折扣零售业因库存过剩而蓬勃发展 - 《华尔街日报》

零售商的库存噩梦，正成为折扣零售商的梦想成真。

折扣零售商TJX公司（T.J. Maxx母公司）和罗斯百货的服装及家居产品需求明显优于同行。TJX表示，截至10月29日的季度中，旗下T.J. Maxx与Marshalls所在的Marmaxx部门美国同店销售额同比增长3%。值得注意的是，TJX特别指出服装销售强劲，证明消费者仍愿为合适的品牌和价格买单。罗斯百货周四披露同期同店销售额下降3%，远优于Visible Alpha调查分析师预期的7.5%跌幅。

两家折扣零售商均上调第四季度预期。罗斯百货预计本财年第四季度同店销售额同比持平至下降2%，TJX预计假日季美国同店销售额持平至增长1%。周四财报公布后，罗斯百货盘后股价暴涨16%，年内跌幅收窄至0.8%。周三发布财报的TJX年内涨幅已达2.7%。

全行业库存过剩的背景下，大量积压商品使折扣零售商获得与供应商议价优势——许多供应商正急于清理滞销库存。美国普查局数据显示，9月服装零售商库存同比激增24.1%。

在周四的财报电话会议上，罗斯百货首席执行官芭芭拉·伦特勒表示采购环境"变得更好"，并指出甚至一些以前不与罗斯百货合作的公司也主动寻求合作。这使得折扣零售商能够以合理价格提供备受追捧的品牌商品。伦特勒女士称鞋类是上季度表现最佳的品类，部分原因在于能提供优质品牌产品选择。TJX集团首席执行官厄尼·赫尔曼周三表示"品牌商品未来将真正达到新水平"。

与大幅打折的百货公司和大卖场零售商形成对比，罗斯百货等折扣零售商成功实现了提价。图片来源：莎拉·西尔比格/彭博新闻相较于正在大幅打折的百货公司和大卖场零售商，TJX和罗斯百货实际上都成功提高了售价。罗斯百货周四表示，虽然客流量同比下降，但由于平均售价上涨，客单价有所提升。这带来了良好盈利：罗斯百货营业利润率达9.8%，远超分析师预期的8.6%。TJX11.2%的税前利润率甚至高于去年同期。盈利能力可能还有进一步提升空间：例如TJX目前尚未遭遇涨价阻力，并认为存在继续提价的机会。

在这个可能变得糟糕的假日季，折扣零售商可能会展现出亮眼的营收和利润。

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