FTX破产重创华盛顿的加密货币议程 - 《华尔街日报》

加密货币交易所FTX的崩溃重创了加密行业短期内推动有利法案在国会通过的希望，并加大了美国证券交易委员会(SEC)和其他监管机构打击该行业的压力。

据知情人士透露，美国参议院农业委员会周四取消了本周对其两党加密货币法案进行审议的暂定计划。该法案在FTX的参与下制定，并获得了加密行业的广泛支持。与此同时，据《华尔街日报》周三报道，SEC和司法部已对FTX、其美国分支机构及其与创始人交易公司的关系展开广泛调查。

SEC主席根斯勒(Gary Gensler)周三在一次露面中批评了农业委员会的法案，称该法案将破坏管理100万亿美元证券市场的已有90年历史的法律。监管机构公开反对未决立法是不寻常的，他们认为这是国会的权限。

“一些立法是由过去两天失败的那些人推动的，你可能会想为什么：因为它太轻描淡写了，”根斯勒说。

前FTX首席执行官山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)及其副手曾推动参议院农业委员会的两党加密货币法案。图片来源：saul loeb/Agence France-Presse/Getty Images过去一年间，FTX创始人山姆·班克曼-弗里德成为加密货币行业游说美国政策制定者的代表人物，试图推动定制化、对行业友好的监管规则，并规避长期存在的金融法规执行。该公司的轰然崩塌令华盛顿众多立法者和监管者震惊，其中许多人近几个月曾与他私下会面，或从其公司7000万美元的政治献金中获益。班克曼-弗里德于周五辞去CEO职务，当日公司正式提交破产保护申请。

与此同时，部分民主党高层人士敦促美国证交会在FTX暴雷后加快对加密货币市场的监管。

“我们需要更严厉的执法，而不是加密行业试图为自己制定的无效规则，“马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦上周在声明中表示。她指出FTX事件证明"加密货币行业很大程度上似乎建立在镜花水月之上”。

游说人士和国会助理表示，立法者可能会暂停任何可能被视为对加密货币友好的新立法提案。

在国会审议的多项加密法案中，参议院农业委员会的提案被游说团体视为最有可能在年底前取得进展。该法案于8月由委员会主席、密歇根州民主党参议员黛比·斯塔贝诺和阿肯色州共和党参议员约翰·布兹曼联合提出，并参考了商品期货交易委员会的意见。该法案拟将两大加密货币的监管权授予CFTC。

几位游说者表示，该法案也得到班克曼-弗里德先生及其在FTX的副手们的推动，他们参与了法案的制定。班克曼-弗里德先生在社交媒体上的频繁发帖和公开露面中赞扬了该法案，并敦促加密行业的其他人支持它。

该法案将通过将管辖权分配给规模较小的商品期货交易委员会（CFTC）来保护最大的加密货币——比特币和以太坊免受美国证券交易委员会（SEC）的监管，而CFTC将不得不从头开始制定规则。这将为目前处于监管范围之外的公司提供合规的外衣，帮助它们吸引机构投资者。

美国证券交易委员会和司法部已对加密货币交易所FTX展开调查。图片来源：Stephen Voss/华尔街日报农业委员会负责监督CFTC。但游说者和国会助手现在预计，立法者将首先推动就FTX的问题举行听证会，而不是通过委员会的审议和投票来推进该法案。

“鉴于这些事态发展，我们正在自上而下地进行审视，以确保法案建立必要的保障措施，”布兹曼先生在周四的一份声明中表示，并补充说他仍然致力于推进该法案的最终版本。

代表包括Coinbase Global Inc.和Bitwise Asset Management Inc.在内的加密公司进行游说活动的米兰·达拉尔表示，FTX的崩溃可能会推动华盛顿进一步倾向于加强执法。

周三，Gensler先生表示，加密货币平台遵守联邦证券法的时限已所剩无几。他指出这些公司列出的许多数字代币属于证券，意味着平台在上架前应向SEC注册为交易所。

SEC负责执行民事投资者保护法律，近年来已对加密货币实体采取了100多项执法行动。该机构还在就最大数字代币之一XRP的支持者提起诉讼。但尽管Gensler多次警告，SEC尚未对任何大型交易平台采取法律行动。

SEC主席Gary Gensler批评参议院农业委员会的加密法案，称其将破坏已有90年历史的证券市场管理法律。图片来源：EVELYN HOCKSTEIN/REUTERS即便是SEC的例行调查通常也需要两年时间才能提出正式违规指控。此外，针对交易所的执法案件比针对发行加密代币的公司更难构建。当监管机构指控某代币非法发行时，交易所只需停止交易该代币，同时辩称SEC从未明确声明该资产是否属于证券。2020年SEC在诉讼中指控主要加密代币XRP为证券时，美国交易所便将其从交易名单中下架。

SEC对交易所的诉讼还可能引发类似FTX的崩盘风险，从而损害普通投资者利益。

《华尔街日报》报道称，美国证券交易委员会（SEC）目前还在调查至少另外两家大型加密货币交易所——Coinbase和币安。

该机构针对加密货币平台采取的一项措施是，指控其生息产品构成未注册证券。今年早些时候，BlockFi Lending LLC同意向SEC和各州监管机构支付1亿美元以了结此类指控。

律师们表示，另一种尚未经检验的可能性是起诉交易所，并在该案中提出论点，即平台上列出的各种加密货币符合证券的定义。

根斯勒先生针对交易平台采取行动的理由是，它们的数量远少于加密货币发行者，并且是非专业投资者进入加密货币市场的主要入口。他表示，通过让它们遵守适用于经纪交易商和交易所的相同规则，SEC可以为目前类似"狂野西部"的市场带来有意义的保护。

但遵守SEC规则的成本很高，而且目前尚不清楚加密货币平台如何能在其提供的代币未注册的情况下注册为交易所。没有一家平台响应根斯勒先生向SEC注册的呼吁，而是辩称它们允许美国人交易的数十种或数百种加密货币不是证券。

——Dave Michaels对本文亦有贡献。

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本文发表于2022年11月15日印刷版，标题为《华盛顿的加密货币议程遭遇挫折》。