股市创下2020年以来最大涨幅——《华尔街日报》

美国股市创下两年多来的最大涨幅，此前低于预期的通胀数据重新点燃了美联储将放缓加息步伐的押注。

周四的反弹鲜明地提醒人们，今年投资者对通胀路径的关注程度有多高。

在2022年的大部分时间里，经济热度一直超出许多投资者的预期。这迫使美联储以数十年来最快的速度加息——导致债券收益率飙升，并使股市走向自全球金融危机以来最严重的回调。

这就是为什么许多投资者在周四的通胀数据中感到如此宽慰。核心消费者价格指数（不包括波动的能源和食品价格）10月份同比上涨6.3%，低于《华尔街日报》调查的经济学家预期的6.5%，并从9月份的40年高点回落。整体通胀率为7.7%，低于9月份的8.2%。

这些数据重新燃起了人们对美联储将在2023年放缓加息步伐的希望。

周四市场开盘即大幅上涨，并在接下来的时间里持续扩大涨幅。标普500指数上涨207.80点，涨幅5.5%，至3956.37点；以科技股为主的纳斯达克综合指数飙升760.97点，涨幅7.4%，至11114.15点。道琼斯工业平均指数上涨1201.43点，涨幅3.7%，至33715.37点。

三大基准指数均创下自2020年新冠疫情谷底以来最强劲的单日百分比涨幅。

“我们认为股市和债市已触底，有望从低点反弹，“基础设施资本顾问公司投资组合经理杰伊·哈特菲尔德在邮件评论中表示。他补充说，明年通胀将进一步缓解，特别是如果能源价格持续低于2022年第一季度的水平。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在新闻发布会上暗示，他不一定需要看到一连串通胀数据下降——正如许多交易员此前预期的那样——来支持放缓加息步伐。这使得周四的报告对资金管理者尤为重要，他们认为当通胀见顶且美联储至少能暂停加息时，市场将处于最佳反弹时机。

然而其他人并不那么确定。即便上月通胀有所缓和，通胀水平仍处于高位。

投资者此前也见证过类似反弹行情——最终却土崩瓦解。今年夏天股市因押注美联储将转向宽松货币政策、最早明年从加息转为降息而飙升。但涨势转瞬即逝。由于美联储官员关于持续加息必要性的强硬表态，以及高于预期的通胀数据，市场在8月和9月双双下挫。

“我认为市场可能会出现第二次虚假曙光之窗，就像我们在夏季看到的那样，当时市场对美联储加息见顶和通胀见顶的说法感到兴奋，”PineBridge Investments的投资组合经理哈尼·雷德哈表示。

分析师和投资者表示，市场未来的走势在很大程度上取决于通胀以及通胀如何影响美联储的政策轨迹。

在美联储12月宣布之前，交易员将从劳工部获得另一份通胀数据以及月度就业报告。美国银行经济学家在一份报告中表示，美联储下个月加息50个基点而非75个基点的理由“仍将取决于这两份报告中持续的降温”。

尽管如此，交易员似乎已经开始押注未来几个月美联储的政策将不那么激进。根据FactSet的数据，联邦基金期货显示，市场定价的终端利率——美联储预计将加息至的最高水平——约为4.87%，低于周三略高于5%的水平。

周四的涨幅广泛，提振了所有行业的股票。

追踪美国银行和摩根大通等银行的KBW纳斯达克银行指数上涨5.8%。

对经济前景变化敏感的制造商股价大幅上涨。波音上涨8.84美元，涨幅5.2%，至177.58美元；生产思高胶带和安全设备等产品的3M公司上涨5.32美元，涨幅4.3%，至129.15美元。

债券也出现反弹。10年期美国国债收益率从周三的4.149%降至3.828%，创下自2009年3月以来的最大单日跌幅。债券收益率下降，价格上升。

加密货币也迎来喘息之机。

昔日最大加密货币交易所之一FTX的陨落，本周在数字货币和代币市场引发连锁反应。加密货币交易所币安周三撤销了对FTX的救助计划，使得该公司前途未卜。

尽管面临这些不利因素，比特币在下午5点的交易中仍上涨至17,807.13美元，而周三曾暴跌至16,000美元以下。加密货币交易所Coinbase股价跃升4.94美元，涨幅11%，至50.92美元。

海外市场表现不一。欧洲斯托克600指数上涨2.7%，在美国通胀数据公布后触及盘中高点。日本日经225指数下跌1%。

在政治方面，参议院的控制权仍悬未决，关键州的竞选结果尚难分晓，而佐治亚州将进入决选。

PineBridge Investments的Redha先生表示，投资者可能会在短期内对政府分裂的现状表示欢迎。但他表示，这可能使立法者更难应对明年可能出现的经济衰退。

Redha先生仍预计未来几个月股价将进一步下跌，因为他认为紧缩的货币政策将把美国经济推向衰退。

——Caitlin Ostroff对本文亦有贡献。

交易员们上周在纽约证券交易所的交易大厅工作。照片：Michael Nagle/Zuma Press联系赤根大谷，邮箱：[email protected]；联系乔·华莱士，邮箱：[email protected]