英国经济第三季度萎缩 滑向衰退边缘 - 《华尔街日报》

英国经济在截至9月的三个月内出现萎缩，高企的能源价格和不断上升的利率标志着政策制定者预期的长期衰退的开始，这是可能在未来几个月影响欧洲大部分地区的经济低迷的一部分。

英国国家统计局周五表示，第三季度国内生产总值(GDP)按年率计算较截至6月的三个月下降0.7%。这是自2021年前三个月以来GDP首次出现下降，当时英国大部分地区处于封锁状态以遏制新冠感染病例激增。

这一下降意味着英国几乎肯定会进入衰退——定义为连续两个季度产出下降——在七国集团(G7)其他成员国之前，这是俄罗斯入侵乌克兰的后果。到目前为止，其他富裕国家报告称近几个月经济放缓，但没有持续收缩。日本将于周一公布第三季度GDP数据，多数经济学家预计将略有增长。

根据欧盟周五发布的新预测，欧洲大部分地区可能会在本季度跟随英国陷入衰退。然而，欧盟预计其经济低迷将持续更短时间。

“欧盟经济正处于一个转折点，”欧盟最高经济官员保罗·真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)表示。“最近的调查数据表明，冬季将出现收缩。”

欧盟委员会预计，德国经济将受到能源成本高企的严重打击，欧洲制造业强国的GDP将在2023年下降0.6%，而法国将增长0.4%。

英国金融市场的反应喜忧参半。基准10年期国债收益率升至3.307%，反映出英国政府借贷成本上升，而英镑上涨0.29%，至1英镑兑1.1749美元。

根据英国央行的数据，英国经济可能至少要到2026年才能艰难恢复到疫情前的规模。图片来源：Chris J. Ratcliffe/Bloomberg News英国经济萎缩的部分原因是一些一次性因素，包括伊丽莎白二世女王去世后的哀悼期。这也反映了自俄罗斯开始停止能源供应以报复西方对乌克兰的支持以来，能源价格的急剧上涨——推高了价格，使消费者在其他商品和服务上的支出减少。

但英国经济也受到独特因素的拖累，包括劳动力短缺，部分原因是疫情后长期疾病激增，以及该国脱离欧盟的长期影响，导致商业投资停滞。

“一系列不幸的事件和政策选择降低了英国的潜在增长，”美国银行经济学家罗伯特·伍德表示。

由于第三季度的收缩，英国经济现在比2019年最后三个月（疫情爆发前）缩小了0.4%。它是唯一一个未能恢复到疫情前产出的主要工业化经济体。到9月底，美国经济规模扩大了6.3%，而法国经济扩大了1.1%，意大利扩大了1.8%。

成本上升和需求减弱正在挤压英国各地的企业，包括英格兰西南部乡村的Chough’s Nest酒店。

“可以说，这是艰难时期，”经营这家拥有八间卧室的酒店已有16年的约翰·霍奇斯表示，“我们所在的行业优先级较低，排在解决温饱和支付水电费之后。我们非常清楚不能大幅提价。”

霍奇斯称，从11月底开始，他的电费账单将增加近两倍，其他成本也上涨了四分之一。与此同时，预订量比疫情前水平下降了五分之一。

“未来一年会非常艰难，”他如此描述即将到来的2023年。

尽管失业率极低且英国企业第三季度盈利出人意料地强劲，但经济疲软的迹象仍在加剧。英国主要抵押贷款机构全国建筑协会数据显示，10月英国房价出现自2021年6月以来的首次下跌。政府统计显示，截至9月的三个月内，建筑公司、零售商、酒店和餐馆业主选择停业，企业倒闭数量接近历史最高水平。

随着工人开始要求与通胀匹配的加薪，不断扩大的劳工罢工可能加剧经济衰退。运输工人数月来持续发起单日罢工，最新行动导致周四伦敦地铁停运。英国护士工会成员史上首次投票决定举行罢工。

“我们的成员不再忍受家庭经济拮据与工作中的不公平待遇，”皇家护理学院院长帕特·卡伦表示。

在经济压力加剧的背景下，政府计划下周宣布一系列增税和削减支出措施，以缩小疫情期间多年借贷造成的财政赤字，同时推出新的补贴计划保护家庭和企业免受能源账单飙升的冲击。经济学家表示，增税和减少政府支出将通过进一步抑制需求来加剧经济衰退。

政府表示，紧缩政策是为在本十年后期开始减少债务的必要举措。新任首相里希·苏纳克将优先向投资者证明，在前任于9月下旬推出大规模无资金支持的减税计划引发金融市场动荡后，本届政府有决心且有能力控制借贷规模。

本周伦敦地铁工人举行了罢工。图片来源：Martyn Wheatley/Zuma Press新任首相里希·苏纳克正致力于恢复投资者对英国的信心。图片来源：ANDY BAILEY/via REUTERS英国财政大臣杰里米·亨特表示：“我清醒地认识到前路艰难。我们必须抑制通胀、实现收支平衡并降低债务。除此之外别无他法。”

鉴于经济可能已陷入衰退，经济学家表示，如果这些措施的设计初衷是让2025年及以后产生最大影响，那将是合理的，但政府可能会感到压力，需要通过在未来两年内减少借贷来展示其决心。

商业服务公司RSM的经济学家托马斯·皮尤表示：“最大的风险在于，他可能会做得过火，从而加剧经济衰退。在向市场证明其可信度的过程中，这确实存在潜在风险。”

英国央行预测，在即将到来的衰退期间，英国经济可能整体萎缩高达2.9%，2025年仅会小幅回升，这意味着经济恢复到疫情前的规模可能会推迟到2026年或更晚。央行表示，经济下滑的幅度将取决于其为控制高通胀而设定的关键利率有多高。

英国央行首席经济学家休·皮尔周二对议员们表示：“我们认为自己已陷入衰退，而且这种衰退将持续到明年全年。”然而，央行的预测并未考虑将于下周宣布的增税和削减支出计划。

尽管增长前景黯淡，但英国央行已发出信号，表示将继续提高关键利率，其政策制定机构已连续八次会议加息，达到自2008年11月以来的最高水平。央行表示，如果无法将通胀率从9月份记录的10.1%降下来，只会使衰退更加严重和持久。

“我认为存在一种风险，即我们英格兰银行将被指责为经济衰退的罪魁祸首，”皮尔先生表示。“实际上经济衰退是由其他力量驱动的，我们正试图调控这些力量的调整。”

英格兰银行曾表示，若无法抑制通胀，只会使经济衰退更加严重。图片来源：andy rain/Shutterstock/epa更正与补充说明

该国第三季度国内生产总值按年率计算较截至6月的三个月下降了0.7%。本文早期版本错误地称GDP下降了0.2%。（更正于11月11日）

联系作者保罗·汉农，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年11月12日印刷版，标题为《英国经济滑向衰退》。