迪士尼首席财务官等人向董事会表达了对鲍勃·查佩克的担忧 - 《华尔街日报》
Robbie Whelan, Emily Glazer, Joe Flint and Jessica Toonkel
华特迪士尼公司周日突发领导层变动的背后，是投资者和包括首席财务官克里斯汀·麦卡锡在内的高管们长期积累的不满情绪。据知情人士透露，最近几周麦卡锡向董事们表达了她对首席执行官鲍勃·查佩克缺乏信心。
据知情人士称，迪士尼高管和投资者数月来一直在向前任首席执行官罗伯特·艾格抱怨查佩克领导下的公司发展方向。一些知情人士表示，艾格建议部分高管将他们的担忧提交给公司董事会。
随后11月8日到来，迪士尼发布了灾难性的第四财季业绩报告。
周日晚间，迪士尼宣布艾格将重返公司担任首席执行官，他之前曾担任该职位15年；而查佩克在任职不到三年后离职。
周一，该公司表示，查佩克的重要副手卡里姆·丹尼尔将离开公司，他负责决定迪士尼电影和电视节目的播放方式——是在影院、流媒体平台还是电视上播放——他所在的部门也将进行重组。
“在接下来的几周里，我们将开始在公司内部实施组织和运营变革。我打算以尊重和重视创意的方式进行重组，因为创意是我们的核心和灵魂，”艾格在一份备忘录中表示。
股价周一收于97.58美元，上涨6.3%，创下自2020年12月11日以来最大涨幅。今年以来该股累计下跌37%。
今年早些时候，董事会对查佩克先生带领公司度过新冠大流行最艰难时期表示认可。在他任期内，迪士尼主题乐园部门实现了创纪录的季度收入和利润。
据知情人士透露，尽管迪士尼董事会6月一致决定将其合同延长至2024年底，但查佩克在公司的最高职位数月来一直岌岌可危。
公司一直承受着两位知名激进投资者要求削减成本和进行重大战略改革的压力。
危机在11月8日达到顶点，当日迪士尼公布逊于预期的季度财报后，查佩克与分析師举行了电话会议。迪士尼刚报告其流媒体业务亏损14.7亿美元，是上年同期亏损额的两倍多，且收入和利润均未达到分析师预期。
公司表示，过去一年表现最佳的主题乐园部门利润率正在萎缩，若经济恶化，流媒体业务在2024年9月前实现盈利的目标可能面临风险。尽管财报黯淡，查佩克在电话会议中语气乐观，展望积极。
“我们相信正走在实现流媒体业务盈利的道路上，这将为股东创造长期价值。“他说。
投资者并不买账。次日迪士尼股价下跌13%，收于86.75美元。分析师开始发布关于公司前景的负面报告，CNBC财经节目主持人吉姆·克莱默公开呼吁解雇查佩克。
知情人士透露，首席财务官麦卡锡向董事会成员表示，她对查佩克在电话会议中与投资者的沟通方式感到不满。
据知情人士称，上周五，曾执掌迪士尼15年的前CEO罗伯特·艾格接到迪士尼董事长苏珊·阿诺德的电话。数月未联系的阿诺德直接发问：艾格是否愿意重新出山？
随后两天展开紧急谈判，就在众多高管前往洛杉矶参加迪士尼+线上直播的埃尔顿·约翰演唱会时，周日夜间突然宣布查佩克卸任、艾格回归重任CEO。
另据知情人士透露，尼尔森·佩尔茨的对冲基金Trian本月已大举建仓迪士尼股份，正寻求董事会席位以推动运营改革。
相关人士表示，Trian基金认为不应由艾格重新掌权。该基金由佩尔茨与两位合伙人共同创立，目前已与迪士尼管理层就佩尔茨进入董事会事宜展开对话。
据知情人士透露，艾格先生长期对查佩克建立的内容分发组织结构表示不满。
这位娱乐巨头掌舵人上任不久，便重组了公司电视电影业务，成立分发部门决定内容的最佳投放平台——无论是流媒体服务、电视网还是影院。作为改革的一部分，内容主管们失去了预算控制权。
迪士尼宣布罗伯特·艾格将回归担任CEO，此前他已执掌公司15年。图片来源：Mario Anzuoni/REUTERS查佩克当时表示，这些举措是对消费者习惯变化的回应，旨在优先发展流媒体视频服务。知情人士称，艾格曾向身边人表示该新体系不合理，认为其剥夺了业务创意端的自主权。
迪士尼核心流媒体服务Disney+正是艾格的创意。该服务于2019年秋季推出后迅猛增长，部分得益于低价策略——首发价格仅为网飞公司最受欢迎套餐的一半。平台还与威瑞森通信、达美航空等商业伙伴达成多项合作，提供折扣或免费订阅服务。
自成立三年以来，Disney+已积累超过1.64亿订阅用户，约为Netflix目前2.231亿用户基数的四分之三。总体而言，迪士尼——还拥有ESPN+流媒体平台并控股Hulu——在全球范围内的流媒体订阅用户数量超过任何其他公司。
但查佩克先生曾表示预计到2024财年将实现盈利的流媒体部门，自Disney+推出以来已亏损超过85亿美元，并且在过去四个季度中每个季度的运营亏损都在扩大。在查佩克的领导下，迪士尼大幅增加了内容支出——仅今年一年就达到约300亿美元。
与许多竞争对手一样，迪士尼现在正试图从以增长为导向的流媒体战略转向盈利，但这是在艰难的经济环境和竞争激烈的市场中进行的。
知情人士称，迪士尼正在将一些原本计划作为Disney+原创节目的内容转移到其他网络（包括迪士尼频道）首播。通过这样做，这些节目——包括悬疑剧《神秘 Benedict 协会》和医疗剧《Doogie Kameāloha, M.D.》——的制作和营销成本将从流媒体服务中转移出去，使其财务表现看起来更好。
知情人士表示，麦卡锡女士对这一策略感到担忧。
罗伯特·艾格重塑迪士尼的最大举措：从《星球大战》到流媒体
照片：阿尔贝托·E·罗德里格斯/盖蒂图片社为了进一步提升流媒体业务的盈利能力，迪士尼即将上调Disney+订阅价格并推出含广告的服务套餐。该公司还在8月将ESPN+月费上调43%至9.99美元。
摩根大通分析师周一表示，他们预计迪士尼的流媒体战略不会有太大变化，但认为艾格先生可能会加速收购康卡斯特集团持有的Hulu股份。这家有线电视巨头目前仍持有该流媒体服务33%的股权，迪士尼可在2024年初决定是否收购。
在查佩克两年任期内，除流媒体业务亏损外，他还面临其他挑战。
知情人士称，他疏远了包括皮克斯在内的迪士尼动画部门员工。查佩克最近在《华尔街日报》一场会议采访中暗示成年人不会观看公司动画作品，部分动画团队成员认为这番言论贬低了其内容价值——而动画自公司创立以来一直是核心业务。
自去年底卸任迪士尼执行董事长后，艾格一直忙于指导科技初创企业创始人，并加入风险投资公司Thrive Capital董事会。
他告诉身边人退休生活不如想象中愉快，部分原因是无法与妻子——南加州大学安纳伯格传播与新闻学院院长威洛·贝（今年3月刚续签五年聘约）——共度足够时光。
—莎拉·克劳斯和劳伦·托马斯对本文亦有贡献。
联系罗比·惠兰，邮箱：[email protected]，艾米丽·格拉泽：[email protected]，乔·弗林特：[email protected]，杰西卡·通克尔：[email protected]
更正与补充在鲍勃·查佩克领导下，迪士尼本财年内容支出增至约300亿美元。本文早期版本错误地将该支出仅归为Disney+平台。（11月23日更正）