保险公司面临再保险费率大幅上涨 - 《华尔街日报》

飓风“伊恩”预计将给保险公司造成400亿至700多亿美元的损失。图片来源：cristobal herrera-ulashkevich/Shutterstock飓风季即将结束，但又一场风暴可能正朝佛罗里达州逼近。对保险公司而言，担忧不会在11月30日画上句号。

保险公司正与再保险公司进行谈判，后者试图将费率提高10%至30%。近三分之二的美国财产巨灾保险每年1月1日续保，包括许多大型欧美综合保险公司。

再保险公司能否如愿以偿为时尚早。保险公司可能减少再保险购买以控制成本涨幅，自行承担更多风险，并可能限制转嫁给客户的保费涨幅。保险公司已持续提高商业、住宅和汽车保单的保费费率，以应对主要由通胀导致的成本上升。

再保险公司正对五年的巨额巨灾损失做出反应，并日益担忧气候变化正加剧风暴和野火等风险。飓风“伊恩”已造成130多人死亡，预计将给保险公司造成400亿至700多亿美元的损失，成为美国保险业史上损失最惨重的第二大自然灾害。按当前美元计算，飓风“卡特里娜”造成的损失超过900亿美元。

尽管代价巨大，但根据第三季度报告，大型上市财产保险公司在飓风"伊恩"过后仍保持着稳健的财务状况。其收益遭受重创，但穆迪投资者服务公司指出它们拥有可调用的充足资源。数十家以佛罗里达州为主要市场的中小型保险公司（多为私营）即将向监管机构提交详细季度报表。与此同时，热带风暴"妮科尔"可能于本周晚些时候袭击该州东海岸，或将引发更多灾害索赔。

许多全国性大型保险公司及所有佛罗里达州本地保险公司都依赖再保险公司——这个跨国巨头联盟包括慕尼黑再保险、瑞士再保险、伦敦劳合社和伯克希尔·哈撒韦等公司，以及小型机构——来分担其承保保单的部分风险。

再保险机制限制了保险公司因飓风"伊恩"遭受的损失。汽车和家庭保险公司好事达集团表示，与"伊恩"相关的预估总灾害损失税前达6.71亿美元，但再保险将其实际支付额减少了3.05亿美元，降至3.66亿美元。

好事达首席执行官托马斯·威尔逊表示，再保险公司要求涨价源于近期亏损、对气候变化的担忧以及美元走强——后者会损害部分再保险商利益，因其以美元销售保单却持有其他货币资本。

“这三重因素的结合将导致再保险市场变得非常紧张，”威尔逊先生说。“在我看来，明年价格很可能会上涨。”他表示，好事达不会一次性承受全部冲击，因为其再保险计划将续保分散在三年内完成。

上月飓风伊恩过后，好事达的移动应急小组在佛罗里达州迈尔斯堡开展工作。图片来源：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg News利率快速上升也在冲击再保险公司。利率上升降低了它们所持债券的价值。例如，如果这些公司因接连遭遇重大飓风而面临赔付，它们可能不得不亏本出售部分债券。保险公司正在经历的通胀也在推高再保险价格。

豪顿集团分析主管戴维·弗兰德罗说，由于存在这么多问题，“这可能是自卡特里娜飓风以来最具挑战性的续保年。”豪顿集团是一家总部位于伦敦的经纪公司。根据豪顿的数据，在2022年1月的续保期间，全球财产巨灾再保险价格同比上涨9%。

再保险公司对于预期的价格上涨并不讳言。瑞士再保险集团首席财务官约翰·戴西在10月28日的财报电话会议上表示，“价格不会出现某种渐进式调整，而是会大幅上调。”

怡安再保险解决方案公司执行董事总经理兼佛罗里达地区负责人克里斯·迪特曼谈到该公司的保险客户时说，全美各地“肯定都在为价格上涨做准备”。

据评级机构Demotech Inc.的数据，今年夏天，以佛罗里达州为重点的家庭保险公司在续保期间，许多情况下价格上涨了25%至30%。

一个不确定因素是巨灾债券市场的情况，这是再保险的替代品。当利率较低时，养老基金、捐赠基金和其他机构投资者购买巨灾债券的原因包括提高回报。现在利率较高，投资者可能会对这些证券失去热情。

经纪人和分析师表示，如果大量投资者退出巨灾债券市场，这一趋势将有助于推高再保险价格。

在飓风伊恩之前，2022年对美国保险公司来说是相对温和的一年。面临全球风险的再保险公司则更为艰难。根据瑞士再保险的数据，欧洲出现了异常猛烈的冬季风暴，澳大利亚和南非发生了前所未有的洪水，西南欧的严重热浪引发了森林火灾。

作者：Leslie Scism，邮箱：[email protected]