全球经济放缓，但表现似乎好于预期——《华尔街日报》

随着2022年接近尾声，全球经济持续恶化，但情况并未如经济学家此前担心的那般严重，这提高了世界明年或可避免深度衰退的可能性。

周三发布的商业调查显示，11月美国和欧洲最大经济体的产出下降。但这些数据和其他经济指标显示出喜忧参半的前景，尽管通胀高企且利率上升，这些经济体的某些领域仍展现出韧性。

在世界第二大经济体中国，由于面临新冠病例激增，经济前景高度不确定。随着中国政府试图放松严格的防疫政策，经济学家预计明年经济增长将出现反弹。

美国紧张的劳动力市场和仍然强劲的家庭资产负债表正在支撑消费者支出这一经济的主要引擎。10月份，健康的消费者助力零售额增长，并可能推动全球最大经济体在今年年底保持增长。美国的经济前景部分取决于其如何应对美联储旨在为通胀降温的加息举措，目前美国通胀率接近40年高点。

与分析师此前的担忧相比，俄罗斯限制能源供应对欧洲经济造成的破坏较小。彼得森国际经济研究所所长亚当·波森表示，该地区的许多家庭和企业正在通过减少能源消耗等方式进行调整。他补充说，欧洲各国政府还向家庭发放了超出预期的财政支持，以帮助应对能源和食品成本上涨。

“我们最终将看到全球超过75%的经济体表现相当不错，”波森先生表示。美国和欧盟“可能会经历相对短暂且不太严重的衰退，并最早可能在2023年第四季度恢复增长。”

今年费城的一则招聘告示。美国劳动力市场紧张有助于支撑消费者支出。图片来源：马特·洛克/美联社然而，许多发展中国家正在落后。世界银行行长戴维·马尔帕斯此前警告发展中国家面临额外的经济风险：发达经济体为应对通胀和经济放缓采取的政策可能导致较贫穷国家资本不足。

标普全球表示，其美国综合产出指数（包括服务业和制造业活动）从10月的48.2降至11月的46.3，这是自2009年以来最快的收缩之一。指数低于50表示经济活动收缩，高于50则表示增长。

“企业报告称，生活成本上升、金融条件收紧（尤其是借贷成本上升）以及国内外市场需求减弱带来的阻力越来越大，”标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示。

马德里的一处市场。俄罗斯限制能源供应对欧洲经济造成的干扰比分析师此前担忧的要轻。图片来源：Manaure Quintero/Bloomberg News美国企业报告称，11月通胀压力有所缓解，原材料价格和货运成本均有所下降。

对欧洲企业采购经理的调查显示，能源价格上涨的经济代价显而易见，11月经济活动连续第二个月下滑。标普全球称，欧元区11月综合产出指数从10月的47.3升至47.8，但仍低于50这一荣枯分界线。

全球经济前景仍高度不确定。美国面临的一大问题是通胀会以多快的速度下降。通胀下降的速度将有助于决定美联储加息幅度以及高利率维持的时间。美联储今年以20世纪80年代以来最快的速度加息。许多经济学家预计，借贷成本上升将在未来几个月对支出造成更大冲击，威胁美国经济增长。

根据周三公布的美联储11月1-2日政策会议纪要，美联储工作人员本月早些时候认为，美国明年经济衰退的可能性"几乎与基线预测的疲弱增长一样大"。由于今年秋季金融环境收紧，这代表经济前景有所下调。

欧洲经济体在未来数月将面临最强劲的经济逆风。俄罗斯天然气巨头俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom PJSC)周二威胁称，将从下周起进一步减少通过乌克兰向欧洲出口的天然气，这使俄罗斯天然气输欧的最后几条路线之一受到质疑。

中国新冠限制措施的放松是明年中国预期增长反弹的关键，但最近感染病例的激增引发了人们对这一进程能有多快的疑问。

“随着病例持续攀升，尤其是在制造业中心广州，中国新冠政策的这种微调正受到考验，”瑞士宝盛(Julius Baer)亚洲固定收益研究主管张玛拉(Magdalene Teo)说。“中国正在认识到，今年冬天重新开放并不容易。”

由于中国面临新冠病例激增的局面，经济前景高度不确定。图片来源：THOMAS PETER/REUTERS许多预测机构预计，明年全球产出将增长2%左右。这将比今年大幅减速，也远低于新冠疫情爆发前十年3.3%的平均水平，但仍将使人均产出小幅上升。

尽管预计2023年伊始许多世界上最富裕的国家将表现疲软，但经济学家们对预测全球衰退持谨慎态度。

“尽管从狭义的技术角度来看，我们没有正式预测全球衰退，但对全球经济的大部分地区来说，感觉就像衰退一样，”法国巴黎银行(BNP Paribas)全球经济主管Marcelo Carvalho表示。

实际上，这意味着今年全球许多国家、企业和消费者经历的困境——存在显著地区差异——尚未结束。

美国明年预计将勉强实现微幅增长。经合组织预测2023年美国经济产出年增长率将降至0.5%，低于2022年预估的1.8%。《华尔街日报》调查的经济学家认为，2023年美国国内生产总值年增长率将为0.4%，并认为明年出现经济衰退的可能性正在上升。

欧洲似乎有望避免能源危机导致的最严重后果。温和的十月天气和高位天然气储备使欧洲工厂面临能源配给的可能性降低。因此，巴克莱经济学家预计该地区国内生产总值将下降1.3%，优于他们预估的最糟糕情况（下降5%）。

尽管明年情况可能开始改善，但经济学家警告全球经济仍处于不稳定状态。

“与过去几个月相比，出现问题的风险正在增加，“经合组织代理首席经济学家阿尔瓦罗·佩雷拉表示。

联系作者保罗·汉农请致信[email protected]，联系萨拉·钱尼·坎本请致信[email protected]

更正声明欧洲工业圆桌会议成员调查结果同期发布。本文早期版本误将其称为欧洲实业家圆桌会议。（更正于11月23日）