未来几年英国国债市场将面临赎回挑战——《华尔街日报》

未来几年英国国债市场将面临赎回挑战

0722 GMT - 摩根士丹利策略师指出，未来三年英国国债市场将持续面临高额赎回的挑战，而此时英国央行将难以将量化宽松持有的国债再投资回市场。摩根士丹利预计在此期间，英国国债的年赎回规模至少将达到1000亿英镑。“实际上，量化紧缩（QT）意味着到期国债将确定不再被再投资，而市场必须对主动销售作出反应，“策略师在报告中写道。([email protected])

2023年上半年德国10年期国债收益率可能呈下降趋势

0717 GMT - 摩根士丹利利率策略师在报告中表示，德国10年期国债收益率在10月份达到2.50%的峰值后，可能在2023年上半年逐步下降。他们指出，明年夏季欧元区HICP通胀率降至5%以下，以及2023年欧元区GDP增速远低于预期，将导致欧洲央行的终端利率低于市场预期。“短期利率的下降路径和通胀回落将完全抵消欧洲央行量化紧缩的负面影响，到2023年底我们的德国国债模型公允价值将接近1.50%，“他们表示。他们认为2023年第二季度10年期德国国债收益率将为1.60%。根据Tradeweb数据，当前10年期德国国债收益率上涨4个基点至2.132%。([email protected])

两年期收益率下降料将带动美国国债收益率走低

0713 GMT - 摩根士丹利策略师在报告中指出，随着美联储可能接近加息周期的尾声，他们预计2023年美国国债收益率将逐步下行，其中两年期收益率将引领跌势。“美联储在1月联邦公开市场委员会(FOMC)会议上结束加息周期、通胀趋缓以及美国经济软着陆，将共同推动收益率逐步走低，“策略师们表示。摩根士丹利经济学家预计，到1月FOMC会议时，美联储最终利率将达到4.625%。策略师们预测，2023年中期10年期国债收益率将在3.75%左右交易，到2023年底将在3.50%左右。根据Tradeweb数据，当前水平约为3.83%。([email protected])