腾讯瘦身 北京松绑——华尔街日报

腾讯经历了动荡的几年，这直接或间接地与北京的政策有关。图片来源：Aly Song/REUTERS中国的腾讯正面临严峻挑战。但最近其投资者仍有一些值得庆贺的事情。

这家社交媒体和游戏巨头周三报告称，其收入连续第二个季度出现同比下滑，这是有史以来第一次。截至9月的三个月销售额同比下降2%，与分析师的预期一致。中国经济放缓和监管整顿导致腾讯的游戏和广告收入表现不佳。

净利润勉强实现1%的同比增长，主要得益于将所持东南亚电商和游戏公司Sea Ltd.的股份重新分类为金融资产，获得了58亿美元的收益。腾讯的代表于9月从Sea董事会辞职，因此该公司不再被视为联营公司。

投资者还从腾讯庞大的投资组合中获得了另一项提振。该公司将把所持中国外卖公司美团约200亿美元的股份（约占腾讯总股份的90%）作为股息分配给股东。这些股份约占腾讯市值的5.8%。腾讯于2014年首次投资美团的前身，目前持有该公司约17%的股份。

腾讯去年就采取了类似举措，当时它将持有的150亿美元京东股份作为股息分配。未来可能会有更多减持——尤其是对其他中国科技企业的大额持股——这既是为了规避监管审查，也是为了套现再投资。

不过近期投资者最关心的是，中国政府是否正在从限制性政策转向。腾讯股价虽较去年峰值仍低60%，但本月已飙升43%。

过去一周，政府对严格防疫限制和房地产整顿政策进行了微调，市场期待北京能尽快对这两项主要拖累因素做出更全面的政策转向。

更重要的是，中国官方报纸《人民日报》周三发表评论称，不应错失挖掘游戏产业价值的机遇。文章指出游戏产业可助推人工智能、半导体等技术发展。随着投资者将此视为政府对游戏行业惩戒立场可能松动的信号，中国游戏股应声上涨。

受北京监管政策直接或间接影响，腾讯经历了动荡的两年。任何政策放松的迹象都将受到投资者欢迎。

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