金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：卡洛·阿莱格里/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为东部时间4:20、12:20和16:50。

东部时间08:11 - 花旗分析师西蒙·内利斯在研究报告中指出，奥地利莱夫艾森银行的资本充足率目标预示着未来几年股东回报政策将趋弱。该行管理层在三季度财报中表示，剔除俄罗斯业务后的核心一级资本充足率目标为13%。但内利斯称，要实现这一目标，银行需在未来三年停止派息。这促使花旗将该行目标股价从14.60欧元下调至14欧元，并将评级从"中性"降至"卖出"。尽管莱夫艾森银行三季度营收表现优异且上调了收入指引，股价仍下跌0.3%至15.06欧元。（联系邮箱：[email protected]）

东部时间07:32 - 杰富瑞分析师在报告中表示，随着三季度财报季结束，欧洲银行已连续第九个季度盈利超预期，显示出该板块的强劲势头。其研究范围内的银行税前利润平均超出市场预期14%，主要得益于收入增长，而成本和拨备总体符合预期。全行业普遍上调了业绩指引，尤其是基于利率上升环境的净利息收入预期。但分析师指出，银行资本水平环比普遍下降，且经济背景仍对股价构成压力。杰富瑞的首选股为法国巴黎银行、荷兰国际集团、意大利联合信贷和劳埃德银行。（联系邮箱：[email protected]）

0712 东部时间 - 杰富瑞分析师在一份研究报告中表示，作为其最新战略评估的一部分，瑞信设定的2025年6%有形股本回报率目标并不具有吸引力，而其他欧洲银行的目标是接近或超过10%。分析师表示，找到一种解决方案，以有限的成本使该银行达到两位数的有形股本回报率，同时保持足够的资本，这一直都很困难。但他们表示，尽管他们欢迎对其投资银行进行彻底重组，但那里的收入目标是不现实的，风险加权资产收入高于同行。他们补充说，此外，由于资本需求高，6%的有形股本回报率可能无法让瑞信持续积累资本，这意味着即使计划执行成功，资本需求也可能再次出现。股价上涨1.2%，至4.32欧元。([email protected])

0654 东部时间 - 杰富瑞分析师在一份报告中表示，瑞信的最新重组让人想起2000年代末金融危机期间的辩论，而其他银行正从更高的利率和盈利能力中受益。分析师表示，这家瑞士银行的风险仍然很高，执行成本削减、资产出售、配股和声誉受损都很困难。他们表示，瑞信的投资银行面临下行风险，市场形势棘手，市场份额进一步流失，关键员工离职。他们补充说，在糟糕的第三季度和可能更糟糕的第四季度之后，贷款可能也不会在2023年恢复增长。杰富瑞将该股目标价从4.40瑞士法郎下调至3.80瑞士法郎，并建议持有。股价上涨1.2%，至4.32瑞士法郎。([email protected])

0236 美国东部时间 - 花旗分析师表示，中国银行业可能受益于北京为陷入困境的房地产行业推出的一揽子救助措施。这些措施包括允许银行向陷入财务困境的房地产开发商延长贷款期限。花旗指出，虽然这意味着国有银行可能需要为开发商提供额外信贷支持并增加其风险资产，但"我们认为这有助于降低银行业整体潜在系统性风险"。该行认为房地产贷款敞口较大的银行将特别受益。其分析显示，民生银行、平安银行、招商银行和兴业银行是开发商贷款占比最高的银行。([email protected])

2324 美国东部时间 - 花旗分析师表示，澳大利亚银行股在财报公布后的负面反应更可能是由于前期板块表现强劲，而非业绩质量问题。纵观澳新银行、澳大利亚国民银行和西太平洋银行的年度业绩，花旗分析师发现关于利率的前瞻性评论一致，表明2023财年上半年净息差杠杆作用更强劲，而下半年贡献较为平淡。因此花旗上调了上半年息差预期，但认为下半年峰值将更为温和。该机构给予西太平洋银行和澳新银行买入评级，对澳大利亚国民银行持中性评级。([email protected]; @StuartLCondie)

2121 美国东部时间 - Affin Hwang投资银行分析师Tan Ei Leen在报告中指出，永旺信贷服务（马来西亚）公司的盈利可能受到日益增长的逆风影响。她表示利率上升和生活成本高企将收紧消费者支出，并指出这家非银行金融服务提供商60%的客户来自低收入群体。她将永旺信贷2024至2025财年盈利预测分别下调13%和18%。Affin Hwang将该股评级从持有下调至卖出，目标价从13.40林吉特下调至10.76林吉特，以反映更高水平的拨备缓冲，并认为"只要不确定性持续存在，股价就会继续被下调评级"。该股持平报13.00林吉特。([email protected])

1955年东部时间 - 摩根士丹利分析师表示，他们对Computershare保证金收入的看涨观点正在实现。由于这家股票登记服务提供商上调了业绩指引，他们分别将2023财年和2024财年的每股收益预测上调了16%和30%。摩根士丹利分析师在给客户的报告中指出，这可能是未来一段时间内最后一次大幅上调预测。他们认为，即使利率在2023年年中见顶，对冲操作也将延长Computershare从高利率中获益的时间。摩根士丹利维持对该股的增持评级，并将目标价上调7.5%至31.60澳元。该股当前下跌0.9%，报26.05澳元。（[email protected]；@StuartLCondie）