科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间12:39 - 迪士尼原计划在2024年前大幅扩展流媒体服务并实现盈利的雄心可能会有所调整。CFRA研究分析师肯尼斯·莱昂在一份报告中指出，随着罗伯特·艾格意外接替被解职的鲍勃·查佩克重新掌舵，艾格将致力于整合迪士尼的核心资产，包括电影、电视节目制作与发行，以实现更高的利润率。分析师表示，迪士尼"仍是拥有强大特许经营权的龙头企业，但需要更务实的策略，尤其是考虑到2023年可能出现的经济衰退"。（联系邮箱：[email protected]）

美国东部时间12:27 - 第三桥梁分析师杰米·拉姆利在研究报告中指出，迪士尼前CEO重返这家娱乐巨头令人意外，特别是考虑到罗伯特·艾格曾表示绝不会以CEO身份回归。拉姆利称，离任的CEO鲍勃·查佩克本是艾格亲自挑选的继任者，而近期迪士尼因流媒体业务亏损扩大面临的运营挑战可能是压垮查佩克的最后一根稻草。“艾格将如何开启他的第二段CEO任期存在诸多疑问”，拉姆利表示，并补充说公司可能会重新聚焦成本削减。“艾格会以何种方式或在多大程度上改变或推翻其前任的决策仍有待观察”。迪士尼股价上涨5.3%至96.69美元。（联系邮箱：[email protected]；推特账号：@sabelaojeaguix）

1102 美国东部时间 - 美国银行预计，随着鲍勃·艾格重新执掌迪士尼CEO一职，他将“全面重新评估过去两年的多项战略举措和企业重组”。该投行特别指出，分析师认为前任CEO鲍勃·查佩克对媒体和娱乐发行部门的重组决策，以及在全公司范围内大幅提价的举措，可能是艾格会做出调整的领域。他们补充说，艾格的战略调整是否会延伸到ESPN的未来仍不确定。“不过，我们注意到艾格最近公开评论了线性电视生态系统面临的结构性挑战，加上线性订阅用户加速流失，这可能预示着他对重新评估战略选项持开放态度。”美国银行还表示，如果这一消息引发新一轮管理层变动，他们不会感到意外。股价上涨6.6%。（[email protected]）

0931 美国东部时间 - Needham分析师劳拉·马丁和丹·梅迪纳在一份报告中表示，鲍勃·艾格意外重返迪士尼掌舵，应该会提升股东价值，因为他在公司动荡时期带回了“冷静、耐心、外交风格”的冲突处理方式。他们表示，预计他将重建因前任CEO鲍勃·查佩克将内容与发行分离而受到损害的利润责任制，并专注于控制流媒体业务日益增加的亏损。分析师还指出，他在处理有争议的外部问题（如佛罗里达州的“不说同性恋”风波）方面也游刃有余。股价在早盘交易中上涨9%。（[email protected]）

0859 美国东部时间 - 富国银行分析师在一份报告中表示，迪士尼首席执行官鲍勃·查佩克的离职远不如长期担任首席执行官的鲍勃·艾格的回归令人惊讶。分析师表示：“艾格将被视为改善迪士尼内容方面的催化剂，我们预计在直接面向消费者业务的长期形态上会有更大的潜在战略变化。”分析师指出，查佩克在疫情期间成功管理主题公园部门并对其直接面向消费者的业务设定了高期望，但自那以后，直接面向消费者业务的执行出现了问题，迪士尼的股价也受到了影响。他们表示，重新任命艾格为最高领导人“可能是让媒体行业最优秀的领导者掌舵，并赋予其改变现状的使命。”盘前股价上涨10%。([email protected])

0810 美国东部时间 - 欧洲股市多数下跌，此前亚洲交易普遍低迷，且预计美国股市开盘走低，交易员关注中国新的冠状病毒限制措施。欧洲斯托克600指数和CAC 40指数分别下跌约0.2%，DAX指数下跌0.5%，而富时100指数持平。零售和科技股是泛欧市场最大的输家之一。布伦特原油下跌0.8%，至每桶86.90美元。IG期货数据显示，道琼斯指数开盘报33670点，上周五收盘报33745点。IG分析师写道：“本周开始时市场情绪谨慎，此前有消息称中国的疫情爆发导致多个地区实施宵禁以控制疫情。这些报告打压了亚洲的指数，油价也下滑了。”([email protected])

0330 美国东部时间 - 新荣证券在一份报告中表示，SK海力士第四季度的盈利可能会受到内存芯片需求持续疲软的打击。据该券商称，这家韩国芯片制造商当季的营业利润预计将同比下降95%。新荣证券表示，尽管削减了资本支出，但该公司的DRAM库存预计将持续高企至2023年上半年，因此预计第四季度DRAM和NAND芯片的销售价格将分别环比下降25%和24%。该券商维持对该股的买入评级，目标价为12万韩元，该股收盘下跌2.4%，报86,300韩元。([email protected])

0039 美国东部时间 - 野村证券分析师施嘉隆和施托马斯在报告中指出，由于广告市场情绪疲软，微博公司的复苏之路可能漫长。分析师表示，在宏观经济环境充满挑战和中国防疫封控担忧下，占广告收入30%的快速消费品行业广告主对第三季度开展营销活动持谨慎态度。他们预计这家中国互联网公司第四季度收入将呈下降趋势。微博管理层已预警其总收入可能要到2023年第二季度才能恢复正增长。野村将微博ADR目标价从20美元下调至18美元，维持中性评级。微博ADR上周收盘下跌9.4%至14.40美元。([email protected])

2131 美国东部时间 - 奇安信科技的业务运营不太可能因中美紧张局势升级而受重大影响，因为该公司网络安全解决方案部门采用中国本土芯片供应商，大和证券分析师崔约翰和王国汉在研究报告中表示。他们补充称，预计这家科技公司将在2023-2024年加快产品开发并扩大客户群。“鉴于其完好的收入增长轨迹和充足运营杠杆空间，我们认为公司提出的20%长期净利润率指引是可以实现的。“大和维持买入评级和90元人民币目标价。该股下跌1.0%至67.99元人民币。([email protected])

2005 美国东部时间 - 益纳利美昌的盈利在下一季度可能保持低迷，因美国智能手机销售疲软拖累其表现，肯纳格投行分析师陈山姆在报告中指出。一家美国主要智能手机客户已预警中国清零政策导致供应链问题恶化，这可能会损害这家马来西亚半导体公司的业务。陈将益纳利2023-2024财年净利润预测分别下调7.1%和4.6%，预计美国智能手机销售放缓将冲击其占总收入约63%的射频业务部门。肯纳格将益纳利评级从跑赢大盘下调至与大市同步，目标价从3.45林吉特调降至2.85林吉特。该股下跌1.2%至2.55林吉特。([email protected])

1910 ET - Pexa需要至少签约一家英国大型银行，以实现到2023财年末将其平台上的再抵押贷款占全国20%的目标，麦格理分析师表示。他们在给客户的报告中指出，收购一家主要贷款机构将是该股的下一个主要催化剂，因为这将降低这家数字房产结算平台运营商进军英国市场的风险。由于投资银行受大股东Link Administration委托，麦格理未对Pexa进行评级。股价下跌3.7%，报13.66澳元。([email protected]; @StuartLCondie)