软银亿万富翁孙正义将放弃浮夸的财报演示 - 《华尔街日报》

孙正义，这位软银集团的亿万富翁老板，长期以来主持的季度财报会总伴随着天马行空的幻灯片演示。其中一次展示了一只鹅生下价值数十亿美元金蛋的场景，还有一群独角兽沿着人工智能增长曲线向上飞翔的画面。

这样的场景将不复存在。

根据软银公布的会议议程，这位科技投资巨头本周五发布财报时，孙正义计划退出常规演示环节，仅作简短致辞后便将话筒交给首席财务官。知情人士透露，与孙正义以往风格迥异，此次将采用更为沉稳的汇报形式，他也暂未安排接受媒体提问。

知情人士表示，这种低调姿态可能会持续下去——近年来全球最活跃的初创企业投资机构、总部位于东京的软银正处于艰难时期。科技企业估值持续暴跌，尤其是在该公司重点布局的中国市场。

软银上半年亏损超过350亿美元，创下17年来首次连续两季度亏损。尽管周五财报显示的亏损额预计将收窄，但颓势仍将持续。

近期的大部分亏损集中在初创企业投资板块——愿景基金。由于软银投资的初创公司股价暴跌，如网约车公司Grab Holdings Ltd.和房地产经纪公司Compass，该部门上季度亏损达199亿美元。

根据对截至6月30日的股价和软银持股情况的分析，愿景基金部门公开交易的持股市值在截至9月的三个月里缩水约25亿美元。这些亏损主要源于其大部分持股的股价下跌，包括WeWork Inc.和中国人工智能公司商汤科技。

据熟悉该公司的人士透露，软银对未上市初创企业的持股预计将面临进一步减值。私人持股的减值通常滞后于公开市场的下跌。

令财报发布会更显黯淡的是，软银几乎没有透露其下一阶段增长计划。相反，孙正义表示公司正处于防御模式，专注于筹集现金。

在8月的幻灯片演示中，他展示了一张武士战败后的图片。“我感到非常羞愧和懊悔，“他说。

股东们似乎对公司近期从投资高风险资产转向股票回购的决定表示认可。在2021年3月至12月期间暴跌近50%后，软银股价今年飙升了21%，其中大部分涨幅出现在过去一个月。

麦格理资本分析师保罗·戈尔丁表示，战略上出现了"明显转变”，远离了高风险领域。他说，这种转变正在"被市场消化”。

回购资金来源于软银兑现其史上最大金蛋——中国互联网巨头阿里巴巴的决定。软银在阿里初创时期注资，并因此获得了数百亿美元的回报。

孙正义已将软银打造成全球最大的科技投资机构之一。图片来源：Kim Kyung Hoon/REUTERS根据麦格理研究报告，软银持股比例从6月的24%以上降至约10%，因其在8月出售了9%股份，并通过预付远期合约质押了另外约5%股份——这是一种不实际出售股票即可融资的方式。

外汇市场也助推了股价。公司大部分资产以美元计价，而美元兑日元汇率今年已上涨近30%。该公司以日元结算财报。

据知情人士透露，孙正义近期重点关注其英国微芯片设计公司Arm，软银2016年以320亿美元收购了该公司。

在多年收入停滞不前之后，随着芯片架构授权销售增长，近期销售额激增。软银一直在整顿该公司，并计划2023年重新上市。

孙正义先生自1981年创立软银以来，将其打造成日本最具价值的公司之一，也是全球最大的科技投资机构之一。在日本企业界，他堪称一位明星级人物，而该国CEO通常保持较低调的形象。

每季度，记者们都会涌入酒店会议室，花上一两个小时聆听孙先生的演讲。在闪光灯闪烁中，他用冗长的PPT展示软银当季表现和快速增长计划，演示文稿通常配有飙升的曲线图、夸张的箭头特效以及人们对着手机微笑的素材图片。

这些演示充满奇特的比喻。2017年，一张印有鹅的幻灯片写着"软银=下金蛋的鹅"，鹅旁边的金蛋标注着"价值超1000亿美元"。

疫情初期，孙先生展示了一系列幻灯片：白马跌入标着"新冠病毒山谷"的沟壑，而飞行的独角兽凌空越过，象征某些所谓独角兽初创企业将在危机后变得更强大。

海洋隐喻比比皆是。2019年WeWork估值暴跌后，孙先生翻到一张波涛汹涌的幻灯片，写着"WeWork问题"和"利润大幅下滑"，最后以风平浪静的幻灯片收尾。

去年，孙先生为Arm相关幻灯片选择了外太空背景，其中一张宣称将"驱动每场技术革命"，包括汽车和"元宇宙等"领域。

在八月的汇报中，当深入讨论软银亏损时，孙先生一反常态地极少提及这家芯片设计公司。

“这次我的心态并不积极，”根据一份文字记录，他说道。“事情进展顺利。关于Arm，目前我能确定的就是这些。”

——Ben Dummett对本文亦有贡献。

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更正与补充软银总部位于东京。本文早期版本将东京误拼为Toyko。（已于11月7日更正）