基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间12:43 - 美元指数下跌近2%的最大受益者当属贵金属，其中主力黄金期货上涨2.3%，铂金攀升5.6%，白银涨幅达5%。对于贵金属而言，逊于预期的CPI报告导致美元走弱，为其上涨提供了动力。OANDA分析师爱德华·莫亚在研究报告中指出：“通胀数据降温后金价飙升，市场确信美联储可能将加息幅度下调至50个基点，并可能在3月FOMC会议后结束紧缩周期。今日美元似乎遭遇重创，而加密货币市场的混乱局面让传统避险资产黄金重获青睐。"（联系邮箱：[email protected]；推特：@kirkmaltais）

美国东部时间09:26 - 伊利诺伊大学农业与消费者经济系在报告中指出，氮肥价格能否维持在每吨1000美元以上的高位，直接取决于俄乌战争的进展。虽然美国本土生产的氮肥约占其消费量的88%，但天然气等原料价格仍受海外局势影响。报告作者表示：“氮肥在全球市场流通，任何地区的供应中断都会推高其他地区的价格。当前俄乌冲突可能产生连锁反应。“天然气期货现上涨2.9%。（联系邮箱：[email protected]；推特：@kirkmaltais）

0559 美国东部时间 - 阿塞洛-米塔尔希望通过降低原材料和能源成本来抵消第四季度收入下滑，花旗分析师在一份研究报告中表示。第四季度钢材平均价格预计将持续下跌。面对疲软的钢铁需求，这家总部位于卢森堡的公司已采取措施降低固定成本，并在第四季度实施减产以帮助平衡供需关系。分析师称：“我们认为，主要在减产厂区实施的固定成本削减应能缓解运营杠杆的影响。"（[email protected]）

0513 美国东部时间 - 花旗分析师在研究报告中指出，阿塞洛-米塔尔证实第四季度持续面临客户去库存带来的压力，这并不令人意外。这家卢森堡钢铁制造商表示，去库存导致的压力将造成第四季度销量下降，钢材均价也将走低。公司称正努力平衡供需关系。分析师表示，其减产措施意味着年化产量减少600万公吨，预计第四季度产量同比将下降20%。（[email protected]）

0253 美国东部时间 - 花旗分析师表示，K+S投资者可能对低于预期的第三季度盈利作出负面反应。这家德国钾肥销售商季度息税折旧摊销前利润为6.33亿欧元，较公司汇编的共识预期低约10%。花旗称这主要源于需求持续疲软导致的销量下降。钾肥价格仍处高位，K+S持续受益，但下行趋势已现，股价料将承压。花旗对K+S股票给予卖出评级，目标价21欧元。（[email protected]; @joshualeokirby）

美国东部时间21:30 - 摩根士丹利分析师Andrew Scott和Julianna Sick表示，爆炸物和化学品公司Orica具备优势，能够充分利用矿业市场的强劲需求和硝酸铵价格上涨的机遇。他们将该公司股票目标价从每股17.80澳元上调至18.40澳元。这两位维持"增持"评级的分析师在报告中指出：“随着事态发展，我们持续看到重估潜力，且ORI将实现稳健的盈利增长——这可能是未来12-18个月内日益稀缺的特质。“Orica股价下跌0.3%至15.02澳元/股，此前周三曾大涨7.0%。（记者Rhiannon Hoyle）

美国东部时间20:56 - 摩根士丹利分析师认为市场似乎忽视了Evolution红湖矿的潜在上涨空间，并将这只黄金股评级从"中性"上调至"增持”。分析师同时将目标价上调22%至3.10澳元/股，指出此前红湖矿令人失望的业绩"影响了市场情绪并使我们保持谨慎”。但他们表示，近期进展表明"运营风险正在减弱，实现保守指引、市场共识和[摩根士丹利预期]的路径更加清晰”。红湖矿的优异表现可能为集团产量贡献4%-9%的增长。分析师还认为，Evolution的高杠杆率（另一个市场担忧因素）是可控的。该股当前上涨1.9%至2.395澳元/股。（记者Rhiannon Hoyle）

美国东部时间20:37 - Whitehaven Coal本周股价下跌15%，促使花旗基于估值理由将其评级从"卖出"上调至"中性”。不过由于澳大利亚东部持续洪水导致Whitehaven下调2023财年产量指引，花旗分析师Paul McTaggart仍将该煤炭股目标价从8.50澳元/股下调至8.00澳元。McTaggart在报告中表示：“我们现在认为该股估值合理。“该股当前下跌1.7%至8.46澳元。（记者Rhiannon Hoyle）

1956 美国东部时间 - 爆炸物制造商Orica 2022财年盈利超预期，促使花旗将其目标股价从每股14.70澳元上调至15.50澳元。但该行分析师在报告中表示：“鉴于我们对近期大宗商品需求的谨慎看法，我们仍维持中性评级。“Orica股价下跌1.1%至14.905澳元/股，此前周三因强劲的年度业绩上涨7.0%。花旗分析师称，在全球宏观背景恶化的情况下，Orica对2023财年的展望"出人意料地积极”。他们指出该公司在各地区都享有强劲定价，但警告通胀压力可能持续至明年。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1647 美国东部时间 - 科罗纳多全球资源似乎并未放弃并购计划。这家澳大利亚上市煤炭商近期结束了与皮博迪能源的合并谈判，此前也未能与美国另一家煤炭商Arch Resources达成协议。但在矿业会议演示文件中，科罗纳多暗示仍有意扩大业务，称到2050年海运冶金煤需求预计将增长48%。该公司表示"凭借强劲资产负债表的灵活性，在多元化矿商退出时具有独特收购优势”。该矿商2022年前九个月实现创纪录净利润，截至9月30日净现金头寸达3.86亿美元。([email protected]; @RhiannonHoyle)