土耳其不顾高通胀将利率降至个位数——《华尔街日报》

土耳其去年陷入了货币危机。图片来源：Mustafa Kaya/Zuma Press伊斯坦布尔——土耳其央行周四连续第四个月下调关键利率至个位数，这是总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安要求的货币政策，尽管该国通胀率居高不下。

该行货币政策委员会表示，将基准利率下调1.5个百分点至9%。

去年，在埃尔多安的敦促下，土耳其央行实施了一系列降息措施，土耳其因此陷入货币危机。埃尔多安支持降低利率，作为鼓励经济增长的非正统战略的一部分。这场危机使里拉贬值了一半以上，并使数百万土耳其人更接近贫困。

埃尔多安的政府还表示，降息最终将导致通胀下降，这与全球经济学观察到的历史情况相反。今年，世界各国央行一直在提高利率，以平息因能源价格高企、全球供应链中断和俄罗斯入侵乌克兰而导致的猖獗通胀。

根据国家统计机构的数据，土耳其的通胀率超过85%，是世界第七高的。研究土耳其通胀的研究机构ENAG的独立经济学家表示，实际通胀率可能超过185%。

今年金融市场和土耳其公众对近期降息的反应比去年里拉自由落体式下跌时更为平淡。周四里拉对美元汇率持平。

经济学家表示，土耳其政府已采取一系列措施防止本币进一步暴跌，今年已耗资超600亿美元外汇储备支撑里拉。政府还设立了特别储蓄计划鼓励民众持有里拉，并出台新规强制出口商将40%外汇收入出售给央行。

土耳其这种特殊经济模式的部分资金来源于俄罗斯的资金流入。埃尔多安今年深化了土俄经济关系，通过提升贸易额使俄罗斯能借助土耳其缓解西方制裁影响。

据土耳其官方通讯社报道，7月俄罗斯向土方划拨50亿美元用于建设土南部海岸核电站，预计还将追加100亿美元投资。

今年早些时候，土耳其与俄罗斯日益密切的关系引发华盛顿及其他西方国家对土机构协助俄方规避制裁的担忧。9月在美国制裁"米尔"支付系统首席执行官后，土耳其两家银行停用该系统。美国财政部8月曾向土耳其企业发出警告，敦促其勿与被制裁俄罗斯实体合作。

埃尔多安先生还试图利用与海湾阿拉伯国家关系回暖的契机，为土耳其经济谋取利益。自去年以来，这位土耳其总统已与阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯及其他竞争对手实现关系正常化，暂时平息了围绕中东影响力的地区角力。阿联酋于今年1月同意与土耳其进行近50亿美元的货币互换。

央行通常通过加息来抑制通胀，降息则旨在刺激经济增长。

银行业分析师指出，鉴于土耳其央行采取非常规政策，由于高通胀压力，土耳其银行体系内许多机构并未将低利率传导给客户。

“政策利率已失去意义。他们在控制通胀方面使其变得无关紧要。实际上，他们根本就没把通胀作为重点，“曾任银行高管、现为土耳其反对党官员的奥马尔·根卡尔表示。

经济学家称，土耳其还提高了银行持有政府债券的要求，鼓励它们承担更多通胀风险。

前美联储经济学家、现为伊斯坦布尔科奇大学经济学教授的塞尔瓦·德米拉尔普表示，若央行回归常规货币政策并加息，金融机构未来可能面临亏损。她指出，由于持有债券的风险，土耳其各银行正试图吸引更多里拉存款。

“我们因此陷入这种怪象：央行降息后，存款利率反而上升，“她说道。

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