监管加密货币，否则它将拖垮经济——《华尔街日报》

萨姆·班克曼-弗里德的加密货币交易所FTX戏剧性崩盘，或许让迈阿密热火队、汤姆·布雷迪、推特机器人和财经新闻评论员们震惊不已。但加密货币正沿着次贷和信用违约互换等金融创新的老路发展——始于令人目眩的回报，终于毁灭性的损失。

支持者声称加密货币有望使金融体系更高效、更普惠。或许吧。但这套说辞我们早已耳熟能详。历史上从不缺罪犯和骗子鼓吹的金融骗局，他们宣称最新最伟大的工具已经进化到无需监管或执法。在2008年崩盘及此前历次金融危机中，这些说辞都被证明是危险妄想。加密货币亦非例外。

FTX的轰然倒塌应敲响警钟。监管机构必须在更多人受骗前执法，国会必须堵住监管体系的漏洞——赶在下一次加密货币灾难摧毁经济之前。

违法的加密公司高管与其他骗子别无二致，司法部应动用包括刑事处罚在内的全部手段予以打击。若班克曼-弗里德和FTX高管构成欺诈，联邦检察官应将其绳之以法。但FTX的陨落如同当年的雷曼兄弟，绝非仅是一家失控企业的问题。

这意味着美国证券交易委员会也必须严阵以待。市场操纵、盗窃、内幕交易——SEC拥有数十年的规则制定与零售投资监管经验，深谙如何铲除欺诈并追责作弊者。界定证券的长期法律标准赋予该机构权力——但若执法者不作为，权力便形同虚设。过去几年SEC虽对欺诈性未注册加密项目发起过部分执法行动，但随着加密货币行业吸引数百万新投资者，其监管已严重滞后。

美国财政部也已采取行动，利用现有法律对加密货币混币服务商Blender和Tornado Cash实施制裁，这两家平台被用于清洗价值数十亿美元的虚拟货币，包括黑客窃取的数亿美元资产。加密货币游说团体虽强烈抗议，但财政部行使权力迫使这些实体遵守法律的做法是正确的。个别案例处理得当固然重要，但司法部、证交会和财政部作为一线执法机构，必须日日严阵以待。联邦机构应运用其广泛权力严厉打击加密欺诈行为。国会应通过增加拨款为这些执法机构和金融监管者提供支持。许多加密企业高管拥有庞大的律师团队、公关顾问和付费名人代言，似乎自认能凌驾于普适法律之上。若金融执法者要与加密犯罪分子较量，就必须配备充足的资源才能战而胜之。

正如2008年的次级抵押贷款和百年前的仙股，加密货币在监管空白地带野蛮生长。绝不应允许加密企业通过发行代币来支撑其资不抵债的公司。所有加密交易所都必须禁止为内部人士提供优厚条件而损害客户利益的行为。所有加密平台都应被强制实施与其他金融机构同等标准的网络安全和运营流程。美国证交会已在大部分加密市场拥有此项监管权限，对于存在模糊地带的领域，国会应迅速立法消除所有不确定性。

加密货币为洗钱创造了新机会。恐怖分子、毒贩、勒索软件罪犯、逃税者及被制裁国家通过完全匿名的加密货币交易转移数十亿美元，掩盖其非法活动。美国与其他国家一样，要求银行遵守客户身份识别规则并追踪大额资金流动以打击洗钱。这一要求涵盖所有金融交易，包括股票经纪业务、信用卡消费、Venmo转账，乃至通过西联汇款向海外亲属汇款。银行违规理应受罚，但大量加密货币交易却游离于现行客户身份识别规则之外。国会应填补这一监管漏洞。

最后，污染环境且加剧电网负荷的加密货币挖矿公司必须公开其排放与能耗数据。能源部有权要求此类披露，若其不作为，国会应介入监管。

许多人认为加密货币是骗局。支持者则鼓吹其变革世界的潜力，指责质疑者不懂技术。无论如何，加密货币早该像其他金融活动一样遵守基本规则。若该行业能在不欺诈投资者、不为恐怖分子和毒贩提供洗钱服务的前提下取得成功固然好——但唯有堵住漏洞并严格执行法律，我们才能确认真相。

沃伦女士，民主党人，是来自马萨诸塞州的美国参议员。

插图：芭芭拉·凯利刊登于2022年11月23日印刷版，标题为《监管加密货币，否则它将拖垮经济》。