.4%至1740.0便士。([email protected])

0318 美国东部时间 - 加拿大皇家银行资本市场表示，SSE PLC将以14.7亿英镑出售其英国输电业务25%的股份，20.9亿英镑的总估值意味着较2022年3月监管资产价值溢价100%。该行分析师在研究报告中指出，这家能源公司2022年3月底公布的监管资产价值为41.6亿英镑。加拿大皇家银行表示：“虽然100%的溢价标题可能吸引眼球，且考虑到英国近期的宏观经济环境，这一溢价也超出投资者预期，但实际成交价仍符合我们近期假设的75%至2023年3月监管资产价值区间。“该行维持对该股的跑赢大盘评级和2050便士目标价。该股当前上涨0.9%至1748.0便士。([email protected])

0235 美国东部时间 - 中金公司分析师在研究报告中表示，基于2023年积极的经济势头，泰国股市显得相对更具吸引力，因此将泰国SET指数2023年底目标从之前的1730点上调至1900点。分析师称，稳定的游客到访量和更多外资流入可能提振市场，而政治动荡、更致命的新冠变种疫情以及旅行限制的重新实施将是下行风险。中金公司的首选买入股包括曼谷银行、正大集团、中央零售公司、美诺国际和WHA公司，而首选卖出股包括Berli Jucker、KCE电子、PTT全球化学和泰国植物油公司。([email protected])

1758 美国东部时间 - 麦格理分析师表示，根据澳大利亚现行能源市场监管规定，布鲁克菲尔德资产管理公司拟收购Origin Energy的交易应能通过竞争审查。他们在给客户的报告中指出，由于布鲁克菲尔德已是AusNet电力传输公司的部分所有者，这笔对能源生产商和零售商的收购可能引起澳大利亚竞争监管机构的关注。但他们认为，强制受监管网络与关联方法律和功能分离的所谓"隔离义务"应能解决这一最新冲突，防止任何削弱竞争的行为。麦格理维持对该股的跑赢大盘评级和9.00澳元目标价，该股最新报7.90澳元。([email protected]; @StuartLCondie)